吴茱萸价低引发投资关注 上涨周期启动？

       在市场需求量方面，吴茱萸相对来说算是个中小类品种，市场年用量在800-1000吨，但其在历史价格位中曾涨至500元左右的高价，因此，该品在近年来产新前后，商家对其仍是关注力度不断，但吴茱萸所表现的情况却不尽人意。

       2025年吴茱萸产新价格一路走低，江西产区中花跌至23-24元，为此，吸引了部分商家的关注，到阳历年前后不少商家奔赴产地前来购货，这一段时间直至目前产区走动较好，行情触底被拉升反弹，参与者对吴茱萸的前景充满了期待。但是，吴茱萸的行情短暂回升后目前又恢复了坚挺，那么在中药材市场比较低迷的状态下，这次的反弹是否预示着新一轮的上涨周期到来？

一、近年吴茱萸价格分析

上图为：吴茱萸江西中花历史行情趋势图

       吴茱萸行情在2014-2018年比较明显的特点就是行情持续上升，并在2018年上半年4月价格高升至500元以上，创造有史以来的天价，虽然2018年下半年价格出现回落，但依然在300元以上，并持续到2019年7月，2020年从120元回落至35元左右，持续六年左右的高价行情才宣告结束，即使2021年出现小幅反弹，但当时行情一般也多在45元上下徘徊，而进入2022年价格一般多在40-45元徘徊。

       到2023年和2024年中药材市场牛市，涨价品种比比皆是，吴茱萸在大环境和商家的情绪带动之下也有所表现，2023年由45-50元到2月份升至55-60元，后因库存没能继续上涨，但自2024年价格基本上都是维持下滑的状态，市场从50-55元跌至48-42-40元，进入2025年从38元跌至25-26元，年内跌幅超过30%。

       回顾近年情变化，2020年以来吴茱萸价格之所以不断走低，是因为2017-2019年高价期间新栽种面积较大，而且自2020年逐渐进入盛产期，2021年产量更多（江西产量就有800-900吨，全国产量总得有3000吨左右），与此同时，虽有牛市、人气、有商家看好囤积等影响也为行情短时反弹提供了支撑，但最基本原因还是生产过剩、积压的库存还是不少，以至于又进入了新一轮的低价震荡调整。

二、2025年吴茱萸产新情况

       吴茱萸分大花、中花、小花三个品种，以中花吴茱萸的市场销量为最大，目前产区主要在江西、湖南、广西等地，而浙江地区主要以小花供应为主，为进一步了解吴茱萸2025年产新情况，笔者联系了主产区之一江西，以下是商家陆续进行实地考察和走访反馈的情况：

       吴茱萸每年8月份前后采收，种植两年后便可以挂果，并少量采收，第三年进入丰产期（三年后可亩产100公斤干货），第四年乃至第十年都为盛产期，2025年吴茱萸产新产地价格多在23-25元，在这样的背景下，对于种植散户来讲，即使自己管理且自行采摘，再减去除草，打虫、剪枝、化肥、烘晒等其它相关费用，扣除成本后也难以盈利，而包地种植大户采收成本高，再加上其它投入费用，每公斤折合成本大约在40元左右，但吴茱萸价格低迷，且不断回落的行情，让包地种植大户多弃于管理，采收积极性也下降，因此，亩产量相对也降低，所以，在上述情况下无论散户还是许多包地大户也多深陷亏损。

上图为：江西产区产新时还未采摘的吴茱萸

       2025年吴茱萸产新如期而至，受行情连续不理想，江西、湖南、广西等地区都出现了大面积弃于管理，大规模基地种植的这些植株已经遭遇生产上的真正破坏，且最近两三年几乎都没有新的种植农户和包地大户再出现，只不过因前几年涨价期间刺激种植的植株基数已成规模，以及涉及的种植区域比较大，即使2025年较上一年又有减产，新货也有一定产量，并在大环境低迷的影响下，产新到产新结束进一步加重了商家与关注者的谨慎心理，因此，吴茱萸“历史库存+新货产量”形成双重供给压力，新货上市后再次演绎落价的局面。

三、新陈货源叠加供大于求的局面仍将持续

       通过江西上饶商家、亳州市场商家了解得知，从近几年生产情况来看，吴茱萸2021年产量为近几年产量最大，有商统计当年全国产量大约3000吨左右（不完全统计），而需求量往年正常每年也不过在800-1000吨，再加上2024年下半年至2025年中药行业的环境持续走弱，吴茱萸的需求与走销也受到一定影响，所以，即使传言自2022年、2023年、2024年、2025年每年都有不同程度减产，但这几年仍有一定新货产量并且能满足当年的需求或还有剩余，且近两年仅能消化少量库存，新陈货源叠加，意味着吴茱萸盛产期库存加上新货产量供大于求的局面仍将持续。

四、本轮涨价再次引发投资关注

       2025年新历年的最后两期，药市购销氛围渐浓，多重市场因素交织共振，推动部分品种行情走出独立走势，一方面，集采品种名单落地后，多数涉采品种关注商家与寻货商家数量明显增多，带动相关品种行情出现不同程度上行；另一方面，不少品种因前期价格处于低位，吸引嗅觉敏锐的商家积极入手备货，部分低价品种顺势迎来反弹，而吴茱萸就是其中品种之一，阳历年前后吴茱萸行情的反弹，再次又吸引了一部分的资金人气，当时产地货源走动加快，市场也人气回升，其江西产地中花从23元涨至28元左右，涨幅超20%，但这一轮涨价中也是囤货的商家购买所致，年后行情暂无明显变化，其关注依然商家较多。

上图为：江西吴茱萸中花

五、后市分析

       目前来看，吴茱萸这波行情上涨仅属低价反弹，虽然生产连年调减，但由于近年来遗留下来不少陈货库存以及新货每年补充市场，吴茱萸还需再经过实际消化，随后随着植株的老化加速以及生产上继续遭遇破坏与人气多重加持下，吴茱萸也许才能迎来新一轮上涨周期，同时若有商持续购进，其吴茱萸也不排除继续上涨的可能，让我们持续关注它多方基本面的变化。

（本文感谢江西上饶汪清桂19880399929提供的相关图片信息）