药市盘点（第三十九期）（图）

第一部分 大盘走势

本期关键词：成药涨价 自然灾害 历史终结

附图：2010年8月10日天地网大盘指数

    本阶段国内中药材多品种批量产新，产地市场交易两旺。传统低价药材随着整体行情和采收成本增加等因素上升而价格普涨；药市中上涨品种数量和权重也超过跌价药材品种。反映在中药材行业大盘指数上，则是天地网大盘指数连续三周保持上升态势，本周已突破3300点大关，由上周的3286.96点上升到3330.97点，且有继续上冲势头。（如上图）。
 
    从单个指数样板来看，白芷今年产量相对下降而需求不减，市场关注度不断上升，近期成交价格由11元左右上升到14元以上，升幅达到27.3%，引领上升品种之首；红景天野生资源有限，市场来货量减少，近期价格再次回升到23元左右价位，涨幅接近27%；蝉蜕产新后采收积极性不高，收购价调高到75元左右，升幅亦超过25%，这些品种成为领涨的第一梯队；涨势品种的第二梯队数量众多且权重指数相对较高，市场影响也较为明显，如郁金受涝灾影响供货量不足，价格上升为27.5元左右；金银花新货价格持续坚挺，河南绿花价格再升到250元以上；夏枯草、夏枯球走势加快，购销两旺；干姜货源紧缺，统货价升至24元左右。这些品种本期升幅都超过或接近10%；其它小幅升价品种还包括：冬虫夏草虽然升幅不足10%，但其价格基数较高，对虫草市场影响相对明显；三七、麦冬、黄连价格再次反弹则反映出市场整体信心回升，桔梗、白参涨价则受水灾和减产因素支撑；传统低价位品种收购价格明显提高，如多种低价草药。 

    本轮降价品种无论是数量还是权重都相对较小，降价品种更多表现为自然回落和货量相对充裕。特别是抗病毒类中药材价格仍呈回落之势，除了前期已经落价的板蓝根、大青叶、菊花、薄荷等品种外，近期白茅根、淡竹叶、鱼腥草等品种价位产新后再次回到其合理收购价；金钱草、地锦草、蒲公英等草类药材收购价格虽较历史价格稍高，但与其今年高价位相比仍有所下降。整体降价品种系列对大盘指数和市场走势影响较小。

关键词解析： 

    1.成药涨价 持续一年的原料上涨正在向医药行业蔓延，中成药首当其冲。据获悉，近日部分中成药企业已经开始提高药品的出厂价格，特别是一些常用普药产品正走出原先的价格洼地，涨声一片。但受国家成药价格政策影响，大企业大品牌可以申请优质优价，而小企业只能靠停产限产来应对，如丹参相关的生产企业已经有很大一部分停止生产。如果药材价格继续上涨，则这种生产缩减将持续。而这种调减生产的行为是以医药工业收入持续增长为背景的（2010年1-5月医药工业收入增长28%，利润总额同比增长39%，继续保持较好的效益型增长势头。），值得市场关注。但我中心同时认为，原药材价值长期被低估，随着经济发展，反弹和体现价值是迟早的事。只要升价能真实反映出供给情况，行业内外不必对药材普涨大惊小怪。 

    2.自然灾害 每年进入7、8月份，就是我国洪涝、泥石流灾害频发季节。今年更不例外，北到松花江、南到珠江，处处水患成灾，甚至多个地区达到百年一遇。这种现状也势必影响到农产品乃至原药材的生产供给，目前受到涝灾影响的药材品种包括白术、郁金、栀子、车前子等，另外有部分品种的采收或上市也受到降雨影响，后市值得关注。同时，我中心也提醒商家，与旱灾、冻灾影响相比，涝灾对原药材的生长采收影响相对不足，需注意个别品种有刻意借机炒作行为。 

    3.历史终结 翻开全国各市场药材价格行情，我们可以明显发现，与过去相比，除了多个品种价位已超越历史最高位之外，传统低价位药材品种今年的成交价格也呈提升之势。不必说25元的野菊花、24元的槐米等，就看到外可采的白茅根收购价已升到10元以上，大路货益母草成交价也超过2.5元。再联想到75元的蝉蜕、34元的连翘等等。我们可以得出结论，指望老百姓漫山遍野采收几毛钱一公斤草药的可能性已成为历史，药材原料的低成本战略无法复制。

 
第二部分 热点分析

依据以上认识，我们本期选择以下热点品种进行点评：
 
    ● 蝉蜕 蝉蜕进入采收旺季，各产区均反映由于农民收集积极性不高今年收购难度加大。市场行情紧跟着上升，一般统货由65-66元升为70元，优质干净货升为73-75元。
 
    后市评价：蝉蜕虽然老库存微薄，资源减少和药食需求相对旺盛，但多年来其价位更多是反映工价和物价的上升，今年是否有所突破很难确定。同时，该品种容易掺杂使假和占空间过大的特点都使其后期大升空间受到影响。 

    ● 砂仁 砂仁近日购货商家增多，价格再小幅上涨。现市场上进口壳砂统货69-70元，春砂统120元上下。
 
    后市点评：目前砂仁行情受国内产量影响远不如进口货量，今年虽然广西等地明显减产，但口岸随时可能出现的货源极大地抑制了该品种价格再升高位。只是砂仁前期入手存货散户较多，人气因素较高，成为支撑其价格难以再次下滑的主要力量。 

    ● 黄连 黄连近日行情开始反弹，因前期产地低价位的货基本消化完毕，现剩余货源都是高价位货，药农视亏本不予出售，目前产地鸡爪货75元不易组织大货，单支连80-83元；市场行情也随之上浮，时下鸡爪连80元上下，单支连83-88元。 

     后市评价：该品种从去年到今年我们已经作过多次分析，普遍认为2009年-2010年是其在地可采挖产量的大年。而去年一产新就开始涨价，多个商家入手囤积，将本来应该缓慢上升的空间短时间释放，从而造成后来走势的不断振荡。那么黄连后期行情是否还会再升？关键要看介入企业的资金实力和入手力度，同时需注意四川部分产区的灾后重建工作已将该品种种植列为重点发展经济作物。
 
    ● 苍术 苍术市场货源显紧，近期走动畅快，价格小幅上升，市场药商报价25-26元之间，价格坚挺。 

    后市评价：苍术目前主要以野生品种为主供应市场，虽然在产新后来货量增多短时间冲击了价格，但其长远走势以上升为主调已难以改变。除非野生变家种的技术难题能尽快解决。 

    ● 夏枯球 夏枯球近期大货走势显著加快，价格小幅上涨，产地统货售价12-12.5元，市场优质货要价13.5-14元。 

    后市评价：进入夏秋季节是该品种使用旺季，而各种草药凉茶遍地开花的局面也促成了夏枯球夏枯草行情高涨。只是该品种除家种外，野生面积更为广泛，旧库存也不少，同时投料普遍使用夏枯草替代，这些因素都将限止其价位上升过高。 

    ● 杏仁 杏仁由于内蒙赤峰等产地购货商增多，行情反弹，杏核由前阶段的3元升至为目前的3.3元，加工成杏仁18.5-19元；市场新货22元左右；陈货24-26元不等，都较前阶段上升了1元。各地市场动也明显加快，基本货到即走。 

    后市评价： 杏仁受到去年甲流期间的快速消耗库存，加上春季的寒流影响，产新后成为热点也很正常。其后市仍看好，但需注意杏仁代用品较多，产区相对分散。另外，杏仁和桃仁走势接近，一旦杏仁价升，山桃仁后势同样值得关注。 

    ● 黄柏 黄柏关注行情的药商较多，该品今年的产量不足，行情持续坚挺，黄柏丝售价13.5-14元之间。
 
    后市评价：从中朝边境的关黄柏和各家种产区调研情况来看，黄柏前期价位明显过低，近期的反弹当属正常。但要想让其价格再升高位，需关注各地家种野生在地面积，这些资源已成了野外的“银行”，虽总量不足，但短时“透支”并非不可能。

第三部分 后市观察

    从天地网大盘指数持续上行态势看，这种冲高之势下阶段仍将持续，点位预计在3350点-3400点之间出现振或减速。 

    从具体走势看，由于自然灾害仍在继续，部分灾区药材生产受到的影响将逐步显现，个别品种出现商机也有可能。如人参、山茱萸、佛手、白术、玉竹、蛇床子、菟丝子、五味子、吴茱萸等；而前期价落过快品种随着药市整体回温和成交加快，后市不排除再次反弹可能，如三七、红花等；同时，低价药材的产新期仍将继续，采收成本和成交价格提高将直接影响到这些品种的市场行情，但需求方要对目前原料生产成本的高位运行态势有所心理准备并逐渐适应。

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