安国药市3月点评：行情整体平稳 多重因素酝酿变局

        春节过后，中药材市场逐步进入节后恢复阶段，整体行情波动幅度相对有限，但地缘冲突带来的连锁影响已在市场中明显显现。

      受伊朗战乱持续、边境管控趋严、货源出口受阻等多重因素影响，进口中药材供应链出现扰动。其中，西红花作为我国高度依赖伊朗进口的核心品种，近期口岸来货近乎停滞，市场可供货源持续偏紧，关注商家不断增多，行情稳步走高；进口紫草同样受供应收紧支撑，货源走销顺畅，行情保持坚挺上行态势。与此同时，黑胡椒等部分调味类药材品种，因进出口环节减少、下游需求跟进乏力，叠加市场库存相对充足等因素影响，行情逐步走弱。

       伊朗冲突的持续发酵，进一步引发国际油价大幅波动，原油价格高位运行直接推高了物流运输、化肥农药、包装耗材等全产业链成本。一方面，中药材跨区调运、长途运输的费用明显上升；另一方面，化肥、农药等生产资料随能源成本同步走高，进一步压缩了今年种植端的利润空间。在此背景下，大宗商品整体行情偏强运行，市场资金与经营商家的关注度明显转向低价中药材品种，尤其是前期已跌至成本线附近、价值被低估的品种，迎来一波触底反弹行情。以河北安国地产品种为例，射干因生长周期较长、当前价格已处于低位，成为本月市场关注度最高的人气品种，3月份行情出现明显回升，且货源走销顺畅。

       此外，3月惊蛰节气过后，中药材陆续进入春季种植关键期，种植端情绪降温成为行业重要伏笔。受去年鲜货价格偏低、种植效益不佳影响，药农整体收益未达预期，今年种植积极性显著下降，秧苗市场热度远不及往年，整体种植氛围趋于理性。从河北产区秧苗市场表现来看，天花粉是河北地产品种中因种植效益相对突出的品种，秧苗价格保持坚挺，其余多数品种秧苗走动不快，生产有望进一步调减，也为后期行情埋下伏笔。

一、聚集3月涨跌品种盘点    

1、3月上涨或行情走坚的品种（不完全品种统计）

        黄芩春季鲜货产出偏少，寻货商家增多，行情上涨；甘草货源走动顺畅，持续有商家关注；地黄受2026年种植面积缩减及2025年加工成本影响，寻货商增加，行情上行；防风货源走销顺畅，行情上涨；丹参春季鲜货价格偏高，行情坚挺上行；蝉蜕年后关注度较高，行情上涨；射干持续有商家购货，货源偏紧，行情稳步上调；茯苓种植面积减少，商家关注度提升，行情小幅上浮。天花粉集采规格大片货源依旧紧俏；西洋参有商家批量采购，行情坚挺；酸枣仁年后关注力度不及年前，但价格保持坚挺；草果年后持续有商家寻货，行情坚挺运行；细辛产能尚未恢复，持货商报价坚挺；白茅根处于低价区间，关注商家增多，货源走畅，价格坚挺；西红花受伊朗局势影响，来货量减少，行情上行；荆芥穗库存薄弱，行情上涨；桑螵蛸北朝来货量偏少，行情上涨显著；韭菜子市场供应货源偏紧，行情继续上行；
     
2、3月跌价或行情走疲的品种（不完全品种统计）

       川麦冬产新进入中期，新货上市量大，行情明显下滑；黑胡椒产新，叠加出口需求放缓，多重因素致使行情下滑；香砂货源走销不及前期，商家关注度减弱，行情疲软；女贞子产新结束，货源充足，行情略有回落；通草年后行情回落转稳；益智年后先涨后落，行情不稳。

二、近期部分中药材安国市场行情涨跌排行表 

       本月作为开年后首月，中药材市场整体波动品种较少。行情变化主要受两方面因素影响：一是受国际形势，部分进口品种来货量少及需求减弱出现行情波动；二是部分低价品种迎来反弹。川麦冬，作为开年后首个进入产新期的品种，因新货产出量大，占据本月跌幅之首。 

 
  
上图为：安国市场3月部分品种行情对比排行表

 
三、本月市场部分热点品种点评

1、2026年川麦冬量增价跌明显

 
上图为：川麦冬

        2026年川麦冬全面进入产新中期后，市场行情呈现明显下行、量增价跌的态势，成为开年以来跌幅突出的大宗品种。本轮行情下滑核心源于供给端集中放量与商家观望影响，一是受前两年高价带动，主产区种植面积持续扩张，叠加气候适宜、单产提升，新货上市量大幅增加，供给端形成明显过剩；二是下游药厂、饮片企业多以刚需补货、快进快出为主，商家持观望态度，市场整体走销放缓，难以消化集中上市的新货。

        今年川麦冬产新价滑，尤其是3月19日前连续7天的跌价，加工户大多亏损，大大挫伤加工积极性，市场商家则关注行情何时是低价，逢机购进。

        综合来看，川麦冬仍属于人气极旺的品种，只要价格略低，就会出现抢购的局面，今年虽然新货产出量大，但想步入偏低价格区域不太可能，另外，符合2025版药典的行情仍会高位运行。

2、射干历史高价光环助推行情回暖

 
上图为：射干片

        射干作为中药材市场中具有典型周期性的品种，历史上曾出现过大幅上涨的高价行情，在市场中留下了深刻的记忆点，也正因如此，该品种长期备受商家关注，极易引发市场追逐情绪。加之射干属于2—3年生作物，种植周期相对偏长，生产投入与管理成本较高，进一步加剧了品种行情的波动特性。
 
       2025年产新结束后，射干价格处于相对低位，这一态势迅速引发市场多方关注。在低价优势与市场实际需求的共同带动下，市场采购积极性明显提升，货源走动持续加快，加工环节货源流通顺畅，基本保持随加工随销售的状态。得益于原料采购成本偏低，去年加工户利润空间充足，整体收益较为可观，进一步提升了市场参与热情。
 
        当前射干行情坚挺，主要原因在于压货商分散持仓、持续购进。不少压货商以30吨、50吨乃至100吨的规模分批建仓，持续的买盘力量推动行情不断上探，价格稳步走高。但值得警惕的是，射干年实际需求量仅在800—1000吨之间，刚需体量有限，本轮行情上涨更多依赖资金推动与情绪带动，并非完全由真实供需缺口支撑，建议市场从业者理性看待当前价位，尊重品种自身价值规律。

3、地黄年初低位启动迎来反弹

       进入2026年，安国市场地黄行情迎来显著回暖，行情稳步攀升至当前12.5元/公斤左右，产区成交活跃度明显提升。

 
上图为：地黄

        去年地黄主产区受天气影响，亩产量明显下降，总产量缩减；同时人工、加工、烘干等成本持续走高，加工户惜售挺价，为行情提供坚实成本支撑。于此同时，近几年地黄行情长期低位运行，农户收益不佳，叠加去年单产偏低、种植效益不高，预计2026年种植面积预期减少。另外，地黄纳入药食同源目录后，食品、保健品领域需求快速增加，尤其大个头优质货需求更旺，刚需与新增消费双重拉动，支撑价格上行。

        受以上因素影响，商家心理发生变化，主动建仓购进，采购力度与看涨心态共同助推行情上涨。

四、总结

       年后中药材市场整体行情看似平稳、波动有限，实则暗流涌动、暗藏分化。面对新一年的市场机遇与挑战，各位商家需提前做好品种布局，结合自身资源与市场趋势制定清晰规划，切勿盲目跟风、随波逐流。经营中务必严守投资与经营纪律，严控风险、稳健操作，方能在复杂多变的行情中行稳致远，实现事业稳步发展。