市场盘点(第307期)内外因共同刺激 热点品种将“井喷”出现

　　第一部分 大盘走势

　　国内中药材综合200指数运行图(2016.7.2-2016.7.7)

　　本周市场大盘指数在上期小幅调整后再次呈现出上扬趋势，自然灾害、人气渐增、市场优质优价等利好因素继续影响着市场行情走势。年初至今的整体走势似乎已经走出一种上涨的“自信”。本期综合200大盘指数在七天的时间里，从2287.46点涨至2301.52点，上涨14.06点，涨幅0.61%。

　　本期涨价的大宗类品种中，草果、太子参、党参走势良好，小品种紫草、落新妇、夜明砂也不甘寂寞，同样有不俗的表现。其中领涨的紫草新疆软统涨幅高达32.35%；草果云南带柄统货涨幅达12.07%；胖大海进口圆果涨幅达11.63%；太子参家种福建统货与豆蔻进口统货的涨幅均达9.09%；本期涨价的权重大品种涨幅不大，但最终仍带动指数上涨。

　　本期跌价品种中既有菊花、川贝母这样的常用权重类品种，也有像鸦胆子、蒲黄、冬瓜皮、鹿茸这样的品种伴跌。其中鸦胆子以-23.8%的跌幅位居榜首，菊花杭菊散统货的跌幅达-14.29%；之前一度涨价抢眼的毒性小品种甘遂在本期的跌幅榜中跌幅达-13.33%；川贝母则以-5.56%的跌幅排至本期跌幅榜尾。

　　本期关键词：

　　●上市中药板块整体上涨，对中药原需求形成刺激

　　本期我们欣喜的看到在上周7月7日，中药上市股整体上涨逾2%。在两市中涨幅居前。其中新光药业逆市涨停，珍宝岛涨逾6%，康美药业涨逾5%。另据数据显示，已披露中报业绩预告的21家公司中，有15家公司均预计今年中期净利润实现同比增长，有4家公司业绩有望实现同比翻番；另外有3家公司净利润同比增长也有望超过五成。

　　可见，中药材作为天然药物的载体，正迎来绝佳的发展时机。健康产业的整体向好，必然能带动中药产业链源头的原材料需求转旺，进而拉动市场行情上行。

　　●水灾话题继续引人关注，成为市场刺激外因之一

　　本期，水灾继续在我国南北肆虐。虽然湖北、安徽等地稍有停歇，但东南沿海的台风、河南豫北历史性水灾，仍然对农业乃至中药材生产造成一定影响。就目前态势来看，南药中需关注香料类品种，如益智仁、八角茴香、高良姜等；北药中需关注四大怀药之生地、菊花、山药等品种。

　　第二部分 热点品种解析

　　一、本期热点

　　依据市场动态，我们本期选择以下热点品种进行点评：

　　★ 连翘

　　近期青翘陆续产新上市，今年丰产已成定局。产地鲜货走迟，售价3.8-5.8元/斤不等，含潮统货每公斤34元。7月15日后该品将进入产新高峰区，现各产区基本有货，加工户多表现出谨慎加工的心态。

　　青翘过去四年都有冻灾减产，但产地加工户却不能获利，归根结底是它的生产潜力大，连续减产，从未出现供需缺口。如果遇到丰产，一年产够三年用，即使遇见了冻灾减产，还有库存补充，产地加工户才有减产难获利的困境。今年核心产区地方政府在尽力阻止抢青现象的重现，随着行业内的彻底、持续、不定期的高压整顿影响，未来抢青的青翘很难再有市场流通空间。随着新货上市量的增加，连翘后市还将吸引更多商家关注。

　　图1：中药材诚实通超市供图-连翘

　　★ 淫羊藿

　　淫羊藿甘肃产区产新即将结束，产区库存很少，其中带杂草，含量达标的货要价65-70元；东北产区产新进入中后期，统货产地售价12元。随着国内药厂和市场商家持续采购货源，本期内淫羊藿行情呈现出小幅上涨的态势。淫羊藿近年行情持续上涨，主要利好因素为野生资源下降以及产地采收人工成本提高的影响。优质优价的市场竞争再次加剧，淫羊藿含量达药典标准的优质货行情仍将被商家普遍看好。

　　图2：中药材诚实通超市供图-淫羊藿

　　★ 草果

　　在年初霸王级的低温雨雪天气的洗礼后，国内、外草果产区均报出大幅减产的利好消息，大户商家纷纷介入，持续买货，在消耗产地库存的同时，带动行情坚挺向上。经过今年4、5月市场行情短暂平稳后，本期受市场货源供应量趋少以及人气高涨的共同影响下，草果行情有不俗的表现。目前草果行情已经进入今年涨价的第二阶段。

　　随着产地和市场货源日益减少，行情继续上涨，商家操作资金的风险还将增大；另外，按照多年行情走势，草果过高价位将会抑制需求，这些都将成为草果价格超越历史的巨大阻力。

　　图3：中药材诚实通超市供图-草果

　　★ 胖大海

　　胖大海有结果大小年之分，逢结果大年价低时买进，等结果小年涨价时卖出，利润不菲。或许大家还记得上一次胖大海行情巅峰时期出现在2014年的5月，这一波历史行情的酝酿历时3年，当时圆果也是从2011年48元的价位起步。转眼到今年前期，国内市场圆果产新后价格持续走低至45元，造成经营商心理多有持货恐慌的情节，纷纷观望不敢贸然入手。近阶段随着陈货被市场消化，加之境外传出小年减产的利好消息，商家们开始陆续补货。新货近期口岸量很少，进一步促使胖大海圆果行情在本期内回升至48-50元的价位。

　　后市需关注即将上市的长果产量，另外是否会有资金介入。胖大海，这个去年行将烂市的品种，注定后市不会平静。

　　图4：中药材诚实通超市供图-胖大海

　　二、涨价品种解析(单位：公斤/元)

　　本期涨价品种详情

　　本期涨价品种中，紫草目前已有新货陆续上市，由于近年政府禁止采挖，管控产量，导致新货产出量不大。而近期购货商家较多，带动市场行情持续上涨；落新妇、夜明砂均属于需求量少，销售渠道专一的品种，平时少有商家关注，近期因有实际需求影响，行情出现小幅波动；土荆皮，在正常需求拉动下，行情持续走坚并呈上升之势，目前亳州市场纯根皮价在28-30元之间不等；太子参，目前各产区陆续采挖中，今年生产面积下降，又加上近期各地强降雨天气的影响，减产的形势更加严峻，所以本期内太子参福建统货的行情出现上涨；白豆蔻，近日市场时有批量货源走动，行情仍然波动不止，价格仍坚挺向上；党参，近期关注商家较多，产地货源走动良好，价格上涨，市场走动不及产区，行情随产地小幅上调。目前甘肃小条统货售价涨至30元。

　　三、跌价品种解析(单位：公斤/元)

　　本期跌价品种详情

　　本期跌价品种，鸦胆子现产地还有一定量的库存，去年该品行情从一百多的高价下滑到当前的10元上下，持货商家成本限制，出货意愿不强，近期行情仍在低迷中运行；蒲黄本期受产新新货上市的冲击，市场货源走动缓慢，导致行情明显下滑。现粗粉市价在30元左右，天然粉65-70元，商家购货零星；冬瓜皮已开始产新，受新货上市量增加影响，价格较产新前有所下滑，现当地该品统货售价6.5-7元。小品种市场需求量少，商家因此多采取勤进快出的经营策略；菊花近期买货的商家较前期减少，货源走动稍显迟缓，价格稳中有落，现杭菊花散花统货售价从70元跌至60元；甘遂近期货源走销不及前期畅快，价格稳中有落，商家们多采取勤进快销的方式来维持经营，本期甘遂统货市场售价跌至260元附近。价格的回落说明甘遂真实行情正逐渐回归到客观的供需层面上；广藿香开始产新，近日已有少量新货入市补充，行情出现小幅下滑，本期广东家种统片市场售价跌至16元上下；猪苓行情继续疲软运行，产地及市场大货少有走动，目前行情对于药农而言获利微薄，但对于实际货源的供需关系调整能带来一定帮助；鹿茸近日市场询问行情者较多，实际入手购货者偏少，该品由于库存较大，价格仍显疲软；山萸肉近阶段市场货源走销仍未好转，行情进一步显疲，现陕西产带核5%的统货售价16元，该品目前在地植株长势良好，加之陈货库存充裕，后市行情仍难乐观；川贝母，产区已开始零星产新，加之近日货源实际走动不快，所以本期内行情较前期出现下滑。

　　第三部分 后市观察

　　1、 近期受南方持续强降雨伴随的洪涝灾害影响，给该区域内的部分品种行情带来利好，例如太子参福建货已经表现出上涨的趋势。未来还需要进一步客观看待南方受灾产区的部分品种的行情变化，建议关注八角、白豆蔻、益智仁、补骨脂和枳壳。

　　2、四大怀药中，生地、山药等品种价低多年，早已药贱伤农。本轮会不会借助外部资本涌入中药材行业和水灾等因素，借势上涨，十分值得关注。

　　3、7月份又是中药材品种集中产新季节，多个产新品种将随时发生行情变化，建议市场高度关注。相关品种如白芷、青翘等，以及浙八味中的覆盆子、元胡等。