【天地网讯】
“根据两小贷款的贷款周期来看，两年之内就会暴露出资产风险情况，这就意味着2014~2015年会是招行两小贷款不良集中释放的一段时间。”
理财周报见习记者 马传茂/深圳报道
2月12日晚，招商银行对外公布其2014年业绩快报，公告显示，截至2014年末，招行总资产为4.73万亿，同比增长17.81%，期间实现净利润559.11亿元，同比增加8.06%，营业收入维持高增长，但净利润增速不如预期。
招行也是五家最大的上市股份行中最后对外公布业绩快报的银行，此前已有浦发、兴业、中信、民生4家上市股份行披露业绩快报，除资产总额均突破4万亿外，受宏观经济增速放缓影响，五家股份行所共同面临的不良率继续上升、净资产收益率出现不同程度下降亦值得关注，净利润增速放缓也是老生常谈。
2014年是招行行长田惠宇上任的第一个完整会计年度，在他的战略计划中，打造“一体两翼”的轻型银行将是招行近年的转型选择，这一年，招行的一系列动作也都围绕着这个方向而进行。
加大拨备计提，净利润增速低于预期
春节前的2月12日晚，招商银行对外披露其2014年业绩快报，截至2014年末，招商银行总资产达到4.732万亿，同比增长17.81%，其中贷款和垫款总额为2.514万亿，同比增长14.42%;负债总额为4.417万亿，同比增长17.77%，其中客户存款总额达到3.304万亿，同比增长19.07%。
与兴业等其他股份行在2014年第四季度资产规模扩张提速不同，招行总资产、总负债规模在第四季度分别环比增长0.2%和-0.1%，其中贷款和垫款环比增长5.5%。
“预计非信贷资产负债规模在四季度出现显著收缩，从三季度开始出现的加杠杆势头减弱的趋势在四季度得到强化，同时亦表明招行在2014年底对政府融资平台突击融资中的参与较少。”国金证券方面分析认为。
记者向招商银行发函询问其有关政府基建信贷的参与情况，但招行方面以“处于年报发送前静默期”为由而拒绝透露相关数据，不过对方亦表示，“年报及业绩发布会上或将对此部分内容进行说明。”
此外业绩快报显示，2014年招行实现营业收入和净利润分别为1658.63亿元、559.11亿元。其中营业收入在2013年同比上升16.97%后继续维持高增长，2014年同比增幅达25.08%，不过归属股东的净利润增速却仅为8.06%，2013年招行的这一数据为14.30%。
“非利息收入增速仍维持在50%以上，同时生息资产及存款规模的快速扩张抵消了来自于息差的负面因素，是营收维持高增长的原因。”平安证券分析认为。
国金证券银行业分析师马鲲鹏对招行非息收入的增长幅度更为乐观，“我们预计，2014年全年招行非息收入同比增长76%，净手续费收入同比增长60%，非息收入和净手续费收入占营收比重分别为36%和28%。”
而在净利润增速方面，平安证券认为净利润低于预期的主要原因是资产质量压力的客观因素和管理层平滑业绩的主观因素结果。
据招行数据，2014年底招行不良贷款率为1.11%，较年初上升0.28个百分点，较三季度末环比上升0.01个百分点。
“虽然招行在意识到经济下行过程中快速扩张带来的资产质量负面影响后适当进行收缩战略，但来自小微企业贷款的资产质量压力仍需进一步消化，公司4季度不良生成率基本维持三季度高位。”平安证券分析认为。
从2012年开始，招商银行开始大力拓展“两小”业务(即小企业和小微企业贷款)，并在2013年达到顶峰，全年“两小”贷款余额增幅63.02%，2014年“两小”贷款余额增幅大幅放缓，截至2014年9月末，“两小”贷款余额合计6066亿元，较年初增幅7.36%。
“根据两小贷款的贷款周期来看，两年之内就会暴露出资产风险情况，这就意味着2014~2015年会是招行两小贷款不良集中释放的一段时间。”国泰君安证券[微博]一名研究人士向记者表示。
招行2014年三季报显示，截至2014年9月末，小企业贷款和小微贷款不良率分别为2.58%和0.92%，分别较年初上升0.65和0.34个百分点。
与不良同行的是四季度拨备计提力度的加大，这在已经披露业绩快报的5家股份制银行中已成为常态。
“据我们测算，招行2014年拨备前净利润增长率应该在30%以上，四季度末加大核销、拨备后，今年的业绩压力将得到缓解，甚至可能出现‘深蹲起跳’。”深圳地区一家私募的投资总监表示。
5家上市股份行激烈角逐，兴业拉近距离
虽然与国有大行的规模竞争处于下风，但股份行之间的竞争从未间断，而其中尤以招行、兴业、浦发、中信、民生五家最大的上市股份行之间的“排位赛”争夺最为激烈，五家银行也均已向外披露2014年业绩快报。
以总资产规模来看，招行在近年的竞争中一直稳居第一席位，也是最先突破4万亿(2013年末总资产达40163.99亿元)的上市股份行，2014年中期一度突破5万亿。
根据招行2014年各季度数据，该行2014年资产规模变化所画出的是一条先急速上升后下降进而平缓的曲线，虽然第三季度经历3000亿的资产缩水，但前三季度招行仍以17.58%的总资产增速在五家银行中位列第一。
不过在2014年第四季度，招行资产规模较三季度仅增加92亿元，这一增速在五家银行中是最低的，兴业银行趁此机会拉近与招行在资产规模上的距离。
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记者注意到，招行、兴业在2014年第三季度末的资产规模差距为7271亿元，至2014年末这一数据已缩小为3250亿(兴业银行2014年末总资产达4.41万亿)，在五家股份制银行的排名中，兴业银行也借此提升到第二位。
被兴业银行甩到身后的依次为浦发银行、中信银行、民生银行，值得注意的是，五家股份制银行资产规模均突破4万亿。截至2014年末，浦发银行总资产4.20万亿，比兴业银行少了约2110亿元，排名第三;中信银行总资产4.14万亿，位列第四;民生银行总资产4.02万亿，继续排名第五。
若以归属于股东的净利润来看，这五家激烈角逐的银行在2014年末的排名也略有变化，第一至第五分别是：招商银行(559.11亿元，同比增速8.06%)、兴业银行(471.08亿元，同比增速14.31%)、浦发银行(470.20亿元，同比增速14.90%)、民生银行(445.46亿元，同比增速5.36%)、中信银行(406.92亿元，同比增速3.87%)。
总体来看，与往年相比，招行净利润虽然继续位列头名，但2014年净利润增速只能位列浦发银行、兴业银行之后，净利润增速出现下滑也是五家股份行的共有现象，据数据显示，招行、兴业、浦发、民生、中信2014年净利润增速较2013年净利润增速分别下滑6.24、4.39、4.80、7.19、22.37个百分点。
“在宏观经济处于下行通道时，银行要保持10%以上的利润增速是不太容易的，成本上升、资产质量压力等挑战都会对利润水平造成直接影响。”一位股份行人士分析称。
据银监会数据显示，截至2014年12月末，商业银行的不良率为1.29%，比2013年末上升了0.29个百分点，上述五家股份制银行也集体面临不良率上升的情况。截至2014年末，除浦发银行不良率较2013年上升0.23个百分点达到0.97%，未突破1%以外，其他四家银行不良贷款率均超1%。
业绩快报数据显示，截至2014年末，招商银行不良率为1.11%，同比上升0.28个百分点，兴业银行不良率为1.10%，同比上升0.34个百分点，中信银行不良率1.30%，同比上升0.27个百分点，民生银行不良率为1.17%，同比上升了0.32个百分点。
“可以看出，资产质量中短期内仍是银行业的最大问题，不过央行[微博]采取的一系列降息降准等宽松政策有望逐渐改善下游企业盈利，进而传导到银行资产端。”群益证券方面分析认为。
此外，上述银行同样面临招行所遇到的净资产收益率下滑问题，不过下降幅度比招行小。截至2014年末，招行ROE为19.28%，较2013年下降2.94个百分点;兴业银行ROE为21.19%，下降1.2个百分点;浦发银行ROE为21.02%，下降0.51个百分点;中信银行ROE为16.84%，较2013年下降1.64个百分点;民生银行下降2.82个百分点，ROE为20.41%。
转型轻型服务性银行
在2014年上市银行中期业绩说明会中，招行行长田惠宇给出了其战略框架：打造“一体两翼”的轻型银行，即以零售业务为主体，公司金融和同业金融作为两翼。基于此，2014年初开始，招行在组织架构和流程优化方面进行了再造。
2014年初，招行将金融市场部升格为金融市场条线，并在条线内搭建同业金融部，下辖同业客户部、资产管理部、金融市场部、资产托管部、票据业务部。
同时，招行开始对对公条线进行机构调整，组建公司金融总部，下辖战略客户部、机构客户部、离岸金融部、贸易金融部、现金管理部、小企业金融6个一级部门和公司金融产品部1个二级部门。
2015年1月，招行合并现金管理部和贸易金融部，在公司金融条线上组建交易银行部，公司金融条线在总行层面的改革也就此告一段落。而在确定零售金融总部架构改革方案后，2014年6月招行零售条线开始进行架构重设，形成零售网络银行部、零售信贷部、零售基础客户部、财富管理部、信用卡中心五大部门，相对而言零售体系变动不大。
除了对三大业务条线进行梳理，招行还对中台部门进行整合、升级，减少成本耗用、优化流程，实现专业化、扁平化管理。
而在总行层面完成组织构架后，2015年的重点将是分行专业化，据了解，今年招行将开始在第一批11家分行实行扁平化和专业化改革。
“缩短管理半径是主要目的，分行不仅承担管理职责，还通过事业部整合客户资源，减少中间环节、优化流程。”深圳分行一家二级支行负责人对记者表示。
组织架构与流程的轻型化也是招行打造“轻型银行”的基础， 据上述支行负责人所言，“对于一个支行网点来说，‘轻’主要体现在两个方面：一是小而完善的服务、无纸化操作，二是客户直接面对总行后台、集中运营。”
以零售金融为例，招行2014年推出并试用“云按揭”、“闪电贷”均将整个业务流程搬到线上，通过互联网化甚至移动端拉近银行后台业务与前端距离，以此节省中间环节，提高客户服务质量和效率。
而在总行层面，“轻型银行”的核心则体现在轻资本消耗、低成本运营两个方面，行长田惠宇曾撰文《打造轻型银行是深化转型战略选择》，文中详细阐述其打造轻型银行的实现路径，除组织架构与流程轻型化、中后台管理举重若“轻”外，他将更多的笔触放在构建轻资产业务体系上。
其中零售金融本身就以轻资产为主，“因此做大做强零售，就是轻型化的过程，零售金融要聚焦重点，大力发展前景广阔、资本占用少的财富管理、小微金融、消费金融、养老金融等业务。”
除业务互联网化外，2014年8月开始筹建的招联消费金融有限公司于近日获批开业，招行、联通两大重量级股东有望打造互联网模式下的消费金融新巨头。
对于公司金融，田惠宇则认为要在增量上主动选择低风险权重、低资本消耗业务，并在存量上化重为轻，同业金融方面则应围绕打通表内外、行业内外、境内外资金往来渠道，构建同业金融产品链和专业服务体系。
中信建投银行业分析师杨荣认为，“招行围绕零售银行打造综合服务竞争优势的思路已经清晰，公司在轻型服务性银行的道路上越行越远。”
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