玉林药市2025年6月点评：调料集体失防  炎炎夏日难掩药市寒冬

      
        六月的南方已是夏日炎炎，但酷热的天气也掩盖不了当前药市的瑟瑟寒冬，淡季之下，货源销势迟缓、价格升少降多的局面仍在延续，不少品种行情一跌再跌，即便是跌到了农户的农本价也无法形成支撑的局面，对于前面两年行情曾高升的品种，商家目前经营小心翼翼，中药材行业正在经历着未遇的低潮。

        虽然本期白芍、白术、牡丹皮等少数几个品种在产地市场又引起了一定的热度，但是已经不可能带动像前面两年那样的人气，毕竟持有前面两年入手的货源的商家仍不在少数，当前更急于的是尽快顺利脱手，尽量降低损失，这两年的市场都给大家上了深刻的一课，有经验也有教训。

        调料品种上期偃旗息鼓，本期则是集体失防，市场主流品种的价格几乎全线下跌，造成这种情况的主要原因，一是前两年介入的资金未能安全而退，高位入场的损失重重，深度被套，人气低落；二是当前调料需求淡季，终端需求采购量的阶段性减少，造成市场货源流通减缓；三是多品种的价格下跌，市场悲观情绪蔓延，商家多是持币观望，根据自己的订单、计划走货为主。

        1.本期变价品种概述

        中药材方面：五倍子预言减产，近期产区寻货者众，库存薄弱行情上扬；白术近期产区热度再起，价格反弹，但生产逐渐恢复；白芍产区同样货源走动转畅价升，后期产量不高，商家看好后市；僵蚕各地产新货源上市，库存增加价格回落；酸枣仁今年长势较好，近期淡季走缓价滑；红花产新又临近，商家出售积极，价走低；五味子销势迟缓，市场人气较低，行情降至多年新低；延胡索产新结束，今年产量较大，行情持续回调；秦艽市场上批量的货源难以走动，淡季行情下降；白及货多，销势不乐观，市场困难重重，行情再降；栀子随着产区的长势良好，商家出售意愿较强，行情逐渐下降；香附今年价格不高，但是近期淡季货源走动不乐观，行情又出现下跌；蛇床子产新，行情受此影响而下调；五味子需求疲软，市价一跌再跌；平贝母产新货多，近年较稳的行情明显下滑；浙贝母产区每集交易尚好，但是大户不动，价格逐渐走低；猫爪草货多，市场销势有限，行情在近期下跌幅度较大。

        调料方面：胡椒受国际局势的影响，本期行情大幅度下跌，商家一度恐慌，不过月底迎来些许回升；孜然受产新量大的影响，市场货源走动缓慢，行情明显回落；八角茴香销售淡季，市场交易量小，行情转跌，但产新又很快到来；肉桂产新结束后市场货源走动缓慢，行情平淡；高良姜本期新货还在继续上市，因调料行情普遍下跌，其行情又开始下调；进口山柰商家售货积极性增加，市场货源走动不快，行情下滑明显；益智海南产新结束，广东产区产新开始，近期新货批量上市，商家购进量小，行情持续下降；白豆蔻商家关注度不高，调料总体行情不佳，其人气走低，价格回落；草豆蔻产新开始，市场货源成交量有限，行情下行；小茴香货足，行情保持低位运行；进口砂仁、丁香、荜茇、肉豆蔻行情延续疲软的状态，价格偏滑；干姜商家小量购进，行情难有利好；草果、香砂有一定的关注度，但是行情暂时没有好的表现。

        2.近期玉林市场行情涨跌表（不完全统计）

        3.部分品种点评

        3.1胡椒行情大跌后反弹但前景依然难料

        胡椒受关税、战争等政治因素的影响，本期越南产区行情大幅度下跌，连带反应市场价格也在短期内明显回落，本期五两八黑胡椒曾短暂跌至39元附近，单月跌幅超过了15%，同样为今年以来的最大跌幅。

        胡椒近年的行情波动剧烈，价格变化幅度较大，特别是去年同期，市场火爆，商家连夜抢购，买到即赚到，那场景历史从未有过。

        胡椒经过近年的市场行情浮沉，商家的持货成本跨度已经较大，还是以越南五两八黑胡椒为例，目前依然还有20多元成本的库存没有出手的，去年40多元的这个幅度入手的商家是最多的，还有高峰时期近60元跟进的，不同成本的商家，面对当前的行情变化，心态错综复杂，价格降至45元以下商家压力陡增，跌至40元附近引起部分恐慌。

        虽然近期的调料市场环境不怎么样，但是胡椒的持货者众，价格降至去年六月份以来的最低后，又吸引了一部分商家的补货，加上产区行情的回升，市场价格也逐渐反弹，至于后市怎么样，众多因素存在，前景难料。

图  黑胡椒

        3.2益智新货大量上市行情逐步回落

        益智本期海南新货大量加工上市，广东产区也进入全面采收阶段，今年由于挂果偏少，产地生货收购价格高于正常年份，海南生果价格在8-9元之间，广东货到厂也接近8元左右。成本早期价高收购的折算在80多元，近期有所降低，但依然为2018年以来最高。

        今年四月商家曾用益智减产制造舆论，引起市场行情上涨至近110元的历史高位，但对于益智这个品种，高价位意味着高风险，一方面是其金融属性较强，受资金走向、人为的影响较大，另一方面价格奇高会抑制需求量，民间用量下降，价格越高跟进的人就会越少。

        本月总体来看，受产新的影响，市场走货速度缓慢，价格呈持续走低的状态，目前新货部分价格已经不足80元。对于后市，随着新货的继续上市，市场货源会继续增加，近期下降的行情依然会影响商家的持货信心，另外加上调料淡季的持续，下游市场采购意愿较弱，库存将会逐渐形成积压，所以行情依然面临压力。

图  益智

        3.3香附淡季货源走缓价滑

        香附前面两年市场都出现过13元左右（广东光统，下同）的偏高价格，较好的收益给产区的农户带来了一定的种植积极性，去年第四季度开始产新，加工一直持续到今年的第一季度，由于产量较大，货源集中上市时价格曾回落至8元附近。

        香附在产区和玉林市场基本上都是大户加工，今年初价低对于加工来说风险较低，所以产新期加工户大量备货，产地货源走动相对较快，市场开春后用药单位补货销势良好，后期价格回升至9-9.5元之间。不过今年药市环境走弱，香附虽然价低，除了常年经销商外，无法吸引更多的外行人气，所以产新结束后随着货源的走缓，行情开始疲软，近期淡季深入，价格下滑至8-8.5元。

        总体来说，香附多年以来的价格一直都不高，近些年也都是商家关注的对象，并且常有大户存在，不过由于其生产成本不高，生长周期短，产量容易恢复甚至明显增加，导致其行情常受到抑制，今年的价格产区依然会保留传统的种植面积，对于后市，由于库存积累，需求不佳，行情将会较弱。

图  香附

        4.总结

        这两年药市行情从火爆到低迷，充分印证了盛极必衰的道理。前两年药市过度膨胀，带来的是生产的高度扩张和产能的持续过剩，目前价格的下泻，带来的是压货商家、药农的亏损，按照历史惯例，中药材市场仍将有数年的低谷期。

        面对当前的困境，商家们宜守好自己的一亩三分地，毕竟自己经营的品种情况自己熟悉，供求和行情变化规律更加容易掌握，能赚到合理的差价利润，在当前的环境中生存下去，才有机会看到下一次的亮光。