白术震荡筑顶价格升浪结束

基本面点题：
1. 近年来产出不足，死苗率高，刺激其走向高价；2. 前期囤积者众，投机需求存在向投机供给转化的要求；3.短期市场趋于饱和，多商观望；4.今年产出有望放大，存在下行动力
走势研判：
1. 白术价格的技术面解读：
　　回顾白术的市场价格变化，本轮上涨行情的起点可以追溯到非典时期。由于九十年代前期白术价格持续走强，出现了售价连续翻番的大牛市，全国各主要产地均形成了连年扩种的生产动力。这一生产形势的变化，最终酿成九十年代中后期市场上白术这个品种供求格局严重失衡的苦果。从那时起，白术从历史高价区30元附近慢慢下跌至10元下方。1997年，随着迅猛的下跌迅速释放跌价动能，市场出现了一轮恢复性上涨。这次反弹过程，在实现价格翻番后，历史遗留的剩余产能仍未得到有效消化。1998年至2000年，白术售价经过三年时间构筑平台，最终宣告失败。维持多时的11-15元震荡区在货多压力下继续掉头向下走，再次跌至1997年的最低价附近。有分析认为，白术跌势不止根源在于九十年代的高价所刺激形成的产能过剩，以及种粮积极性下降所形成的新增产出。根据我们建立的专业分析系统，笔者则认为，2000年开始白术价格首次从超跌区回归价值区，过度增产所形成的超量产出还有继续释放的基础，价值区正是其起涨的真正压力区。调整周期不足的情况下，突击压力宣告失败也不足为奇。
　　接下来的2003年，非典爆发。在鸡犬升天的狂热中，白术价格短期内快速拉升三倍。投机狂潮的席卷之下，白术历史压盘被市场一举吃掉。从我们的价格图表可以看出，这一时期的剧烈波动已经开始围绕天地网价值线运行，反映出起涨压力得到有效消化的行情演变。
　　2004年，天地网赢利线经过长期酝酿终于向上穿越天地网跟踪线。与此同时，天地网赢利线经过调整期的下行后，也在天地网价值线区域得到支撑，确立升势。白术市场售价拉升临界点出现。
　　值得注意的是，非典之前恰逢白术多年烂市，已有囤积大户开始关注。后来飚涨，大户扫货，大举入手参与囤积，致使市场持货成本抬升至15元区域。虽然急涨后紧接着出现了急跌，但这一部分大户手中的高价库存，无形中成为市场后期炒作的底仓筹码，为其大牛走势奠定了坚实基础。其实，结合当时汇达趋势线走平后出现的高速上扬态势，对白术后来的不断上涨已经可以窥见一斑。实际情况也是如此，当市场发现大量高价库存已经悄然形成的时候，就出现了对白术价格一致看好的涨价预期。
　　至此，市场结构性的变化已经为白术涨价做好了充分的准备。白术在2004-2006年果断上扬，也进一步坚定了市场早前的看涨心理。这一拨连续的上涨过程中，白术价格再次出现了近三倍的升值。先期入场压大货的药商获利极丰，因此在刚刚形成的高价区有所回吐，白术价格随之出现局部回落。由于涨势陷入胶着，到了这年年中，新入手接货的药商到产地做了很多调查。他们带回了白术产地死苗率奇高，病患水患困扰白术生产的消息。市场立刻做出强烈反应，白术的价格再锨升浪。2006-2007年，再次成为白术疯狂表现的一年。如果从2003年非典前的价格开始算，到去年白术最高价附近，该品已经大涨了五六倍还多，获利空间不可谓不惊人！
　　去年这拨上涨已经是起涨点后的第二拨上涨，从2007年年底后着拨上涨形成的获利盘也开始出现回吐。大户出货引起了白术价格在高价区再次出现剧烈波动。
 
                                         （白术分析图）

2．走势预测：
　　结合枳实价格图表核心价格分析系统的运行和价格型态模型判断：白术已经经过完整的牛市过程，后市缺乏新入手资金承接高价盘。今年以来的走势也表明，多商做盘犹豫，观望气氛较浓。从天地网跟踪线跌破天地网价值线的运行方式来看，后市将出现快速的跳水式调整。最强的铸顶方式也不过是短线急跌后回升到天地网赢利线附近，并伴随天地网赢利线走平后转头向下而展开大幅度的调整。建议高度警惕。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　    中药材天地网信息中心      彭尧