银行增速放缓 保险投资飙涨

　　随着三季报正式披露，传统盈利大户“五大行”前三季度净赚6889.19亿元，依然占据高位，16家上市银行前三季度实现净利润9183.78亿元，占据了全部A股上市公司净利润的“半壁江山”，但整体银行业业绩增速进一步放缓。保险方面，四大上市险企一改去年颓势，投资收益成功逆袭。

　　京华时报记者 马文婷 高晨 牛颖惠

　　银行增幅放缓保险业绩大涨

　　截至10月30日，16家A股上市银行2013年三季度业绩全部出炉，16家上市银行前三季度净利润总额达到9184亿元，但增幅有所放缓，上市银行平均净利润同比增速约为13%，这比上半年13.6%的增幅低了0.6个百分点。

　　截至10月31日，A股四大上市险企三季报已悉数公布，四大上市险企前三季度共实现净利润590.59亿元，占业内净利润总额的六成以上，同比去年实现翻番。

　　在业内分析师看来，银行利润增幅放缓在意料之中。民生证券分析师邹恒超表示，上市银行前三季度的业绩增速基本符合预期。而对保险业来说，资金运用收益是今年保险公司利润暴增的一大重要原因。国寿在三季报中明确指出，其净利增长主要由于投资收益增加以及资产减值损失减少所致。

　　根据统计，中国平安、太保、新华保险、国寿前三季投资收益分别同比增73%、42.6%、33.3%、23.8%。

　　不良贷款反弹退保魔咒仍存

　　资产质量一再承压如同上市银行的“梦魇”，三季度，银行不良贷款率再度反弹。前三季度除了农行和交行不良贷款率超过1%，还有7家银行不良贷款率超过0.9%，向1%迈进。但是值得关注的是，相对于中报数据，上市银行的不良贷款率上升的速度已经开始减缓。“预计今年第四季度不良贷款余额将温和增长，不良贷款基本稳住。”国泰君安分析师邱冠华指出。

　　反观保险行业，尽管四大保险公司业绩集体飘红，但是退保压力也有所上升。前三季报数据显示，平安寿险、新华保险、中国人寿、中国太保退保金分别为55.9亿元、211.5亿元、502亿元、149亿元，同比分别增长41.5%、63.4%、67.6%、60.1%。

　　从三季报中来看，退保金的上升一方面是受各类银行理财产品冲击，部分银保产品退保增加。此外，受满期给付增加的影响，保险公司退保金也有所上升。

　　未来银行谋求战略转型

　　上市银行近两年的业绩表现被一些市场人士认为是“转型的阵痛”，而银行也在谋求改变过于依赖利差的收入结构。这种转型，从上市银行三季报中可见一斑：中间业务收入占比继续提升，不少银行更加重视中小微企业贷款和零售业务。

　　“前三季度浦发营业收入

　　同比增长19.15%，而且增长额中96%来源于手续费和佣金净收入以及利息净收入。”浦发银行副行长穆矢对媒体表示。中间业务收入显著提升成为浦发银行前三季度盈利增长的主要驱动因素之一。据介绍，三季度浦发累计实现非利息净收入113.39亿元，非利息净收入占营业收入的15.64%，同比上升了4.39个百分点。

　　交通银行副行长钱文挥则坦言，银行不会再回到过去高速增长态势。“因此，银行要转变发展方式，必须要把信贷发展增速放缓，增加中间收入、手续费收入，维持利润的合理增长。”钱文挥说。

　　保险全年利润将高增长

　　据海通证券分析指出，低基数下利润大幅增长，预计全年利润仍将维持高增速。2012年上市保险公司计提大量资产减值导致利润基数较低，推动前三季度净利润同比增速较快。预计今年全年利润增速仍将保持高速增长。

　　研究报告显示，投资收益逐渐复苏，且对股市的依赖逐渐减低。保险公司前几年可投资资产种类较少，为获取高投资收益不得不寄希望于股市。去年投资新政推出后，可投资资产种类大幅增加;今年以来保险公司逐渐将部分股权资产及存款的投资比例转移到债权计划等高收益率新型固定收益类资产中。这一方面使得保险公司投资收益率逐渐回升，另一方面对股市的依赖逐渐降低。今年前三季度尽管上证综指下降4.2%，但是上市保险公司依然获得了较高的投资收益率。

　　国泰君安分析师彭玉龙认为：“保险股持续低迷的逻辑有望在四季度打破，此时是增持保险股的好时机。”他认为，三季报表明保险基本面持续改善的态势，投资向上、盈利增长、保费复苏，市场担忧将消除;资金博弈角度来看，创业板近期连续下跌表明市场风险偏好正在分化，保险股进可攻退可守，若资金再次博弈，将是配置重点。