红日药业 配方颗粒壁垒强化

　　　　红日药业（300026）配方颗粒壁垒进一步强化,预计未来3年复合增速近40%。国家药监局7月发布《严格中药配方颗粒试点管理的通知》,规定各省级药监部门不得自行批准中药配方颗粒生产。此前由于安徽济人药业和吉林敖东获得当地试点资质,市场对配方颗粒试点放开极其担忧,然而此次药监局对配方颗粒审批严格规定,预计未来3年不会有新竞争者进入。预计康仁堂2013年收入增长45%以上,预计未来3年保持近40%的高速增长。

　　　　血必净独家纳入广东基药增补,基层放量可期。广东基药增补目录中,独家品种血必净注射液被纳入,预计血必净还可能进入后续其他省份的基药增补目录。血必净作为毛利空间大,符合“处方行为学”的独家品种,将成为控费降价压力下的受益者,享受基药推广红利。随着血必净基层放量 科室拓展,预计未来3年保持30-35%的复合增速。 (国泰君安)