光大银行资本充足率逼近红线 亟须补血

　　一边是当前资本捉襟见肘，一边是市场弱势环境下再融资机会渺茫，内外夹击下，光大银行资本充足率压力空前，亟须资本“补血”。

　　资本充足率逼近红线

　　8月28日公布的光大银行半年报显示，按照《商业银行资本充足率管理办法》计算，光大银行资本充足率为10.55%，比上年末下降0.44个百分点;核心资本充足率为8.34%。

　　根据银监会2011年发布的《中国银行业实施新监管标准的指导意见》要求，正常条件下，系统重要性银行和非系统重要性银行资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%，对核心资本充足率最低要求分别为9.5%和8.5%。尽管属于非系统重要性银行，但光大银行的核心资本充足率仍低于监管要求，资本补充压力空前。

　　而按照今年1月1日施行的监管新规，被称为“中国版巴塞尔协议Ⅲ”《商业银行资本管理办法(试行)》计算，光大银行的资本充足率为9.67%，核心一级资本充足率及一级资本充足率为7.77%。

　　据《商业银行资本管理办法(试行)》过渡期内的监管要求：2013年年底前，非系统重要性银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别达到5.5%、6.5%、8.5%，过渡期分步达标。

　　由此看来，即便按照过渡期的要求，光大银行资本充足率虽勉强达标但也已逼近红线。“今年上半年，光大银行的流动性就十分紧张，亟须补充资金，资本的约束是目前制约光大银行未来发展的主要因素。”某银行系券商的银行业分析师告诉《中国经济周刊》。

　　资本充足率关乎银行的风险承受能力，是银行业最重要的监管约束机制，号称“银行业的生命线”，计算方法为“银行资本总额与加权平均风险资产的比值”。

　　《中国经济周刊》记者研究发现：在计算资本充足率时，在作为分母的加权平均风险资产中，贷款业务的权重高，而相比于其他银行，光大银行的贷款业务占比多，中间业务占比少，从而导致分母大，资本充足率低。

　　老病缠身，步履蹒跚

　　在很多业内人士看来，贷款业务占比高正是这些年来光大银行业务创新不够、中间业务发展不足的结果。曾有光大银行理财经理向《中国经济周刊》抱怨，很多其他银行能做的，光大银行都做不了，各方面管控非常严。

　　“这几年，光大银行也没干什么事，主打的‘阳光理财’算是他们的一点点特色，但貌似都没有形成‘护城河’，也没有贡献很多利润，业绩平平淡淡，行业里的分析师都很少关注。”某股份制银行支行行长向《中国经济周刊》表示。

　　在该行长看来，光大银行的病根在机制上，行事上保守得不像个商业银行，充满了机关事业单位的习气，沟通成本极高。这直接导致很长一段时间以来，“做有特色的银行”只是一句空话，而没有看到真金白银的发展战略。

　　一位接近光大集团的业内人士向《中国经济周刊》透露，光大银行也曾意识到问题的根源所在，但2007年底，为了启动上市之路弥补资金缺口，光大银行接受了中央汇金公司200亿元注资，导致其控股权旁落汇金，从此在管理上光大高层心有余而力不足。他还表示，除非有强有力的领导，从根本上突破，否则难有未来。

　　H股再融资在即

　　光大银行半年报显示，截至6月底不良贷款余额88.4亿元，加核销13.5亿元，比年初的76.1亿元，半年净增26亿元，增长34%。在逾期贷款上，由年初的170亿元增加到217亿元，逾期不良比达到2.46倍，加核销，实际增加61亿元，增长36%，资产质量压力正逐渐增大。

　　从另一方面来说，创造利润能力不足，也加剧了光大银行的资金压力。6月底存款15547亿元，比3月底15576亿元减少29亿元，存款成本达到2.41%，净息差仅2.23%，高息负债压力明显。

　　所有一切表明，光大补充资本金已经迫在眉睫。据《中国经济周刊》记者统计，光大银行的核心资本充足率在已经公布半年报的16家上市银行中排名倒数第二，仅高于平安银行的7.29%。

　　而且这是光大银行连续4年核心资本充足率“吊车尾”，从A股上市融资至今，光大银行的核心资本充足率已连续多年承压。

　　“补血”的尝试从未停止。

　　据悉，增加资本充足率的方法之一是增加资本金，而增加资本金有三种方式，一是股东增资，二是留存利润，三是增发股份。

　　“股东增资不确定性因素太多，现在银行净利息收益率大幅收窄，也不可能指望留存利润汇集资金，H股IPO是缓解愈发严峻的资本金缺口最为现实的途径。”上述银行业分析师向《中国经济周刊》分析道。

　　此前，光大银行曾两度寻求在香港上市：2011年，光大银行筹备预计融资60亿美元上市交易，恰逢欧债危机肆虐，在全球市场不景气情况下，光大银行决定取消IPO;2012年5月，光大银行再次启动上市计划，同样考虑市场状况，决定再次推迟;2012年6月，光大银行又发行了67亿元的次级债，但仅仅增加了附属资本，核心资本充足率仍“压力山大”。

　　关于尚未完成的H股IPO，光大银行半年报也披露了最新进度：“公司H股发行上市相关事宜已经董事会和股东大会审议通过，并获得财政部和中国银监会的批准，已正式向中国证监会和香港联交所递交H股上市申请材料及A1申请文件。”

　　一国有大型券商的分析师向《中国经济周刊》坦言，顺利过监管部门审批这关有些困难，一是现在二级市场不景气，大规模的一级市场融资会造成二级市场较大的波动;二是社会舆论的影响，“乌龙指”事件对光大银行H股的上市多少有些影响。

　　“发行股价也是大问题，低了会被指责国有资产流失，过高势必遭到香港投资者的用脚投票，无更多认购的光大银行将陷入尴尬境遇。而如果H股近期发行无望，资本金得不到补充，光大银行前路难测。”上述券商分析师告诉《中国经济周刊》。