剖析：当前价位下五味子的市场走向？

        五味子作为东北道地品种，主要产区分布在辽宁、吉林、黑龙江等地。在这些产区中，辽宁凭借其独特的自然环境与种植传统，成为产量最大的区域。由于五味子在历史行情中曾出现过高价，这使得它在中药材市场中备受关注，近些年一直有商家对其保持密切关注。2024年，家种新货大量产出后，产区统货最低报价来到42 - 43元，不过，这样的低价并未维持太长时间。价格又迅速回升，很快来到了48 - 50元的价位区间。回顾五味子的历史行情走势，当前价位处于中等价，这样的价格位置，让关注者对其未来走向充满了疑惑与猜测。后期行情究竟是会继续向上攀升，还是会掉头向下？我们又该如何把握未来的机会呢？

一、五味子近年行情波动分析

       从上图曲线可以看出，自2002年到2020年历史共有2次高价，其中高价是低价的几倍，也正是这个原因，商家关注力度较高。
 

上图为：五味子历史行情走势图

        第一波高价：由于主产区辽宁、吉林、黑龙江等地频繁遭受自然灾害，坐果率降低，再加上长期以来对野生五味子资源的过度采挖，使得野生五味子资源日益稀缺。而家种五味子由于种植技术尚不成熟，在市场需求增长的背景下，有商家开始大量购买五味子，资金的介入推动了价格上涨。

        第二波高价：家种五味子成功上市后，高价行情开始回落，行情一直在低位徘徊，持续8-9年，农户收益不佳，失去种植积极性，产地出现弃管，拔园现象，在此背景下2015年五味子新的一轮行情开始起航，并在2017年创下了180元的高价，当然在该轮行情中“异常天气”与“人为因素”有一定的作用。

       在高价刺激的背后，产区农户又开始种植五味子，加上相关扶持政策出台，五味子面积不断增加。2018-2019年高价行情开始缓慢下行，2020年新货的大量产出加速了行情下滑通道，价格跌至40元附近，但低价时间不长，受人为因素影响，行情再次拉升至80元，加上2022年产区遭受“倒春寒”影响，在后疫情时代需求增多的背景下，近几年一直在中高价位运行，2024年产新后价才再次回落。

二、2024年家种五味子产新情况

        五味子成熟后，每年的9-10月开始采摘。 9月前采摘的称为抢青，多为野生货主要用于提取，称为“干红粒或干黄粒”，外观性状干瘪，基本无肉，检测均能达标，其中9月底到10月采摘的果实饱满、肉厚、质量也最好，产地称“油籽”，一般作为饮片的生用或者炮制使用。  

 
上图为：成熟的五味子

        2024年家种五味子长势良好，为结果大年，鲜果产新初期价格在5-5.5元/斤，因为是早期，折干率偏低，折干率为5:1，随着产新深入，鲜货供应量继续增多，鲜果价格跌落至4.5元/斤，折干率略有提高，折干率为4.6:1，到后期的时候，鲜果掉落到了4元/斤，随后反弹至5元/斤，折干率大大提高，折干率在4:1。

        2024年五味子产新总结：首先从产量上来讲，新货产量足以满足2025年市场需求；从鲜货行情波动与折干率不同分析，加工户手中的持货陈本层次不齐；从货源走销情况看，市场繁荣大周期结束，企业多会按需采购。

三、当前价位持货者心理状态

       结合加工费用与鲜货价格及折干率可以分析出，2024年多数加工户成本价格在50元以上，少数商家的加工成本在50元以下。按2024年底产区最低价格在42-43元算，多数加工户处于亏损状态，年尾时期，有商家积极购货，带动货源走畅，价升至目前48-50元的行情，不亏损的货源也逐步走出。
 

上图为：加工好的五味子干品

        从目前产区情况看，低价货基本外销，剩下的多是加工成本高的货源，他们有一定的惜售心理。

四、未来影响五味子行情的重要因素

        纵观品种历史，能够影响价格的因素除了供求关系外，与品种自身周期、市场环境、需求增减、资金介入、天气因素等多方影响。

 
上图为：未成熟的五味子

        从品种周期看：五味子目前仍处于盛果期，每年产量如不遇异常天气影响，产能足以满足当年需求。

        从市场大环境看：2024年市场繁荣期结束，中药材普涨局面不会存在，只有个别有潜力品种存在机遇，商家更为谨慎，外围商投资热情会减弱。但对于五味子大户来讲，只要有意外利好因素出现，他们就会待时而动。

       从天气情况看：多商反映，由于去年暖冬，2025年发生“倒春寒”机率较大，但会不会出现，还需进一步关注。倒春寒是指每年春季（3月至5月）出现的前期暖后期冷，且后期气温明显低于正常年份的现象。五味子一般在4月中旬-5月芽眼萌动，若在这一时期有冷空气来袭，就可能引起减产情况。

五、总结

        通过对2024年五味子加工成本的核算，以及深入剖析影响来年行情走势的关键因素，我们可以判断出，在短期内，五味子行情大概率不会出现剧烈波动。而在5月花期到来之际，“倒春寒”这一天气因素是否会出现，将成为未来行情向上的至为关键因素。