一线直击：2016年广藿香产新报告

    广藿香，是藿香中的正品，十大广药之一。历史上石牌香（牌香）、高要香（湛江香）和海南香三大区域。2016年10月底，正是广藿香集中产新季，但在玉林市场上，广藿香价格已降至10-11元（统条，公斤价，下同），相对产新前期14-15元，降幅达 20-30%。为何广藿香会产新即降价？今年产量到底如何？受天地网信息中心委托，玉林分公司在经过产地实地调研后，现将一线产新情况报告如下：

图1：2016年10月26日，笔者在广东阳春潭水镇向广藿香种植户调研。

一、基本情况，各地俱出现产新期价格下行

    广藿香生长周期一般为10个月，广东湛江及其他产区一般8-10月份种植，6-9月份陆续收；阳春一般2-3月份种植10-12月收。

图2：2016年8月底，广东湛江已经成熟等待采收的广藿香。

    做为道地药材的“牌香”，由于广州石牌原产地的消失，现只能零星存在于广州花都、萝岗等小部分区域。据了解，广东香雪集团在萝岗、帽峰山等地有小面积的广藿香种源基地，但几乎无商品应市。也就是说，“牌香”已基本消失。

   而其它产区具体情况如下：

图3：2016年10月26日，广东阳春潭水镇大片广藿香等待采割。

    广东阳春产区：目前阳春产区才开始产新，多商担心价格下滑而提前采收。随着产新的深入，货多冲击市场，多商谨慎购进，大货交易显缓。现产地统条收购价8-9元，较去年同期下降4-5元，降幅明显。

图4：2016年10月26日，广东阳春潭水镇正在采摘藿香叶的阿婆。

    广东湛江及化州产区：该产区是国内最大广藿香产地，目前已是产新后期，正在进入新一轮种植季。其中在广东省化州市那务镇，当地近年大面积种植广藿香，产出量已占全国总产量的10-15%，成为国内重要广藿香产地。目前当地已产新后期，由于货源相对增多，多商停购，走势减缓。价格小幅下滑，收购价从前期9-10元，跌至7-8元。

图5：2016年10月27日，广东湛江遂溪新种植的广藿香地块。

图6：2016年10月27日，广东湛江连片的广藿香种植基地。

    同时，由于近年行情较好，按亩产600公斤计算，每公斤15元左右，亩收入除去成本达5000元左右。农户种植热情高，加上当地政策对发展种植支持力度较大，在收割完2016年新货后，当地又开始新一轮种植中。

图7：2016年10月，广西陆川乌石镇的广藿香种植基地。

    其它产地：广西陆川从前两年开始引进种植广藿香，但产量不及广东粤西地区，目前仅有小批量产出，新货统条价格7-8元；另外，在广东的四会、台山亦有种植习惯，但规模不及湛江、阳春等地。

二、广藿香的生产成本及产量，呈增长态势

   当前广藿香的生产成本：种植藿香每亩地种子、租地、肥料、人工费一般需要2500-3500元。亩产藿香条一般干货 400-600公斤，藿香叶150公斤上下，按正常近年统货15元左右的行情计算，每亩收入5000元左右。

图8：2016年的湛江广藿香新货切片，产地价格在12-14元之间。

    虽然看起来种植广藿香收益尚可，近二年种植面积有增，但种植广藿香受土质烂根死苗，以及海边台风、干旱和地理位置影响明显；同时，广藿香轮种等要求较高，种植风险大；加上近年农民工价不断上升，广藿香的种植成本呈逐年上升之势。

图9：广东湛江的广藿香新货，已经打好包装待售。

    2016年广藿香产量：根据调研，今年广藿香的产出量如下：广东湛江产区（含高州、化州等地）占种植面积50%以上，是国内广藿香最大产区，今年的产出量5000吨左右；阳春占种植面积30%-35%之间，今年的产出量3000吨上下；其它产区占15-20%，今年的产出量库存1000吨上下;预计今年的产量加库存，整体供给量保持在10000吨上下。

三、广藿香的后市判断，供需平衡趋于平稳

    广藿香有浓郁的特异清香，味微苦而辛，是治疗湿浊中阻、脘痞呕吐、暑湿倦怠等必不可少的中药材；特别是出现疫情的时候，销量和用量更大，如功效独特的藿香正气水、藿香正气丸、藿香正气片、藿香油在全球流行。加上出口的需求，需求量逐年增加，据预计，目前广藿香年销量已达9000-10000吨之间。

    因此，2016年的广藿香整体上处于产销平衡态势。但主要问题是，优质货较少统货多，特别是挥发油含量较高、加工精致的广藿香饮片更难找。

    根据笔者上述对藿香产量、需求量的分析，笔者认为：今年广藿香的产量已跟上，如无大需求的拉动，预计产新期内行情依然较低。但该品种老库存不丰，加上大面积扩种困难，需求不可缺少。故随着产新结束，新货上市减少以及需求的拉动，广藿香行情将趋于平稳，再下滑可能性不大。

（作者为天地网玉林分公司分析师）