老牌中药企业开始多元发展，佛慈制药质押7000万股权益有恃无恐

    今日中午， 佛慈制药发布了大股东甘肃佛慈医药产业发展集团有限公司办理股权质押的公告。

    公告显示，佛慈集团将其持有的7000万股公司股票质押给兰州银行股份有限公司白塔山支行，并办理了相关股权质押手续。截止公告日，佛慈集团持有股份占公司股份总数的61.63%，已质押股份占其持有公司股份总数的22.24%，占公司股份总数的13.71%。

    事实上，本次佛慈制药股权被质押亦有迹可循，根据上月25日佛慈制药发布的2019年上半年的业绩显示，在今年上半年，其净利润下降六成，是在去年净利润实现同比略增0.25%后的首次下滑。

    佛慈集团在公告称，本次股权质押是其业务发展经营融资所需要，风险可控，不会导致公司实际控制权发生变更。若后续出现平仓风险，佛慈集团将及时采取相应积极措施。

    联姻 红日药业

    事实上，佛慈制药是老牌中成药企业，在中成药生产方面，佛慈制药的主要产品有六味地黄丸、参茸固本还少丸等系列中成药以及阿胶、阿胶糕等大健康产品。根据2019半年报显示，在披露的营业收入占比中，中成药的占比高达99.66，比去年同期收入增长14.1%。

    但是分产品来看的话，该公司核心产品六味地黄丸收入却所下降，例如今年上半年，六味地黄丸实现营收4200万元，同比下降12.05%。而在阿胶方面，势头亦不算太好，根据去年年报显示，阿胶实现营收1979.32万元，同比下滑64.8%。所以说确定的是该公司今年上半年比去年同期收入增长14.1%主要由六味地黄丸其他品种的销售增长所致。而这部分在半年报中并无披露。

    由于自身核心品种市场销售不景气，佛慈制药开始瞄准了新的业绩增长点，这就是中药配方颗粒，为此佛慈制药选择与国内中药配方颗粒龙头企业之一的红日药业进行合作。

    6月11日晚间，佛慈制药发布公告称，公司近日与天津红日药业股份有限公司协商一致，签署了《合资合作协议之补充协议》，就合作事宜进行了相关补充约定。依据相关约定，公司和红日药业全资子公司北京康仁堂药业有限公司对公司全资子公司甘肃佛慈药源产业发展有限公司进行增资。

    红日药业是国内中药配方颗粒龙头企业之一，根据2018年年报显示，其在中药配方颗粒方面营收达21.62亿元，占总营业收入的51.19%，比2017年增加23.35%。而全资子公司北京康仁堂则是其在中药配方颗粒方面的旗舰平台，佛慈制药与其合作可以看出其有意在中药配方颗粒赛道获得竞逐的企图心。

    该项合作始于去年年初。去年2月13日，佛慈制药首先披露了《关于与天津红日药业股份有限公司达成战略合作意向的公告》，到了7月，公司与红日药业签署了《合资合作协议书》，双方将在中药配方颗粒的生产、销售业务方面开展合作

    根据签署的协议，双方一致同意依托康仁堂的中药配方颗粒生产工艺体系、质量标准和渠道服务，由佛慈制药和康仁堂联合增资佛慈制药全资子药源产业发展公司，发展全新的中药配方颗粒生产企业，同期双方共同投资设立甘肃佛慈红日药源产业销售有限公司。

    可以说，为了寻找新的业绩增长点，佛慈制药将目标锁定在了中药配方颗粒，并且寻找到了该行业的合作伙伴红日药业，弥补了经验上的不足。毕竟把鸡蛋放在不同的篮子里能使公司的抗风险能力大为加强，而这相信也是本次佛慈制药质押股权的底气所在。

    建设中药饮片和驴皮生产基地

    除了联姻其他企业之外，佛慈制药亦开始新一轮的生产基地建设以扩大产能，在今年3月12日，佛慈制药亦发布公告称，其全资子公司甘肃佛慈药源产业发展有限公司于近日收到甘肃省食品药品监督管理局颁发的《药品GMP证书》。证书编号为GS20190320，有效期至2024年2月27日。

    佛慈制药在公告中表示，取得《药品GMP证书》，公司“甘肃佛慈天然药物产业园项目”中药饮片生产线符合《药品生产质量管理规范》的要求，可正式投产。投产后，公司将加快发展现代中药饮片生产加工业务，延伸公司产业链，进一步提高公司的盈利能力和市场竞争力，将对公司的经营业绩带来积极影响。

    另外值得注意的的是，在阿胶领域今年上半年的年报并无显示业绩表现，而根据去年年报显示，去年佛慈制药的阿胶产品实现营收1979.32万元，同比下滑64.8%。驴皮资源紧张可能是造成佛慈制药阿胶产品营收下滑的部分原因。

    实际上，佛慈制药自己也在去年报中表示，驴皮等原材料价格的大幅波动将对公司盈利能力造成较大影响，若原材料价格大幅上涨，将造成公司采购成本的攀升，挤压公司的盈利空间。

    被解决这一问题，佛慈制药专门建立了一家企业从事驴皮的培养，年报称，为强化上游驴皮原料资源优势，保障佛慈阿胶生产和品牌培育，报告期内，佛慈制药宣布与自然人高建新共同发起设立甘肃佛慈生态农业股份有限公司，从事肉驴等畜禽的繁育、养殖、销售等。