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行业规划出台国药上药华润上演千亿级排位战

2011-05-06 12:40:40

作者：杨洋zyctd

【天地网讯】

　　5月5日，商务部发布首个《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015年）》（简称纲要），从内容上看，具体目标与此前公开的一些细节出入不大，培养医药流通巨擘的初衷没有改变。在这一利好消息刺激下，医药流通上市公司纷纷发力，国药控股（1099.HK）昨日涨3.15%，九州通（600998.SH）也大涨6.30%，而上海医药（601607.SH）则因筹备H股上市事宜暂时停牌。

　　业内人士认为，纲要尘埃落定之后，市场的关注点已转移到政策执行力上。中投顾问医药行业研究员郭凡礼对《证券日报》记者表示：“之前是说培养1-2家销售破千亿的企业，但在规划出来以后改为1-3家，这可以看出国家对医药流通企业的兼并重组更加重视，希望他们做大做强。”

　　国药上药华润的“排位战”随之展开。实现千亿级的目标对于国药集团来说唾手可得，去年国药集团完成4家央企重组，并大举展开并购，今年营业收入有望突破1200亿元。中投顾问医药行业研究员郭凡礼认为，“国药去年（营业收入）有886亿，增长率是三成，上药和华润是近400亿，增长率二成。按这种发展速度，给他们5年时间，突破千亿都不是问题。”

　　而上药集团和华润集团的排名争夺战已进入白热化阶段，郭凡礼表示，“从去年来看，在争第二名位置的主要是上药和华润两家。华润收购北京医药之后，底气大增，北边有北京医药，南边有华润三九，将依照这两个基点朝四周发散，去年华润南下收购江苏礼安，打到上药家门口。”上药集团也采取了凌厉的攻势，不仅收购中信药业、牵手辉瑞，还与中国邮政签约搭建全国性的销售网络。

　　不过，另一只上市药企九州通也无需在上药、华润面前自惭形秽，公司具有唯一一个跟国药集团抗衡的优势——全国布局的网络。据接近九州通的业内人士对《证券日报》记者表示：“九州通现在省级的网点有15个，地市级的有20个，省一级没有覆盖到的主要在西南、西北，东部的很多地区基本都有了。到今年底，省级网点能达到20多个，地市级能增加5、6个。”

　　“九州通很大的弊端是民营企业，不能站在同一起跑线竞争，进不了大医院，只能在小医院进行销售，它的前景可能没有上药、华润这么好。”一位业内人士表示。

　　不过，对于一些医药流通企业来说，利润率较低、回款慢是其不得不面对的发展障碍。例如，南京证券研究报告显示，南京医药（600713.SH）医药流通业务卖力却不赚钱。在公司的医药流通业务中，纯销占45%、现销快配占45%、药事服务占10%，尽管销售额总计达到150亿，销售规模位列国内第四，但是总体毛利率仅为6.02%，处于行业中游水平。而且，其应收账款达到28.11亿元，医院占款较多导致公司现金紧缺，不利于一些新项目上马。

　　无独有偶，九州通年报显示，公司2010年医药批发及相关业务实现营业收入209.44亿元，但营业利润率仅为6.20%。公司表示，2011年将力争实现营业收入增长20%以上，同时力争净利润增长幅度超过营业收入增长幅度。（作者：陈雅琼）

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