延胡索面临全面产新 高位行情将成历史？

        五一假期将至，延胡索也到了全面产新的季节，近来汉中产区已经陆续采挖加工，预计不久新货即有上市，那么已经在百元高价位上运行了两年多近三年的延胡索，今年的产量如何？已经持续数年的高行情会不会在今年的产新后结束？

        一、近年行情在高位反复震荡

        延胡索本轮上涨的行情是从2021年开始起步，当年上半年价格尚不足40元，5月产新后明显上涨，年底升至60元，2022年继续发力，当年减产严重，行情同样在产新后明显上涨，并在6月份快速突破100元，和大多数品种一样，延胡索此阶段的涨价原因，一是连年低价打击了农户的生产积极性，种植面积下降，库存走空，二是低价吸引商家、资金的介入，为其行情上涨提供了足够的动力，三是中药材市场开始进入牛市，吸引了较高的人气。

        2023年产新延胡索的行情由130元下滑至115-120元，但时间不长，产新过后反弹并上升至140元以上；2024年产新价格同样出现回落，由150元左右回落至130元附近，同样回落的时间不长，行情很快反弹上涨至170元的历史高位，高价对市场需求带来了一定的影响，下半年逐渐走低，年底回落至120元附近。今年以来，由于药市大环境持续走弱，延胡索的行情也在呈现继续走低的状态，近期市场基本价格在85-95元之间。

图  延胡索干货个子

        二、近年高位行情成因分析

        目前延胡索的主产地分布在陕西汉中、河南尉氏、鄢陵一带，浙江、安徽等为传统次产区，近年受高价吸引产区已经扩张到了四川、湖北、重庆、江苏、湖南等地。其生长周期不长，9-10月份种植，来年5月份采收，按照常理来说，如此短的生长时间，在高价的刺激下产量理应会快速恢复，高价难以持久，不过延胡索近年并没有出现这种现象，虽然自2022年涨价后产区反映种植面积一直在增加，但至今三年多的时间里，价格都能在百元以上或者百元附近坚持，主要有以下几个方面的原因：一是涨价前的多年低价，使得延胡索的库存薄弱，近年产新商家没有后顾之忧，积极补充货源稳定行情；二是2022-2024年产区种植期和生长期先后不同的出现高温、干旱、雨水、低温和病害因素，影响了延胡索的生长，产量没有和面积一样出现相同的增幅；三是这几年药市的牛市人气较旺，商家参与积极性高，资金的介入很大程度上左右了行情的变化；四是延胡索采用根茎繁殖，近年的高价刺激农户大量留种，明显缩减了商品的加工数量，所以近年增产不增量，是延胡索行情能在高价位持续数年的主要原因之一。

图  延胡索干货片

        三、今年主产区的情况

        延胡索连续几年的高价，各主产区去年的种植面积继续呈现增加的状态，自下种至今，各地均没有出现如往年那样影响生长的不利因素，加上老百姓精心管理，长势喜人，意味着今年的产量将会继续增加，主产区反映今年的增幅大约在三分之一左右。

        目前汉中地区已经逐渐进入了规模化采挖阶段，亩产正常，近期收购价格也和去年同期相差不大，前几天生货一单斤在11.8元左右，但由于出货率不好，加工户收购意愿减弱，近日回落至10.5-11元，去年刚开始起挖时生货的收购价也是11元左右，但后期商家积极收购，价格出现了明显的上涨，最后升至25-26元的高峰。

        河南产区也将跟随汉中之后迎来产新，得益于近几年的市场高价，产地种植户收益不错，企业引导，地方政府部门鼓励，生产规模呈现一年年扩大之势，不过河南货由于种源的问题，品质不及汉中货，只能以略低的价格来增加市场竞争力。

        近期产区的干货价格逐渐回落到80-85元之间，产新前主产区剩余的库存都已经不多，基于今年继续增产已成现实，意味着后期的行情压力会越来越大，所以目前产地加工户、商家的观望情绪都较浓，后期收购、加工或是接订单都非常考验商家的决策能力，加工户今年面临的风险将会较高。

图  正在生长的延胡索地块

        四、市场今年多是按需走动

        目前延胡索的库存主要集中在市场商家的手中，虽然不丰但已不如前些年那么薄弱，由于这几年商家的收购价格都不低，成本支撑使得即便去年种植面积增加，但市场行情也只是处于缓慢下滑的状态，没有出现像其他品种那样的短期暴跌的情况。

        今年以来，中药材市场大环境降温，商家投资热度下降，延胡索基于预期产能的增加，加上已是连年高价，所以商家购进都较为谨慎，无论是用药单位还是个人基本上都是按需购进为主，少留库存以规避风险。

图  延胡索鲜货

        五、后期干货上市将会给行情带来明显冲击

        现延胡索汉中产区产新逐步推进，河南产区也准备采收，随后安徽、浙江、四川、湖北、重庆、江苏、湖南等产区也会继续跟上，延胡索的采挖期很短，大部分都会在5月份完成，时间短意味着新货上市将会比较集中，在今年采收面积大，产量继续明显增加，中药材市场熊市的情况下，预计接下来干货上市将会对行情带来明显的冲击，后期价格只是降多降少的问题，高价期恐成历史。