金利丰证券：康哲药业纯利上升 目标价7.5元

　　康哲药业主要引进海外产品分销到内地，根据Frost & Sullivan资料，以售出产品批发价计，集团去年在内地的市场占有率达18.4%，按年上升1.7个百分点，在行业具领先优势。在过去5个财政年度，营业额和纯利的复合增长率分别为40.4%和54.2%。今年上半年，营业收入1.67亿美元，按年上升26.5%，纯利升22.3%至5,049万美元;毛利率上升1.1个百分点至59%。

　　集团两大旗舰产品─黛力新和优思弗，期内销售均录得2成增幅，分别占总收入的28.8%和19.5%。此外，集团积极引进新产品，今年继收购国药药材100%股权，获取原代理产品肝复乐的控制权，另于6月与法国百科达制药厂成功签署协议，在内地独家推广经销Stimol，以及在8月获得瑞士制药商Zeller的三个产品，在内地独家进口和经销权。另外，自主研发的多肽类国家一类新药—酪丝亮肽 (CMS024) 亦已顺利推进III 期临床试验，前景惹憧憬。