前三季内地客赴港投保达169亿 价格非唯一差异

　　169亿元！

　　这是前三季内地访客赴港新购保险的保费数量。

　　占2014年前三季香港地区个人寿险业务新单总保费(837亿元)的20.3%。

　　较第二季度末的18.4%再度上升。

　　以上数据均由香港保险业监理处于11月28日官方发布。

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　　情况并非偶发。近四年，内地客户到香港投保的新单保费年均增幅高达50%，而2010年这一比例仅为7.5%，规模也只有40余亿港元。

　　一些内地客不远千里赴港购买保险的背后，是对财富传承、资产分散配置和对高保障保险产品的需求不断增加。香港保险业监理处(下称“保监处”)此前曾在接受21世纪经济报道香港记者采访时表示，内地访客主要购买保障为主的保险产品，包括传统人寿、储蓄、分红及健康医疗险等保障成份较高的保险产品。

　　保费低、保障高、收益高……市场上关于香港保险的这些传说准确吗？异地投保的风险又该如何评估？

　　鉴于市场的高关注度，9月20日和10月25日，21世纪经济报道“最保险”周刊曾分别推出“香港保单”系列专题一、二，透视同样颇受关注的另一类保险——两地重疾险差异，对香港和内地重疾险产品的价格、保障范围、定价差异进行过详细比较。

　　本文作为系列专题的第三篇，将聚焦储蓄型保险，通过对内地和香港的少儿教育金保单进行对比，展示两地储蓄型保险产品，由于两地保险市场成熟度、投资环境和经营理念的不尽相同，而产生的较多差异。

　　四份保单性价比大比拼

　　21世纪经济报道记者选取了两地共四份保险计划书进行详细比较。其中一类为少儿教育金保险，另一类为退休保障计划。

　　假设为8岁男孩购买总保费约合人民币47万元上下的少儿储蓄类保险，香港B公司和内地G公司出具的两份保单的对应保额分别为5万美元(折合人民币30.76万元，以1美元=6.1523人民币元计价，下同)和19.86万元人民币。每年领取的教育金或保证现金这部分，香港B公司5年后开始返还，直到终身；内地G公司则从投保当年就开始返还至17岁。这两种方式哪种更划算，与被保险人的预期和工作生活情况大有关连。

　　到第13个保单年度结束即被保险人年满21周岁后，香港B保单13年领取现金累计为2.35万美元(折合为人民币14.458万元)，而内地G保单为25.216万元人民币，差距近1倍。以该阶段的现金领取额看，内地保单完胜。如果投保人希望教育金尽早发挥作用，选择内地这份保单更合适。

　　如果投保人希望为子女留下一份长期生效的储备基金，则香港保单设计更为适宜其需求。假设香港B保单的被保险人在30岁退保，其保单对应的现金价值总额为27.4万美元。再加上此前已经领取的4.9万美元，总计为32.3万美元(折合为人民币198.7万元).内地G公司保单由于在21周岁之后不再发放教育金，直到45岁可再领取满期保险金即所交保费46.5万元，加上此前领取的25.216万元，共计领取额度71.7万元。这一阶段，香港保单回报又高出不少。

　　但要特别注意的是，上述提及的香港B保单的现金价值总值并不保证。保证的现金价值仅为约3.7万美元，不能确定额度的终期红利高达23.7万美元。

　　根据香港B公司保单计划书，终期红利将于第5个保单周年日起，在索取身故赔偿、退保或终止保单时派发。红利按照公司投资回报、费用、索偿和保单失效等经验，以及公司派发红利的理念而厘定，每年公布。但终期红利到底如何计算得来，并没有详细说明。只有一句非常重要的提示：终期红利根据公司现时预期之红利率所计算而非保证，实际所得价值可能比上述金额更高或更低。

　　再来看退休年金保险，针对一位35岁男士的退休保险计划，香港P公司保单保至终身，55岁开始每年领取11383美元至100岁，内地P公司保单保至88岁，第二个保单周年日起至林先生60周岁前，每两年可领取生存保险金8000元，林先生60周岁、70周岁和80周岁的保单周年日可分别额外领取祝寿金4000元、8000元和12000元。这两份保单一份注重前期领取，一份注重后期领取。两份保单都有红利领取功能。

　　价格不是唯一差异

　　上述对比显示两地储蓄型保险产品的不少差异。例如，香港储蓄型保障计划保障期间为终身的更多，且多数保单前2年现金价值均为零。

　　记者查询内地几家大型寿险公司保单发现，内地储蓄型保险计划保障期间跨度非常大，例如少儿类成长保险保障至22岁、25岁、30岁、45岁的比较多见，保障至60岁、80岁的产品非常少。且内地保险计划很少有头两年现金价值为零的情况，例如上述退休保险计划，内地保单缴费第一年的现金价值为3.43万元。

　　多位资深保险专家认为，现金价值的不同很大程度上反映了两地保险市场环境和经营理念不同。现金价值为零显示香港保险公司对于退保风险控制更加严格。而内地由于民众较差的风险意识和部分营销员不当的销售方式，使得内地保险公司往往不得不投入更多资源处理退保风险。

　　普华永道的研究分析显示，香港保险产品在退保方面的支出显著低于内地产品，从而能够提供更多的保障和生存金给付给客户，同时利润率也略低于内地。

　　终期红利差别也是两地储蓄型保险差异的主要区别之一。汉诺威再保险医疗部门总监陆国城认为，保单中演示的终期红利一般是不保证的，有时一些保险公司实际收益率会达不到其演示收益率，但总体而言香港的保险资金投资渠道非常丰富，投资收益率一般要高于内地保险公司表现。

　　他表示，造成两地保险产品价格不同的原因很多。保单定价需要考虑预定利率、生命表、费用率、利润率等多种因素。内地保险产品的保单预定利率一般比香港公司高，但设定的利润率可能也高于香港公司，此外，香港和内地的生命表也有所差异，香港保险资金投资渠道更广，这也会影响保费的厘定。

　　线上比价平台靠谱保负责人吴军在详细研究过两地保单后认为，内地市场要解决该不该买保险等消费者教育问题，市场教育需要投入成本，大进大出的销售人员职业素养跟不上消费者成长，使得保险销售渠道能力不足也会增加成本。

　　在香港地区保险的销售过程中，签约的环节相对复杂、繁琐，比如“面签”一定要到保险公司谈话、询问。内地保险销售虽然也有品质控制环节，但仍有不少漏洞。买卖双方互相信息不对称，也推高了保险成本。此外，吴军还认为，香港保险业发展时间长，市场主体充分竞争、监管清晰透明，投诉渠道多，可以充分保护消费者利益，对于内地保险业也是一种借鉴。

　　相对于重疾险保单，储蓄型保险对于汇率变化的敏感性更强。香港保单多以美元或港币计价，如果人民币继续升值，买入美元或港币资产意味着价值缩水可能性增加。

　　记者查询2014年10月23日的国家外汇管理局公布的人民币汇率中间价，23日100港元可以兑换的人民币79.175元，4年前即2010年的12月6日，100港元可以兑换的人民币是85.67元。4年间人民币对港元已经升值8.2%。不过，对此也有业界人士认为，人民币走强已有一段时间，未来汇率走向存在不确定性。

　　吴军认为，购买香港保单的多为中高端人群，去香港买保险保费支出多在数万以上，数十万上百万也很常见。因为赴港购买保险需要付出相当多的时间成本和精力。价格敏感人群即便保险费便宜过内地保险，但仍不足以替代时间和繁冗手续增加的成本。

　　对于内地人士到香港地区购买保险，陆国城认为，最大的麻烦在于理赔纠纷。虽然香港公司赔付较快，但由于两地存在多种差异，一旦发生理赔纠纷，内地被保险人必须要到香港去协商甚至走法律程序，需要聘请香港律师。香港律师收费高昂，即便被保险人最后赢得官司，诉讼费用也是一笔非常大的投入，甚至可能会占到理赔额的一半。