银行盈利困局：千方百计捂住不良贷款

　　董希淼表示，不良贷款高企会影响银行业绩报表，进而影响该行投资者及市场预期，所以银行会千方百计“压住”不良率，而将本该计入不良贷款的划入关注类贷款。

　　现在距离银行利润增速个位数时代似乎还有点远。

　　截至目前已披露2014年中报的华夏银行、平安银行、浦发银行、中国银行，上半年净利润同比增速分别为18.77%、33.74%、16.87%、11.15%。

　　业内人士分析，这主要得益于银行应对转型，发力中间业务。但受中国经济增长放缓影响，各家银行均面临不良双升的境地。

　　快速增长的非利息收入

　　广发证券银行业分析师沐华在接受《第一财经(微博)日报》采访时分析，上述几家银行利润表现好的原因是多方面的，其中与银行净息差表现有关，目前披露中报的银行净息差均有一定程度的上升，主要原因是上半年央行引导利率下行，存款成本压力得到一定程度的改善，比如中行境外息差改善。

　　“利率市场化实现后带来的结果是银行利差下降，但在推进利率市场化过程中，利率水平实际上是在提升的。”中国人民大学重阳金融学院研究员董希淼对《第一财经日报》表示。

　　以净利润增幅最显著的平安银行为例，截至6月末，该行存贷差、净利差、净息差分别同比提升76个、29个、31个基点至4.96%、2.32%、2.50%。

　　不过，沐华分析，另外一个不可忽视的因素是，平安银行本身拨备没有提得很充分。中报显示，该行拨贷比1.83%，较年初上升0.04个百分点；贷款拨备覆盖率198.18%，较年初略降2.88个百分点。

　　在净息差表现良好的同时，已披露中报银行非利息收入特别是中间业务收入增长也尤其显著。国有大行方面，中行上半年实现非利息收入781.97亿元，同比增长13.39%，占营业收入比重33.29%，继续保持较高水平，其中手续费及佣金收支净额同比增长14.62%。

　　2014年上半年，浦发银行实现净利润226.56亿元，比上年同期增加32.70亿元，增长16.87%。其中，利息净收入464.89亿元，占比为78.75%，比上年同期下降5.65个百分点，而非利息净收入125.45亿元，同比增加52.89亿元，增长72.89%。对此，浦发银行表示，公司生息资产规模稳步增长、中间业务收入显著提升、成本费用有效控制是盈利增长的主要驱动因素。

　　非利息收入快速增长的还有平安银行。2014年上半年，该行实现非利息净收入101.79亿元，同比增长107.82%。非利息收入在营业收入中的占比由上年同期的20.91%大幅提升至29.31%。

　　华夏银行则实现中间业务收入41.44亿元，同比增加8.36亿元，增长25.27%。华夏银行中报称，一是资产托管业务托管规模达到9703.56亿元，同比增长92.41%，实现托管手续费收入5.05亿元，同比增长117.99%；二是国际业务保持较好增长势头，国际结算量和国际业务中间业务收入同比增幅均超过15%；三是理财相关业务手续费收入8.73亿元，到期理财产品全部按期兑付。

　　上述数据表明了中间业务对于银行净利润的贡献。沐华表示，为了应对利率市场化，银行发力中间业务，整体中间业务增长较快。从银行收入结构看，主要收入来源于利息收入，中间业务只是增速快，带动非利息收入增长幅度较大，同时，这正是银行转型效果的初步显现。
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　　中收水分几何？

　　对于快速增长的中间业务数据，董希淼表示，利率市场化推进使得银行现有盈利模式受到挑战，利差收窄，大力发展中间业务是银行转型的方向。但事实上，现在很多银行中间业务水分较大，很多实际上是利转费，即将部分贷款利息转为财务顾问费、咨询费、承诺费等名目，进而计入中间业务收入。

　　一名国有大行人士告诉《第一财经日报》记者：“在目前情况下，这种现象在中小银行中尤其普遍。咨询费水分很大的，银行究竟能为客户提供什么样的金融服务收取咨询费？”

　　平安银行中报显示，2014年上半年，该行手续费及佣金净收入77.71亿元，同比增长77.58%。其中，咨询顾问费收入16.99亿元，同比增长162.60%；代理及委托手续费收入12.2亿元，同比增长472.77%。

　　“特别是在当前银行创新不足、缺乏衍生产品的情况下，中间业务为何高速增长？中间业务增长到底来自哪里？银行拿什么支撑中间业务高速增长？”董希淼对此持质疑态度。

　　同时，有业内人士表示，应该看到，这种以利转费拉动的中间业务快速增长的悖论在于，各项费用分摊在融资企业头上，中小企业向银行贷款不得不承担更高的融资成本。

　　8月14日国务院发布《关于多措并举缓解企业融资成本高问题的指导意见》明确要求，清理整顿不合理金融收费，督促商业银行坚决取消不合理收费项目，降低过高的收费标准。对于直接与贷款挂钩、没有实质服务内容的收费项目，一律予以取消；对于发放贷款收取利息应尽的工作职责，不得再分解设置收费项目。这从侧面说明了银行以各种名目收费计入中间业务收入的事实。

　　但就目前披露的上市银行中间业务结构来看，并非所有银行都是靠咨询费等名目收费拉动。中报显示，2014年上半年，浦发银行中间业务为111.32亿元，同比增加40.64亿元，同比增长57.50%。其中，信用承诺手续费、代理业务手续费、投行业务手续费、托管业务手续费、银行卡手续费、理财手续费占比分别为15.95%、8.41%、15.84%、13.06%、10.38%、18.78%，处于相对均衡的态势。
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　　捂不住的不良

　　即便银行业利润增速仍然可观，但业内人士提醒，关注银行净利润增长的同时，还应看到不良贷款的增长。银监会二季度监管数据显示，2014年6月末，商业银行不良贷款余额6944亿元，较上季末增加483亿元；不良贷款率1.08%，较上季末上升0.04个百分点。今年上半年商业银行不良贷款增长已经超过千亿，超过了2013年全年不良贷款增长额。

　　“拨备覆盖率如何提，拨备少提一点，利润多一点，有些东西是可以操作的，整体上看，净利润增长还要看不良贷款。”董希淼说。

　　沐华表示，今年以来，银行不良贷款在反弹，各家银行将拨备覆盖率提升的幅度较大，自去年以来，各家银行将拨备程度提高，今年拨备率提高得更多，信用贷款引发的不良反弹的幅度相对较大。

　　“经济下行压力，银行不良贷款不可能不反弹，银行目前对贷款相对谨慎，并非一味扩大信贷投放量，预计下半年信贷投放量会比上半年低。”沐华说。

　　董希淼分析，随着利率市场化步伐的持续推进，中资商业银行最主要资金来源即存款成本的不断上升，对银行利润形成了一定压力。银行基本成本和盈利方面的综合考量，部分商业银行调整了业务战略，加快贷款结构的调整，将信贷投向小微企业等领域。

　　以平安银行为例，该行2012年来对零售贷款业务进行了战略调整，明确控制和压缩个人住房贷款业务占比，全部将分行住房贷款的审批权上收到总行，大幅调低对住房贷款业务的考核激励力度，与此同时加大对小微企业、个人经营性贷款等业务的投放力度。

　　对此，董希淼分析，部分银行热衷小微业务，在扩张信贷规模的同时连带增加了中间业务收入。因为银行在小微信贷业务中处于强势地位，议价能力强，利率通常在基准利率基础上上浮40%至50%，并以咨询费、服务费等各种名义对贷款企业收费。所以，短期内带来银行利润的增加，但随之不良贷款风险增加。

　　“经济上行时可以做，但是在经济下行的形势下，潜在风险不小。如果银行依赖信贷规模扩张，长期来看比较难持续。”上述银行人士说。

　　中报数据显示，已披露中报上市银行均出现不良双升的情况：中行不良贷款总额858.6亿，比上年末增加125.89亿元，不良贷款率1.02%，比上年末上升0.06个百分点；华夏银行不良贷款余额83.08亿元，比上年末增加8.65亿元，不良贷款率0.93%，比上年末上升0.03个百分点；浦发银行不良贷款为176.32亿元，比2013年底增加了45.71亿元，不良贷款率为0.93%，较年初上升0.19个百分点；平安银行不良贷款余额86.68亿元，较年初增长14.95%，不良率0.92%，较年初上升0.03个百分点。

　　业内人士称，不良方面，不仅需要关注不良贷款率，还应注意银行报表的关注类贷款。

　　董希淼表示，不良贷款率这一指标大家都会关注，不良贷款高企会影响银行业绩报表，进而影响该行投资者及市场预期，对银行股价产生不利影响，所以银行会千方百计“压住”不良率，而将本该计入不良贷款的划入关注类贷款。

　　中报显示各家银行关注类贷款多在大幅提升。华夏银行关注类贷款158.21亿元，同比增长28.69%；平安银行关注类贷款253.32亿元，较上年末增长40.52%。浦发银行关注类贷款28.297亿元，同比增长29.65%。中行是个另类，关注类贷款192.359亿元，比去年末下降0.21个百分点。

　　接受记者采访的业内人士均表示，预计国有大行净利润增速并不会很快，且不能以增速快慢去衡量银行整体的经营表现。对于接下来即将披露的其他银行中报业绩表现，沐华表示：“股份制银行可以参考浦发银行的中报业绩，但像平安银行这种增速肯定不可能，中间业务收入增长非常快，其他银行不可能增长这么夸张。业绩也不一定比去年更好，等中报全部出来再说吧，现在还为时过早。”