外币理财产品数量萎缩 收益不敌汇率损失

　　晨报记者 刘志飞(理财主笔)

　　与人民币理财产品相比，外币理财产品一直是银行理财市场的配角，今年外币理财产品的境遇更不乐观，不但发行量持续萎缩，产品预期收益率也是毫无亮点可言，同时还面临着汇率损失的风险。

　　有投资者表示，外币理财就像是鸡肋，如果将手中的外币换成人民币，怕换回来麻烦，如果购买外币理财产品，产品收益率又少得可怜。

　　外币理财产品数量萎缩

　　据银率网数据库统计，2013年外币理财产品发行数量持续萎缩，截至11月末，各家银行外币理财产品共计发行1492款。其中非结构性理财产品共计1250款。从各月发行量来看，1月份外币理财产品发行量最大，达202只，此后逐月下跌，10月份只有63只外币理财产品面市。

　　不但是产品数量萎缩，外币理财产品的预期收益率水平也不容乐观。从2013年各主要币种外币理财产品预期收益率走势来看，只有美元和欧元产品预期收益率有明显上涨，澳元和港元产品预期收益率基本上维持震荡。美元产品平均预期年化收益率从年初的1.4%左右上升到11月末的2.7%左右，澳元虽然收益率相对较高，但平均年化收益率也只能维持在3%附近。

　　理财收益不敌汇率损失

　　然而，投资者关心的不是外币理财产品的预期收益率水平，而是更关心外币的汇率变化，因为汇率的波动幅度远大于产品预期收益率的水平。

　　今年以来，主要发达国家货币的实际有效汇率相对于人民币仍然在持续贬值。以美元为例，12月20日，美元兑人民币中间价报于6.1196，相比去年末，贬值了约2.64%，美元理财产品一年的理财收益基本无法覆盖汇率的损失。

　　美元在今年还属于相对强势的币种，如果手中持有今年大幅贬值的币种，不论买什么理财产品，都难逃汇率损失这一劫。以理财收益率较高的澳元为例，今年以来，澳元兑美元累计跌幅已经超过16%，澳元兑人民币的跌幅则超过17%。那点看似较高的理财收益率，在汇率损失面前显得如此苍白。

　　外币理财投资有局限

　　值得一提的是，进入2013年年末，不少银行发行的外币理财产品收益率明显上涨，如中国银行日前发行的美元月动滚续产品，预期年化收益率为1.2%，而该产品在一个多月前，年化收益率为0.35%左右，翻了三倍多。同样，建设银行日前发行的汇得盈非保本外币理财产品2013年第20期，一款半年以内美元产品预计年化收益率为2.0%，而在9月份与该产品相近的不同期产品的收益率仅为1.0%左右。

　　如果投资者清楚外币理财的投资途径，就更能够理解为什么外币理财像鸡肋了。目前，商业银行发行的外币理财产品如果不是QDII类产品，理财资金的投向不是海外而是国内，通常商业银行会将募集的外币理财资金兑换成人民币，然后用人民币产品投向相应的投资领域。据统计，近1年发行的外币理财产品中，有接近95%的产品投向债券和货币市场工具，这意味着商业银行最终是将理财资金以人民币的形式，投向了国内的债券和货币市场，近几个月债券和货币市场收益率大幅走高，新发的外币理财产品的预期收益率也相应水涨船高。

　　但这也不能改变外币理财产品遇冷的现状。事实上，商业银行发行的外币理财产品数量显著下滑的状况从今年4月份就开始了，多家国有大行和股份制银行的外币理财产品几乎都处于停发或半停发状态。