细辛周期还未走完 行情仍会高位运行

       细辛自2020年后产能逐年减少，行情稳步走高，对于一个连续4年高价的品种来讲，未来走势大家较为关注，尤其是产新时期是行情转变的重要拐点，目前产区细辛产新收尾，产区反映，今年家种新货产出量少于预期，2024年辽细辛产新到底是怎样的情况？又有哪些因素在影响细辛行情的波动？未来如何看待这波行情走势？笔者现将了解到的内容一一解析，供大家参考。

一、细辛本周期低价与高价产生背景解析

        2019年32元是细辛的历史行情最低价，这个低价产生有两个背景，其一、《中华人民共和国药典》作为品种抽检标准，然而细辛却是不易达到药典检测的标准品种之一。细辛最主要的检测项一是挥发油，二是浸出物，还有马兜铃酸限量，前些年挥发油合格货偏少，对于一个不易符合药典的品种来讲，外围商关注力度不高，不敢轻易入手；其二、在低价期那些年，细辛的陈货库存是丰厚的，主要与2011-2012年与2014-2015年两次行情的拉升刺激生产有密切关系。

        反之，细辛当前的高价产生背景更 容易理解。其一、细辛多年低价产区种植户无种植积极性，生产调减；其二、在细辛基本面走好的背景下，又逢市场大周期，多方资金介入给行情填了一把火。

上图为：辽细辛的历史行情曲线图

        可以说，细辛没有前些年的悲沧就没有现在辉煌行情，一个品种真正高价行情的背后，一定是经过多年低价对生产、人气、库存经行深度调整后，当利空出尽，才会有不断利好出现。

二、2024年多方产能与货源供应情况分析

        2024年对于细辛来讲是一个具有挑战与机遇的一年，为何说它具有挑战性，主要表现有两点，其一、随着行情的走高，野生资源产出量不容小视；其二、疫情影响，朝鲜封关，货源来量值得关注。为真实了解今年各渠道产新情况，笔者多商询问，综汇如下。

上图为：辽细辛净根货

       野生资源产出情况：野生货是近两年受高价刺激产出的资源量，每年5月产新6月结束，整个产新期时间不长，今年野生资源产新后，鲜货价格从60元左右涨至80多元，干品从350元涨至420元，高价刺激背后野生货源产出量大约在350吨的样子。

        朝鲜来货情况：2020年新冠疫情的出现，导致朝鲜封关，近些年一直无来货，2024年也是朝鲜首次开关之年，三年的货源囤积使得货源流入量增多，据专营人士分析大约有500吨的样子。（三年的货源囤积量得到释放，明年来货量会出现减少）

        家种货源产出情况：家种货源目前产新收尾，按正常年景，这是在整个产量的重权部分，对于2024年产新总结一句话为：今年家种新货产出量小于预期量。

上图为：细辛采收中

       预期量是在还未产新时，根据本品在地面积与亩产量进行的综合判断，而实际货源产出与预期值有出入就有可能某些因素发生变化，2024年细辛受雨水天气影响，整体折干率不佳，正常年景7.5:1，而今年折干率多在9:1，多方因素导致预期值的600吨货，而实际产出只有400吨。

三、细辛的库存与消化情况

        细辛经过多年消化，库存已经相对不大，这一点可以从产区与市场陈货供应量情况看出，另外，对于细辛传统观念年用量看，定位1000吨左右，但从产区每年货源产出与走销情况看，有商家反映年用量在逐年增加，目前统计数据在1400-1800吨的样子，细辛年用量的增多对库存消化有着一定的助力。

四、细辛生产恢复还需时日

        细辛是多年生植物，首先需要2年的育苗期，移栽到大田以后再生长4-5年，整个生长周期需要6-7年的时间。主产地是辽宁新宾和吉林通化交界一带。其中新宾以旺清门镇和北四平镇为主，产量占总产量的80%；而吉林通化产区总产量约20%。成品加工地主要集中在新宾。

上图为：生长中的辽细辛

        对于多年生的品种，生产一旦遭到破坏，短期内无法恢复，行情会在高价位运行，细辛行情虽然从2020年开始上涨，但秧苗却是从2022年才大量培育，按生长期6年计算，新货大量上市还需时日，另外因为细辛不能重茬种植，加上目前有黑根病出现，对未来产量影响也是至关重要，未来产能恢复时间依然充满不确定性。

       所以，对于多年生品种，生产遭到破坏，短期产能依然难以恢复。

五、总结

        2024年细辛尽管有朝鲜货、野生货、家种货，三大分支货源产出，但总体货源产出量依然满足不了当年需求，加上预计明年新货产量不大影响，持货者继续看好，但随着细辛价位已高，想要外围资金再次介入可能性不大，但在基本面继续向好的背景下，业内人士仍对后市有一定期望值，细辛周期未走完，高价运行仍会继续。