医药行业：政策环境逐渐明朗 5股买入评级

　　医药行业二级市场表现。截至上周五收盘，沪深300 指数上涨0.88%，申万医药指数下跌0.70%。在28 个一级行业中，医药生物板块涨跌幅排在第26 位。在申万医药三级子行业中，生物制品、化学原料药板块呈上涨趋势，其中生物制品板块以1.13%的涨幅排在第一位，医疗器械板块以3.0%的跌幅排列末位。生物制品板块金额流入率为-2.16%，居子行业首位。

　　大宗交易及融资融券情况。上周医药生物行业中的大宗交易共有5起，智飞生物(300122)以8505 万元成交额居行业首位。期间融资买入标的中，康美药业(600518)以3.42 亿元排列首位;融券卖出标的中，复星医药(600196)以397.34 万股排列首位。

　　化学原料药及中药材价格跟踪。关注的化学原材料中，维生素E、氯化胆碱、叶酸价格均无波动。维生素E 国产、进口价格皆为90 元/公斤;氯化胆碱国产价格为4.9 元/公斤;叶酸国产价格为215 元/公斤;维生素A 进口价格为210元/公斤，周同比上涨5%。部分中药材如金银花价格与上周持平，期间内未出现大幅波动。金银花亳州、安国市场价格皆为110元/公斤;太子参安国市场价格为32 元/公斤，周同比下跌3.03%;丹参玉林市场价格为17 元/公斤，周同比下跌5.56%;三七玉林市场价格为400 元/公斤，周同比下跌2.44%。

　　本周行业政策动态。1)安徽省医改领导小组印发了《2014 年安徽省公立医疗机构基本用药集中招标采购实施方案》实现公立医疗机构基本用药集中招标采购“全覆盖”;2)低价药政策调整将使得药企更有动力和空间加大科研投入，并推动产品的二次开发和升级换代;3)吉林省物价局制定了省内低价药品的范围和价格管理方式，并建立低价药清单的进入和退出机制;4)邯郸市57 家二级以上公立医院全部建立“患者回访中心”，而其新农合实行报销联网，实现异地就医报销;5)金乡“三提三免”让弱势群体共享医保待遇。

　　选股思路及标的。医药生物板块上周受大盘指数走势疲软影响，下跌约0.7 个百分点，如果从近一年医药生物板块的估值变化情况来看，我们认为目前的建仓机会较明显。且从短期内来看政策环境逐渐明朗，比如安徽省拉开药品招标序幕，吉林等省陆续出台低价药指导文件。从安徽省的药品招标政策可以看到释放了三个利好，一是明确了基药在二级以上医院的使用比例;二是落实低价药政策;三是安徽省医改经验在全国具有示范作用，可能意味着各省的药品招标将陆续启动，对医药板块有积极影响。在我们关注的公司中，业绩受招标进展压制的有莱美药业(300006)、海思科(002653);受基药使用比例扩大影响较大的有以岭药业(002603);继续关注低价药政策利好公司中新药业(600329)、天士力(600535).