京新药业:上半年业绩靓丽 全年高增长确定

        事件:

        京新药业公布了2013年半年度业绩快报:

        实现营业收入4.57亿元,同比增长8.77%;实现营业利润3701万元,同比增长81.18%;实现利润总额4055万元,同比增长77.87%;实现净利润3397万元,同比增长97.04%。

        点评:

        业绩符合预期,高增长主要是由于成品药同比增长40.75%;

        瑞舒伐他汀预计保持快速增长,全年有望增长100%;辛伐他汀平稳增长;心脑血管用药整体稳定增长。

        康复新液收入保持良好发展势头,去年由于原材料涨价毛利率下降,预计今年毛利率企稳,收入50%左右增长。

        地衣芽胞杆菌目前全国约13个省份中标,我们认为随着基药招标的逐步展开,明后年将步入高速成长期。地衣芽胞杆菌仅有2家有批文,中标及价格均有保障。

        上半年原料药收入同比略有下滑,对业绩影响不大。