怀牛膝一年价跌二倍探因

       怀牛膝从2011年下半年至今，其价格一直在走下坡路，已从最高时的21元，下滑为目前的9元，价格不足一年下降了2倍多，其价格是否触底？何时将会触底？让我们共同探讨分析如下： 

       一、概述    

       怀牛膝是著名的“四大怀药”之一，为常用大宗家种中药材，别名对节草、土牛膝。怀牛膝喜干燥、适宜在土层深厚疏松、排水良好、肥沃的沙质土壤中生长。近几年在我国己形成了河南焦作、河北安国、内蒙赤峰三大产区。内蒙5月份种植，河北在收完小麦后的6月初种植，河南在7月中旬种植。怀牛膝用种子繁殖，种植管理简便，生长周期短，除内蒙外，其余两地生长期均在140-150天左右。其年用量大约在7000-8000吨。 

      二、历史价格变化 

      怀牛膝从1992年至今，其价格20年间波动频繁，变化幅度较大，最高差幅度7.5倍，最低差幅是目前的2倍多。见下图：


                                               怀牛膝平条统货1992年—2012年价格表
     
       通过上图我们可以看出，怀牛膝的行情变化还是有一定的规律可循，即三年一个小周期五年一个大周期，前面的20年大概可分为三个周期： 
      
      第一个周期：1992年至1998年上半年，由于1992-1993年在2元左右徘徊，连续两年的超低价格，药贱伤农，农民多转种其它经济作物。1993年底其价开始逐步反弹，到1997年达到本周期的最高点12元，本周期从低点到高价相差7.5倍。随后进入1998年金融危机，中药材市场整体疲软低迷，加之生产的迅速恢复，产新之后的怀牛膝行情随之大幅跌落，8月跌至本期的低点3元，落差幅度4倍。 

      第二个周期：1998年下半年至2007年初，怀牛膝进入第二个周期，不同于上一个周期的是，本周期的低价时间比较漫长，从1998年至2003年，其价格多在3-5元之间徘徊，连续6年的低谷，严重的挫伤了药农种植积极性。2004年其价开始反弹， 2005年4-8月份最高达14元，本周期从低点到高价相差近5倍。2005年4-8月正值怀牛膝种植时节，其价格上涨大大刺激了农民种植的积极性，种植面积比上年增加3-4倍，致使新货产量大幅增加，价格低谷再次到来，2006年底跌至5元，落差幅度近3倍。 

      第三个周期：2007年至2012年，怀牛膝进入第三个周期，其价从2007年开始平稳反弹，2008-2009年在6-8元之间振荡，其间曾因人为造成过短暂的行情，但并未改变其周期规律。2010年在本次药材大牛市的拉动下，怀牛膝价格不断上涨，2011年上半年达到历史最高点21元，本周期从低点到高价相差4倍多。此次涨价有农民减种的原因，也有农民工值上升的因素，但最关键的还是大环境好，人气旺盛，资金注入量大，从而也形成了一定的泡沫。从2011年下半年至今，其价格便一直走下坡路，已从最高时的21元，下滑为目前的9元，价格下趺了2倍多。 

      从以上怀牛膝价格变化的三个周期来看，每次上涨的幅度均比回落的幅度大，这主要是农民的种植成本与工值上升所造成的，从当前药市的整体形势和怀牛膝的现状来看，其行情还有继续下行的可能，但从当前的物价水平来看，让怀牛膝的价格再回到上次的底价5元已不现实。但就目前的价位和农民的种植收益而言，怀牛膝还有下降的空间，但空间已经不大。 
      
      三、供需现状     

      怀牛膝为大宗家种药材品种，中成药生产厂家、饮片加工商、出口经销商均从产地购进个子大货。据河南武陟专业人士透露，“金陵制药”每年都要购进2000多吨原料，用于成药“脉络宁”的生产，通过广西凭祥口岸出口越南要200-300吨，通过广州清平市场出口东南亚每年要400-500吨。全国年需求量7000-8000吨。 

      怀牛膝去年受高价刺激，种植面积再度扩种，河南高达26000-28000亩，河北去年扩种3-3.5倍，面积达9000-10000亩，内蒙1200-1500亩，全国总产量高达14000吨上下，再加上陈货库存，怀牛膝库存颇丰，足够全国两年的用量。 

      四、后市分析    

       怀牛膝作为家种大宗品种，是个生长期短，易种易管，生产易大上大下，价格波动十分频繁、变化幅度很大的品种。怀牛膝去年11月份产新以来，适逢全国药市疲软、药价下跌的大趋势，加上部分人甩卖陈货，使其价格不断下滑，再加上药材商人只买涨不买跌，所以人气极差少人入手，工厂也有意减少储备，致使库存消化不良，实际消耗不多，现在大部分货源仍在药商和农户手中。就目前的形势来看，后势仍然是不容乐观的。主要原因是近期药材市场正在进行大规模整顿，许多商户闭门歇业，市场人气低迷，加上药材淡季的影响，何时能重新转旺不得而知，其价可能会一跌再跌，截止目前，怀牛膝的外因与内因均还没有曙光显现。 
   
       当前正是怀牛膝的种植时节，就目前价位而言，今年的种植面积应该比去年有所减少，但受刚刚过去的高价影响，预计缩减力度不容乐观，这从今春其它药材的种植现状可见一斑，生地、黄芩、丹参、防风、柴胡，今年走动均不快，多多少少都在落价，但哪个品种今年的种植面积缩减了呢？所以笔者认为，今年怀牛膝产地仍然会保持较高的种植面积，有可能会与去年持平，即使今年略有减种，但加上目前的库存，怀牛膝仍然是严重的供过于求，每种药材都有一定的市场规律，中药材多了是草，少了是宝，这个规律谁也违背不了，所以怀牛膝近期仍然很难走出低迷，这也符合其自身的周期理论，低价徘徊仍需时日。

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