[钟虹光]巨额销售投入未见效 江中药业主营全线下滑

　　记者 宁波

　　为走出经营低谷，江中制药（600750.SH）2012年加大销售投入，销售费用同比增长52.9%至7.48亿元，但公司8月5日晚间公布的中报显示，扣非后，公司三大主营业务出现全线下滑，巨额销售投入尚未见到效果。8月6日，公司收跌2.33%，跌幅位于医药板块第二。

　　中报显示，上半年江中药业实现主营业 务收入12.93亿元，同比下降15.88%；归属母公司所有者净利润1.14亿元，同比增长6.08%。但是，公司归属于上市公司股东的扣非的净利润仅为7994.9万元，同比下降25.26%。

　　报告期内，公司三大主营业务出现全线下滑，因出售国盛证券股权确认收益3647万元，公司才勉强实现净利润微增长。

　　中报显示，报告期内，公司中成药业务实现营业收入5.07亿元，同比下降23.03%；保健食品及其他业务实现营业收入2.22亿元，同比下降16.14%；医药流通业务实现营业收入5.64亿元，同比下降8.08%。

　　对于中成药业务的下滑，公司称，“受基药政策及新版GSP实施，以及行业增长放缓等因素的影响，导致OTC业务产生了一定程度的下滑”。

　　作为品牌OCT药企，公司拥有复方草珊瑚含片和江中牌健胃消食片两大著名品种，这两大产品是公司中成药业务的起家本钱根基所在，但到了2010年底，一方面由于两大品种销售规模已大增长乏力，另一方面，公司主要原料太子参成本开始大幅上涨以及由此导致健胃消食片的部分限产，使得公司收入及利润双降。受此影响，公司2011年、2012年，公司净利润连续两年出现负增长。

　　从2013年中报来看，公司的OTC中成药业务仍未走出低谷，由于该业务增长乏力，公司近年来一直在大力培养中药保健品业务。2012年，公司加大销售投入，销售费用同比增长52.9%至7.48亿元，但从刚刚公布的中报业绩来看，并未看到相关效果。

　　公司对2013年中报保健品业务下滑的解释是，“主要是因为行业及市场变化、初元产品转型及新产品增长缓慢等因素”。对此，某医药行业分析师对《证券市场周刊》记者表示，“虽然公司大力培育保健品业务，但该业务目前仍处在探索销售模式的阶段”。

　　该分析师还对记者指出，“公司自2010年底进入低谷期以来，虽然净利润一直是负增长，但收入还是能够保证增长的，在2012年加大销售投入后，公司2013年上半年的销售收入却出现了负增长，这一点才是最令人担心的”。

　　8月6日，公司收跌2.33%报19.27元，跌幅位列医药板块第二。

　　来源：财经网