投稿资讯|春砂仁供需失衡，行业正经历洗牌期

       当前，砂仁市场正经历一场由供需结构失衡引发的行情低迷期。在多重利空因素的共同影响下，这颗曾经的“软黄金”不仅遭遇了价格的断崖式下跌，更宣告了行业正处于严峻的洗牌期。

一、高库存与丰产叠加，产能释放难以逆转

       从供给端来看，市场正面临着史无前例的产能洪峰。受此前高价行情的强力刺激，各主产区在过去几年内进行了大规模的盲目扩种。随着这些新种植基地陆续跨越生长周期进入盛产期，叠加产区风调雨顺的气候条件，春砂仁的产量迎来了集中爆发。据行业数据估算，当前市场的存量库存已高达10000吨左右，而今年产新期预计还将新增7500至8000吨的庞大供给。这种“高库存叠加高丰产”的情况，使得货源供给呈现出极度充裕的状态，供给洪峰在短期内已无法逆转。

二、宏观承压致采购保守，基础消耗量持续下滑

       与供给端的疯狂扩张形成鲜明对比的，是需求端的持续疲软与萎缩。在宏观经济环境偏弱、中药材大盘整体承压的背景下，下游企业的采购策略变得极度保守，多以按需少量补库为主。春砂仁的常年基础消耗量约为4000余吨，但在当前市场环境下，其实际需求量已出现下滑趋势。庞大的库存积压与疲软的终端需求承接力之间形成了巨大的鸿沟，导致库存消化速度远远落后于新货上市的速度。

三、四年行情走跌，高点下来价格跌了近七成

       2022年10月，砂仁价格跌至100元/公斤以下(约95元/公斤)，随后有资金入场抄底，价格短暂企稳反弹。2023年至2024年6月，受干旱减产预期及市场炒作推动，价格持续攀升，于2024年6月达到258元/公斤的历史峰值。此后行情转入下行，2025年虽有大型企业采购托市，将价格维持在110-120元/公斤区间，但上涨动能衰竭。进入2026年，受库存积压和需求疲弱影响，价格阴跌至80元/公斤左右的新低，相比较高点位时，其跌幅约69%，国产货源亏损严重。

       高库存、丰产上新、连年释放的产能，叠加终端需求萎缩，多重利空之下，前期入局囤货大户，资金承压，陆续选择撤离离场。

四、周期反转的关键前提：供需两端的实质性改善

       面对如此严峻的局势，现在春砂仁行业要走出当前的困局，主要还看两个实质性的改善：其一是各路商家的库存到底要多久才能消化完，其二是以目前行情价位做参考，假设明年种植户会不会因低价而大幅减种改种呢?只有供需两头都能出现实质性改善，行情才有可能真正触底反弹。

(上述图文信息由作者孙敬向中药材天地网提供的独家原创信息，以上仅代表个人观点，不作为从商者投资的依据。转载请注明“来源：中药材天地网(www.zyctd.com)”。）