高管减持 业绩下滑 振东制药又遭并购失败

　　昨日，振东制药(300158)宣布终止收购苍源股份。振东制药自2011年上市后业绩逐年下滑，而苍源股份在协议中曾承诺2014年至2016年净利润数分别为不低于3500万元、4200万元、5040万元，可以较好弥补振东制药业绩。大众证券报和财信网记者调查发现，振东制药还频遭股东减持、高管离职，许多投资者担忧振东制药的未来发展。

　　收购弥补业绩计划落空

　　2014年11月6日，振东制药与苍源股份签订框架协议，拟采取增资扩股和股权受让的方式进行投资，最终持有苍源股份不低于51%股权。不过最终交易金额等评估结果出来后，再由双方协商确定。今年1月6日，振东制药公告称并购有效期已于2014年12月31日结束，但双方尚未达成最终合作意向。针对上述情况，振东制药认为交易无法继续推进，决定暂时终止该项股权收购。资料显示，苍源股份经营范围包括：金银花及其它中药材种植、研究开发等。而振东制药主要从事中药制剂、化药制剂的研发、生产和销售，该项收购可以延伸产业链。对于未能达成最终合作意向的原因，振东药业没有说明。而在2014年12月23日，苍源股份获准挂牌新三板。

　　振东制药2011年1月登陆创业板，在上市当年实现净利润1.20亿元，2012年下滑到9147.69万元，2013年净利润再度下滑19.09%，为7401.72万元。今年前三季度，振东制药实现净利润4062.20万元，同比下滑30.28%。而在此前的收购计划中，苍源股份承诺2014年至2016年净利润不低于3500万元、4200万元、5040万元。此次收购，可以较好地改善振东制药的业绩。

　　投资者期待再次重组

　　业绩下滑的振东制药还遭到了股东的减持。进入2014年后，先是股东金安祥在2014年7月减持330万股。随后又遭两监事、董事、副总经理董迷柱等多位高管减持。对此，有投资者在公共关系平台呼吁救市。振东制药回应称，“将建议大股东认真考虑增持事宜，同时公司也会根据实际情况考虑适时回购股票。”不过，到目前为止，振东制药大股东并没有进行增持。振东制药还陷入诉讼纠纷中。值得一提的是，自上市以来振东制药先后发生了总经理、财务总监、董秘等7位高管辞职。公司内部管理曾被曝出诸多问题，上市当年就发生实控人违规占用上市公司资金，受到山西证监局通报批评。

　　“业绩下滑，高管减持，现在收购又失败了，感觉公司一年不如一年了。”记者调查发现，许多投资者对终止收购表示不满，希望公司能公布更多收购细节，吸取教训，然后尽快开展重组，改善业绩。

　　“不清楚是不是和苍源股份获准挂牌新三板有关，暂时还不确定六个月后会不会开展新的重组。”对此，振东制药证券部负责人在接受大众证券报和财信网记者采访时表示，收购工作主要是由董秘负责，他获知的情况全部都公告了。上述负责人称，近年来，振东制药在投建新基地、进行药品GMP认证，导致利润出现了一定程度的下滑。“股东减持是他们个人的意愿，高管离职也是正常的人事变动。”

　　收购弥补业绩计划落空

　　2014年11月6日，振东制药与苍源股份签订框架协议，拟采取增资扩股和股权受让的方式进行投资，最终持有苍源股份不低于51%股权。不过最终交易金额等评估结果出来后，再由双方协商确定。今年1月6日，振东制药公告称并购有效期已于2014年12月31日结束，但双方尚未达成最终合作意向。针对上述情况，振东制药认为交易无法继续推进，决定暂时终止该项股权收购。资料显示，苍源股份经营范围包括：金银花及其它中药材种植、研究开发等。而振东制药主要从事中药制剂、化药制剂的研发、生产和销售，该项收购可以延伸产业链。对于未能达成最终合作意向的原因，振东药业没有说明。而在2014年12月23日，苍源股份获准挂牌新三板。

　　振东制药2011年1月登陆创业板，在上市当年实现净利润1.20亿元，2012年下滑到9147.69万元，2013年净利润再度下滑19.09%，为7401.72万元。今年前三季度，振东制药实现净利润4062.20万元，同比下滑30.28%。而在此前的收购计划中，苍源股份承诺2014年至2016年净利润不低于3500万元、4200万元、5040万元。此次收购，可以较好地改善振东制药的业绩。

　　投资者期待再次重组

　　业绩下滑的振东制药还遭到了股东的减持。进入2014年后，先是股东金安祥在2014年7月减持330万股。随后又遭两监事、董事、副总经理董迷柱等多位高管减持。对此，有投资者在公共关系平台呼吁救市。振东制药回应称，“将建议大股东认真考虑增持事宜，同时公司也会根据实际情况考虑适时回购股票。”不过，到目前为止，振东制药大股东并没有进行增持。振东制药还陷入诉讼纠纷中。值得一提的是，自上市以来振东制药先后发生了总经理、财务总监、董秘等7位高管辞职。公司内部管理曾被曝出诸多问题，上市当年就发生实控人违规占用上市公司资金，受到山西证监局通报批评。

　　“业绩下滑，高管减持，现在收购又失败了，感觉公司一年不如一年了。”记者调查发现，许多投资者对终止收购表示不满，希望公司能公布更多收购细节，吸取教训，然后尽快开展重组，改善业绩。

　　“不清楚是不是和苍源股份获准挂牌新三板有关，暂时还不确定六个月后会不会开展新的重组。”对此，振东制药证券部负责人在接受大众证券报和财信网记者采访时表示，收购工作主要是由董秘负责，他获知的情况全部都公告了。上述负责人称，近年来，振东制药在投建新基地、进行药品GMP认证，导致利润出现了一定程度的下滑。“股东减持是他们个人的意愿，高管离职也是正常的人事变动。”