江中药业原主营业务下降至六成

　　11月初，江中药业股份有限公司(以下简称“江中药业”)披露回购预案表示，该公司拟使用不超过2亿元，回购价格将不超过20元/股，回购其公司在二级市场股票。这也是江中药业去年四季度以来的第二次声明回购。

　　据了解，江中药业从2010年以来，公司业绩连续三年下滑。江中药业董秘吴伯帆表示，“江中药业的业绩没有市场想象中的那么差，江中药业回购自己公司股票也是为了提振投资者对江中药业的信心。”

　　2亿回购“提振”市场信心

　　上市公司逆回购似乎是上市企业“提振”二级市场股价的利器。

　　11月初，江中药业披露回购预案中称，该公司拟使用不超过2亿元回购其本公司的股票，回购价格将不超过20元/股，回购期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起6个月内。资料显示，如果以20元/股的回购价格、完成回购资金总额2亿元进行计算，公司回购股份数量为1000万股，占目前公司总股本3.21%。江中药业方面表示，根据江中药业的经营、财务及未来发展情况，其可以承受不超过人民币2亿元的股份回购金额，这样的举动不会对其经营、财务和未来发展产生重大影响。

　　江中药业的这一次回购计划不是今年的第一次。自去年11月27日起至今年2月27日，江中集团通过上海证券交易所交易系以均价为17.92元，累计增持江中药业股份205.325万股，占江中药业股份总数的0.66%，增持总额为3679.9万元。

　　江中药业董秘吴伯帆说，公司回购股票主要基于三点考虑：其一，江中药业自2010年以来，业绩处于下滑状态，江中药业二级市场的股票也是从高位一路下跌，目前依旧处于一个下降通道之中，江中药业主动提振二级市场信心责无旁贷;其二，我们想告诉投资者，江中的业绩并没有想象当中那么差;其三，是为了稳定当前“跌跌不休”的股价。

　　业绩连续几年下滑

　　江中药业自2010年以来，已经连续三个年度业绩下滑。江中药业10月下旬公布的三季报显示，今年前三季总营收入18.79亿元，同比减少13.74%;净利润1.39亿元，同比下降6.81%。江中药业三季报数据一亮相，该公司股价连跌5个交易日，5日累计跌幅达到20%。最低处下跌到15.2元/股，创下江中药业2010年以来股价的新低。

　　不过值得庆幸的是，江中药业旗下健胃消食片的主要原材料太子参价格今年开始进入下降通道，有效缓解成本压力。但另一方面，受基药政策及新版GSP实施、竞争格局及媒介环境的变化，以及行业增长放缓等因素的影响，导致非处方药业务产生了一定程度的下滑。上半年，中成药业务实现营业收入5.07亿元，同比下降23.03%。保健食品及其他业务方面，由于药品行业及市场变化、其旗下保健品牌初元产品的转型及新产品增长缓慢等因素，保健食品及其他板块业务出现了下滑，前六个月，实现营业收入2.22亿元，同比下降16.14%。

　　今年上半年，江中药业净利润有所增长，却是通过转售股权而来。记者通过其今年的半年报发现，江中药业转售国盛证券1000万股股权，为公司贡献净利润3101万元。吴伯帆告诉记者，最近几年江中药业业绩低迷，和市场上不断炒作的太子参价格离谱上涨也有很大的关系。还有一个重要的原因是江中药业从2010年以来在不断培育新的产品和开发新的市场，这些项目前期投入资金比较大，而且这些项目的回报周期也比较长。

　　早已谋求战略布局

　　吴伯帆介绍，江中药业这两年公司业绩发展处于下降通道当中，公司的营业收入在行业内排名一直在70多位。据了解，江中药业自2010年开始，已经主动调整其发展战略，制定了以中药产业为主体，经营非处方药、保健品及功能性食品的战略制定思路，通过内涵式的发展方式来做强企业。

　　据了解，江中药业的健胃消食片目前是中国非处方药单品销量第一，年销售额14亿到15亿元左右。在吴伯帆看来，江中健胃消食片兼备保健功能和良好口感，安全无副作用，因此才得以如此畅销。但国内的非处方药市场的空间越来越小。同为江中药业旗下的保健产品初元在市场发展也不俗，从2011年至今年增长率保持在10%以上，目前年销售额稳定在4亿多元。据介绍，今年江中药业推出的功能性食品新产品猴头菇饼干一上市，就在市场上就卖脱销了。

　　吴伯帆告诉记者，江中药业业务发展已经在转移，其公司中药、非处方药业务发展的模式已经不适应企业发展，保健品及功能性食品业务在逐渐的扩大，前期市场培育效果已初显。原来的主营业务占据公司90%的营业收入，现在主营业务下降到60%附近，其他两项业务营业收入已经从10%上升到40%左右。江中药业在2017年的营业收入将达到300亿左右。“其中保健品业务和功能性食品业务将是江中药业未来业务发展的重要梯队。”

　　据介绍，江中药业十分看好中药产业在大消费背景下的市场，欲打造几个亿万级别产品。江中药业除了旗下生产的健胃消食片和“初元”系列产品达到亿万级别外，其旗下的“参灵草”等也具备亿万级别市场潜力。市场人士表示，江中药业旗下的产品在不断地丰富，涉及范围在逐渐扩大，在医药保健领域的扩张意图明显。