中药行业周报：多个中药企业定增计划公布

　　行业及公司新闻回顾

　　1.片仔癀战略性布局大健康，首款保肝饼干将上市

　　2.佛慈制药重磅新药益气通痹胶囊申报生产获受理，布局心脑血管市场

　　3.卫计委拟发文封死地方基药增补空间，国家目录含金量凸显

　　4.福建三明开启药品“基准价”试点先锋，国产药品“进口替代”或加速

　　主要公司公告

　　1.千金药业：拟非公开发行募资5亿元全部补充流动资金

　　2.太龙药业：拟发行股份及支付现金共支付对价5.16亿购买新领先和桐君堂部分股权

　　3.信邦制药：拟非公开发行不超过12.8亿元补充流动资金

　　4.紫鑫药业：拟非公开发行募集20亿偿还贷款和补充流动资金

　　5.福瑞股份：拟向实际控制人定增募资5000万

　　6.白云山：取得“金戈”药品生产批件

　　中药材价格方面

　　上周二至今，康美中药材价格指数提升1.34个点，15类药材中，4个价格上升，9个下降，2个与上周持平，其中温里药和祛风湿药类中药材价格指数提升最大，止血药和安神药价格指数下降最多。

　　市场表现和策略

　　上周二截止昨日收盘，医药生物板块上涨2.63 %，沪深300上涨2.46%，医药整体板块微幅跑赢指数，在申万28个一级子行业排名第17位。中药子板块周涨幅3.54%，在6个子行业中排名第3。

　　个股涨跌方面，公布增发预案的太极集团、福瑞股份及紫鑫药业涨幅居前。总体看，有事件冲击的个股表现抢眼，前期上涨较多题材股跌幅垫底。目前中药板块TTM市盈率为30.77倍，估值稳步抬升，具有一定估值优势。

　　最新公布的数据显示，7月份中成药销售增长19.4%，环比提升3个百分点，但利润增速同比由正转负，为-19.2%，同时行业毛利率为31.8%，环比提升0.2个百分点。在行业毛利率稳中有升的背景下，三大期间费用的快速增长是导致行业7月利润同比下滑的主要原因。7月行业营业、财务、管理费用同比增长33.9%、26.6%和22.2%，环比分别提升13、6.8和7.4个百分点，从而导致当月利润率环比大幅下滑超过4个百分点。我们认为子行业收入端的增长情况良好，对利润增速为负的情况不用悲观。行业受政策扰动较大，近期各地招标的陆续落地将推动销售上量，中药降价低于预期的概率较大。近期三七、党参等个别中药材品种价格下跌将推动下游相关品种毛利率提升，我们维持行业中性评级，个股推荐为康恩贝、白云山、中新药业、以岭药业。