银行同业业务面临再整顿 银行利润或受影响

　　近日，有关银监会起草的《商业银行同业融资管理办法》(即“9号文”，以下简称《办法》)或将于近期下发的消息频繁见诸各媒体。

　　据了解，如果该政策出台，将成为国内首个银行同业融资业务指导办法，也将是继银监会发文规范银行理财非标业务(即“8号文”)之后，再次对银行非标资产打出监管重拳。

　　同业业务再遭整顿

　　据媒体报道，此次制定的《办法》系统的界定了同业业务的内涵，并对其所包含的同业拆借、同业借款、同业账户透支、同业代付、同业存款、买入返售金融资产和卖出回购金融资产等各项业务类型分别作了详细的定义。

　　据报道，《办法》主要内容包括：将同业融资纳入全行统一授信体系，计算资本和拨备。不允许银行接受或者提供“隐性”或“显性”的第三方金融机构信用担保。在买入返售和卖出回购业务中，正回购方应提供无条件不可撤销的书面回购承诺，且不得将该笔业务所涉及的资产从资产负债表中转出。

　　事实上，近年来同业信贷对社会融资拉动作用越来越明显。央行三季度货币政策执行报告显示，今年通过同业渠道创造的M2一度仅低于人民币贷款，高于外汇占款和证券投资。

　　从今年二季度开始，央行货币政策持续偏紧，倒逼金融机构去杠杆化。实际上，过去金融加杠杆依靠信贷，近两年同业业务则成为重要渠道。但同业业务虽然监管滞后、受约束较小，其风险也较大。

　　去年以来，监管层也已经意识到同业与非标业务增加了金融风险。去年末开始，银监会已经对同业代付、票据业务、理财资产池等业务出台了相关规范办法，相继出台了“8号文”规范理财非标资产，“135号文”加强对票据业务监管。

　　根据央行的表述，下一步将会进一步完善同业业务管理制度，将标准化、透明度作为规范和加强同业业务管理的抓手，健全相关考核和监管机制，引导其在规范基础上稳健发展，这也意味着“9号文”或出台在即。

　　银行利润或受影响

　　可以预计，如果“9号文”出台，部分商业银行将受到较大影响。今年以来，部分商业银行已经将以买入返售信托受益权为代表的同业业务开展得“热火朝天”。

　　有银行人士表示，在6月份的流动性紧张后，大多数银行已经意识到监管层可能将对同业业务进行监管，因此在同业业务的扩充上有所收敛。但根据上市银行三季报来看，尽管有“8号文”规范理财业务在前，部分银行同业资产依然不降反升。比如中信银行，由于买入返售票据及证券增加，其买入返售金融资产达2713亿元，增幅为214.6%;而受益于信托受益权业务的增加，招行的买入返售金融资产达3089亿元，增幅188.79%。

　　“如果‘9号文’出台，对于同业业务，特别是买入返售规模较大的银行将是非常大的冲击，对于个别银行的净利润影响也很大。”东方证券银行业分析师金麟告诉记者。

　　根据媒体报道，网传“9号文”规定，商业银行“应当按照监管规定，对同业融资业务计算资本占用”;“按照审慎原则，根据交易对手履约能力、减值影响因素等，对存续期内的资产计提减值准备或坏账准备”。

　　金麟表示，目前信托受益权的风险权重计提，买入返售项下为25%，应收款项投资下为100%。计提资本和拨备无疑会给不少银行带来成本压力。

　　据海通证券的一份研究报告计算，非标中的票据类资产期限较短，风险相对可控，有可能风险权重维持在25%。假设买入返售项下的信托受益权风险权重被提升至100%，则预计上市银行平均核心资本充足率下降22bp至9.05%。利润方面，对同业非标资产拨备进行一次性计提，按照1%至2.5%的计提比例进行情景假设，预计影响在5%至12%。

　　业内人士分析称，银监会或将出台的“9号文”体现了未来监管方向。目前银行同业投资降低了资本占用和风险评估，而“9号文”将风险还原，有助于银行改变风险偏好，重新配置资产。

　　转移“非标”出路有三

　　按照监管层的目标，如若上述同业监管办法实施，银行非标资产的总量将受到更为严格的控制，同业业务将在更大程度上回归资金业务的本质，而并非如目前更多地向类信贷业务发展。当然，非标资产的存量退出应该是一个渐进过程，难以一蹴而就。

　　一个现实是，一旦银行持有的非标资产需要比照自营贷款计提拨备和计算风险加权资产，数万亿元存量非标资产将面临重新寻找出路的压力。

　　金麟告诉记者，从上市银行披露的信息来看，通常股份制银行清理“非标”的压力会大一点。

　　金麟说：“存量的非标资产有三种转移出路，一种就是到期不做了，但这种办法是下下策，毕竟这一块的利润还是挺丰厚的;第二种就是进表，银行在会计科目处理上将一些资产从同业资产科目转移到应收款项类投资进行规避;第三种办法就是用资产证券化或者资管计划来对接。”

　　10月份，银监会推出了“银行资产管理计划”的银行理财试点新方案，通过整顿银行对非标资产各种绕道、创新的行为，加强管理。业内人士普遍认为，理财直接融资工具是新型的表外标准化融资模式，理财资管计划不缺客户，理财直接融资工具就有需求，只要政策允许，规模将可以迅速扩大，有望成为替代“非标”的主力。

　　按照监管的设计，银行试点资产管理计划，可以通过直接融资工具，直接对接每个项目，这样，就可以真正做到每笔项目的盈亏由客户承担，银行只收取手续费。“资产管理计划涉及的资产可以出表，业务从理财产品的负债业务变成了中间业务，同时把风险从银行体系内逐渐分离出去。”业内专家表示。

　　有分析认为，网传的“9号文”如果出台，会限制现在通过同业业务使得表内资产出表的模式，但这次监管层做一些政策对冲的意图比较明确，未来理财直接融资工具、大额可转让存单乃至资产证券化，特别是信贷资产证券化扩容的政策都会陆续出台。但“传统同业业务模式的体量不是新产品扩大试点能够替代的。”业内分析人士表示。

　　金麟也预计，监管部门不会这么简单地把一块业务给停掉，毕竟对流动性影响太大了。如果“9号文”落地，预计监管部门还有可能通过扩大资产管理计划和资产证券化的额度来对冲。