P2P债权转让模式仍大行其道

        一场整治风暴正向野蛮生长的P2P行业袭来。4月21日，在银监会举行的非法集资新闻发布会上，部分P2P网贷涉嫌非法集资成为关注重点。早前，国务院已指定银监会牵头承担对P2P监管研究。不过，日前记者调查发现，备受争议的债权转让模式并未收敛，仍大行其道。

　　P2P广告打到小区里

　　处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君列举了P2P网贷涉嫌非法集资的三种情况，其中“资金池”排在首位。

　　近期，以宜信财富为代表的债权转让P2P模式涉嫌搞资金池而备受质疑。全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵就曾直指一些公司采用自然人给人贷款，并再将贷款卖给自然人以吸收资金，承诺在一定期限内还本付息，“这种模式，恰恰是最高法院对于非法集资的定义”。

　　记者调查发现，采用债权转让模式的这一类公司仍大行其道。日前，在广州某高档小区，融通汇信竖起的“年收益达12%”的广告牌颇为显眼，记者以投资者身份仔细询问，促销人员也承认是债权转让模式：“资金是不经过我们公司的，而是直接给债权人，债权人提前将钱贷出去，我们购买的是他的债权。”

　　不过，有业内人士指出，债权转让模式确实备受争议，有违规的企业心知肚明，但停不下来。一旦停止资金链马上跟着断。

　　资金是否流进平台是个谜

　　目前国内的P2P主要有两种，第一是P2P点对点，平台做信息中介；第二种就是上述债权转让模式。P2P平台的债权转让，是指借贷双方不直接签订债权债务合同，而采用第三方个人先行放款给资金需求者，再由该第三方个人将债权转让给投资者。记者调查发现，目前大部分采取债权转让的P2P公司，都是将公司法人代表作为第三方个人，而且每笔贷款都是打散给到不同的投资者。

　　有网贷业内人士告诉记者，这种模式虽备受争议，但是却被越来越多的人复制，其数量甚至不低于线上P2P网贷平台的数量。

        一位研究P2P的资深人士也告诉记者，债权转让模式的P2P公司并非“一对一”模式，而是“多对多”，即借款需求和投资都是打散组合的，而且都是采用将资金出借给借款人，然后获取债权对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷资金。“与传统的P2P自行配对不同，资金供需双方的配对由第三方理财公司进行，并不由理财者自主选择。这种模式，对借款人的信息披露不够透明充分，存在很大的风险，也很容易出现期限错配和流动性错配。”该资深人士告诉记者，目前比较信得过的P2P模式，都是采用“一对一”，投资者自行选择融资项目，透明度高，而且有第三方担保机构。

　　银行欲介入P2P资金托管

　　有业内人士预计，很快将有一些P2P企业被查处。“虽然现在还没有确定P2P谁监管，不过被套上涉嫌非法集资帽子之后，政府部门将会对此进行查处” 。

　　上述资深人士指出，正规的P2P企业在等待监管层出台监管的同时，也应该提高信息透明度，引进托管公司。记者了解到，面对质疑，有些采用债权转让模式的公司也正在转型，引入信托，由信托发放贷款，而投资者购买的则是信托产品。而更多的企业则寻求更严格更安全的资金托管。

　　据了解，去年底央行[微博]相关人士便建议建立P2P网贷平台的第三方资金托管机制。“不过，第三方支付公司的托管并不严格，目前我们正在和平安银行(11.25, 0.02, 0.18%)洽谈资金托管，希望得到监管。”业内人士表示。

　　“由银行参与投资者资金账户监管，这对互联网金融的行业自律及P2P网贷行业的安全规范有重要意义。”另一位业内人士指出。