冬虫夏草第一股青海春天借壳上市

　　贤成矿业在停牌近一个月后日前发布公告，此前市场一直在猜想贤成矿业未来的重组方向，而今终于有了定论。公告显示，青海春天药用资源科技利用有限公司宣布借壳*ST贤成(600381，SH)登陆A股市场，而青海春天主营产品即为冬虫夏草，由于目前上市公司中并未有专门虫草类公司，青海春天的此次借壳也将使其成为冬虫夏草第一股。

　　此外，市场人士指出，随着青海春天计划借壳上市，虫草行业将会有更多资本的进入，如果青海春天上市成功，也将逐步规范整理现有的虫草行业体系，青海春天率先上市很可能成为行业的领军人和规则的引导者。

　　虫草行业潜力大

　　冬虫夏草，是由一种叫做冬虫夏草的真菌与蝙蝠蛾幼虫形成的复合生物体，只存在于被称为世界第三极的青藏高原海拔3500米~5000米的酷寒雪域。被誉为中药三宝的冬虫夏草具有极高的滋补养生价值，加之其天然的稀缺性与人工无法培育，被业界称为“软黄金”。

　　我国是出产冬虫夏草的主要国家，产区集中在青海、西藏、四川、云南和甘肃五省区，每公斤的价格从几万元到几十万元不等。数据统计，我国目前冬虫夏草的产量稳定在100吨以上。

　　值得一提的是，青海春天所在的青海省高度重视青海省冬虫夏草及其发酵菌丝体产业发展，认为虫草产业符合青海省“十二五”发展规划及发展战略性新兴产业的方向，予以高度重视，并召开了多次专题协调会。支持此次战略合作，重组后的企业将全面享受西部大开发、青海省招商引资、财税等方面的优惠政策。

　　此外，相关数据也表明冬虫夏草的市场状况正处于良好的上升期。目前冬虫夏草产品分为纯冬虫夏草产品及配伍复方型产品，纯冬虫夏草产品又分为原草及深加工产品两类。近年来，随着冬虫夏草深加工企业的崛起，随之带动整体产业科技创新，我国冬虫夏草市场整体稳步增长，销售额呈现逐年上升趋势。

　　冬虫夏草深加工型产品的销售增长尤为明显，2009年至2013年的销售额年均增长接近110%；而冬虫夏草原草销售额2009年至2013年内的年均增长率为10%左右。

　　根据我国当前的虫草销售状况，结合我国虫草产品的供给状况、经济发展水平和人均医疗消费支出等因素，机构预计未来五年，我国冬虫夏草类产品市场销售额将超过650亿元，年均增长率10%以上。另外，国家发改委特邀研究员郭凡礼在去年的一次展览交易会上表示：深加工类产品将成为冬虫夏草未来的发展趋势。原因有三，首先，由于稀缺性，深加工有利于将原草最大化利用；第二，深加工产品快捷便携，适用人群广泛；最后，相对于原草，深加工产品利润率更高。
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　　行业规范有望升级

　　自2010年以来，冬虫夏草价格开始连年上涨，尤其是2012年以来由于冬虫夏草产量剧减、游资炒作等因素，其价格更是表现出前所未有的疯狂。虫草行业自身的价格、规则等问题也开始显现出来。

　　据了解，尽管虫草的价值不断通过现代科学手段被认可，但产业链条却亟待升级，目前主要存在三方面问题：一是虫草是纯天然采挖，破坏容易，恢复难。以青海为例，多数草山由当地牧民自己组织采挖，随着近些年冬虫夏草价格的走高，越来越多的外地人觊觎这一资源，但是当地政府严格限制外来人员采挖，目的是为了保护当地资源。但有局部地区，因为劳动力少，当地牧民会将草山承包给其他人，这些承包者就是“包山人”。每年四五月份冬虫夏草成熟的时候，“包山人”就从牧民处承包一个草山，然后组织人员每天上山挖虫草。原来，牧民们采完虫草都会把草地垫平以求保住这份资源。但草山承包给了“包山人”后，“包山人”为了多挣钱，可能组织过多人员进行过度采挖，因此，资源破坏严重，现在冬虫夏草也就越来越难挖了。二是市场上流通的冬虫夏草40%是代购，30%是药店和品牌销售，剩下的30%是来自批发市场，而这三条渠道的货源都来源于当地批发市场。这种粗放的流通方式使得不法商贩在虫草颜色、干湿度、条数、断条、穿条等方面很容易作假，价位错差也特别厉害。三是产地和市场距离较远，没有建立起现代的流通渠道。

　　“青海春天此次借壳上市，这个行业将逐步对外界公开透明，相信通过相关监管和社会监督，能使得虫草行业的价格更为透明合理、交易规则更加清晰规范。”一位私募基金的医药研究员表示。

　　不过，国家层面已经提高了对冬虫夏草产品开发的重视和规范发展。在2012年，国家食药监局发布《关于印发冬虫夏草用于保健食品试点工作方案的通知》，这有利于在合理保护虫草资源的前提下，高效开发利用冬虫夏草资源，推动高端科技研发，研究建立有效的监管办法。《通知》下发后，经过企业自主申报和国家相关机构的审查，第一批五家试点企业入选名单于2013年公布。这些企业中既有百年老字号的企业同仁堂，也有此次计划借壳上市的青海春天。

　　对于虫草主产区、政府层面也加强了相应规范。青海省冬虫夏草的产出量占我国60%以上，交易量占全国的三分之一以上，足见其在我国冬虫夏草行业发展中的重要地位。近期，青海省出台《加强冬虫夏草资源保护与管理的意见》，根据意见要求组织开展冬虫夏草资源调查，详细掌握各种虫草资源种类、分布区、蕴藏量等情况，建立资源数据库。

　　“青海春天本身就在主产区青海省，相关监管政策已经趋于规范，公司此次上市也是有利于本身的行业建设，而行业规范升级之后也将极大促进正规虫草企业的发展。”上述研究员补充道。