A股、期货、汇率“一抹黑”

晨报记者 张佳昺
黑色星期一！

        昨日A股大跌，商品期货多个品种跌停，人民币对美元汇率更创19个月来单日最大贬值幅度，金融市场的联动下跌，让投资环境顿时恶化。在基本面趋势偏软的大格局下，A股恐怕仍将继续走低，上证指数1984.82点的年内低点短期或将失守。

汇率

创19个月最大贬值幅度

        昨日，中国人民银行公布的人民币对美元汇率中间价报6.1312，较前一交易日大幅上涨 （意味着人民币贬值）111个基点，这是自2012年7月23日人民币对美元汇率中间价上涨158个基点以来的最大单日涨幅，也是本轮2月18日人民币开始显著贬值以来的最大单日涨幅。

        不同于人民币对美元即期价和离岸人民币汇率由市场交易决定，人民币对美元汇率中间价由中国人民银行发布，更代表着货币当局的方向—昨日人民币对美元中间价的大幅上涨，普遍被市场认为是人民币贬值幅度还将扩大的信号。

        昨日，由境内市场决定的人民币对美元即期价大涨128个基点至6.1402，而离岸人民币涨幅更多达192个基点，报6.1292。

        在刚刚过去的周末，中国海关总署公布的进出口统计数据显示，以美元来计算，2014年2月中国出口总额较 2013年同期下降18.1%，1月份的出口总额同比增长10.6%。

        虽然关于二月进出口数据是否因为春节因素而导致“失真”，经济学家仍有争议，但是-18.1%的实际值远低于此前7.5%的预测值，如此大的落差依然使市场对贸易数据产生忧虑。宏观对冲基金经理刘海影指出，前两月出口合计下降1.6%，是除2009（全球金融危机）、1999年（1998年新兴市场危机）之外20多年来的最差值。而强劲的贸易顺差始终是此前支持市场长线看多人民币升值的基本因素。

期货

境内期货品种普遍下跌

        令人担心的经济数据，不仅仅是进出口数据，同样有周末发布的二月物价数据。

        虽然居民消费价格指数（CPI）同比上涨2%，通胀压力不再，但工业生产者价格指数（PPI）同比下降2%，暗示着企业提价无力，仍处于水深火热之中。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，在高利率、高汇率和高负债率之下，通缩风险正在加剧。而花旗集团大中华区首席经济学家沈明高则认为，经济有可能进一步下行，如果要保7.5%的经济增速，货币政策应该放松。

        经济增长乏力，商品自然是重要的先行指标。早在上周五，伦敦铜就大跌3.8%，不但是连续数月的单日最大跌幅，更是跌破去年11月的阶段低点，再创新低。受此影响，昨日境内期货品种普遍下跌，沪铜、铁矿石、螺纹钢、焦煤、焦炭、玻璃等多品种跌停。

        而昨日，以大盘股为主的周期股普遍重挫，尤其是采掘、化工、钢铁、有色金属四个原材料行业，表现在申万28个一级行业指数中均为倒数。受此拖累，上证指数昨日更是大跌 2.68%报收 1999.06点，2000点整数关口很快失守。

股指

短期仍将维持下行趋势

        经济疲软格局下的周期股萎靡，其实并非新鲜事。以沪深300周期股指数的走势来看，自去年9月以来就是明显的一浪低于一浪的走势。之所以A股及股票基金整体表现不俗，全赖同期以创业板为代表的中小盘股逆势上攻。

        然而，昨日创业板下跌3.67%，却成为整个A股领跌的主导力量。创业板的估值偏高，对此过去数月市场并无异议，只不过当太多的资金在创业板个股中深陷泥潭难以撤出时，市场只能不断推高股价。但伴随前期的高位盘整和高换手，资金已有撤离的机会，这对于创业板为代表的中小盘股而言，则是最大的危机所在。

        从走势来看，经过昨日下跌，创业板逼近2月28日低点，如果有效下破则将形成日线级别的下降趋势。而上证指数则同样逼近1月20日1984.82点的前期低点。国金证券财富管理中心策略分析师黄岑栋指出，预计3月份的经济形势仍然会维持旺季不旺的趋势，经济下行压力仍较大，同时叠加IPO重新开始等因素，而短期股指仍将维持下行趋势，不排除跌破前期1984点的可能。

        而资深期指投资人潘立彬则认为市场整体仍有进一步调整并构造中级底部的需求，如果以代表沪深两市所有流通A股的中证流通指数来看，仍有7%左右的潜在跌幅。

        本报“短线海龟系统”早在2月24日就由“偏多”转为“中性”，提示上攻乏力后的短线风险，而经过昨日大跌后则进一步调整为“偏空”，对于普通投资者降低仓位规避潜在的大幅下跌或是较好的选择。

作者：张佳昺

（来源：新闻晨报）