论川芎的现状和价格走势

    由于近期关注川芎涨跌的会员极多， 多商来电话询问本信息中心， 为了给大家一个较为完整的回复，我们对川芎的基本面和技术面进行综合分析，从而做出对川芎未来价格走势的预测。

一、 川芎概述
    川芎祛风止痛,活血化瘀,常用于妇女月经不调,头痛,手脚冷麻,跌打损伤,风湿痹痛，具有扩张血管，改善微循环，抵制血小板聚集等功效，是治疗心脑血管疾病的良药。
    川芎喜温和、湿润、阳光充足的环境，栽培于海拔500-1 000米的平坝、丘陵，适宜土质肥沃、排水良好的土地。所以影响川芎生长的因素有温度、湿度和阳光等。主要产于四川彭州市、都江堰市、崇庆市、什邡市、新都区、彭山县等。川芎的产地集散地主要集中分布在彭州的敖平镇，都江堰市的石羊场镇，平均亩产干川芎200公斤左右，年产商品川芎10000吨左右，出口4000多吨，产值2亿元左右。
    川芎是两年生的草本植物，每年的1月份左右将平坝地区（海拔400-700米）所产的川芎地下根茎（俗称奶芎），运到高海拔地区（900-1500米）进行种苓扩繁，即“高山育苓”，到7月份时，沿地面收获种苓——苓子。苓子在干燥低温的环境中保存到8月份，再将苓子运到平坝地区进行种植，直到第二年的5月收获川芎，从而完成川芎的生活史。

    现实行之标准系将川芎分成川芎及山川芎两个品别划分。标准如下：
    一等 干货：呈绳结状，质坚实。表面黄褐色每1000g 44个以内，单个的重量不低于20g。无山川芎、空心、焦枯、杂质、虫蛀、霉变。
    二等 干货：呈绳结状，质坚实。表面黄褐色。每1000g 70个以内。无山川芎、空心、焦枯、杂质、虫蛀、霉变。
    三等 干货：呈绳结状，体枯瘦欠坚实。每1000g 70个以外，个大空心的属此等。
    山川芎 统货干货：呈绳结状，体枯瘦欠坚实。表面褐色。断面灰白色。有特异香气，味苦辛、麻舌。大小不分。无苓珠、苓盘、焦枯、杂质、虫蛀，霉变。

二、川芎基本面分析
    从基本面的内容来看，川芎目前主要存在以下几个特点。1. 川芎的库存减少。据不完全统计，去年2009年1月，敖平散户川芎的库存超过2000-2300吨，敖平最大的买家今年没买彭州片区新货，卖了一些存货，从现象上来看，这个买家的库存减少，敖平现在散户的库存为600吨。全国今年库存比去年少3000吨。2．今年彭山眉山的川芎的死苗率较高。（作为川芎的副产区，而且去年苓种价格高，　所以低劣的苓种质量导致死亡率高。）3.今年川芎的总产量将低于去年总产量。尽管今年川芎的亩产量高于去年川芎的亩产量， 但是由于今年川芎的种植面积大规模减少（统建点、川西大道、天然气管道占用川芎田，去年的川芎种植面积比今年约大30%），总产量仍低于去年川芎总产量。据不完全统计，川芎今年的种植面积为：彭县 2万多亩（约2.8万），都江堰 3000-5000亩，什邡 7000亩，崇庆县1000亩，邛崃（新发展）500亩，彭山、眉山 总计8000亩 （死苗 3000-4000亩）。从供求关系来看，如果需求不变， 供方的数量减少将导致价格升高。4.人气较旺：市场和产地的不少商家看好川芎，认为今年川芎的后势较好。 从抚芎的价格来看，目前鲜抚芎的价格为3.5元左右，而去年抚芎的价格为1.5元左右。
三、川芎技术解读

图表一


    上图为中药材天地网信息中心收集的近20年来川芎的市场价走势。1990~1993年川芎供大于求，价格下跌至2元的低谷。低价使1993年川芎的生产规模缩小，比1992年减少50%左右，1994年又减产，库存得到较好的消化，到年底达4.5元。1995年产新时为4.5元，产新后为6元。1996年价格稳定在7元。1997年川芎产量下降，加上商家炒作，价格上升为25元，1998年川芎价格继续上升，曾超过30元/公斤。高价刺激药农盲目扩大生产，1999年川芎产新后价格下滑到8元，2000年继续下滑至4.7元，2001年价格下降到2.6~2.8元。2001年年初奶芎上市，由于众商已知供大于求市态，加上2000下半年来，国家对药厂的整顿、达标严格的要求，导致药厂购奶芎较往年显少，另外韩商对奶芎精片的“无硫无尘”要求太高，致使奶芎销量大减，多商大多观望为主，所以2001年前半年价格持续下跌，5月产新价是2.8元左右，价在3元显稳。2002年产新因川芎价低生产有所缩减，且受多雨影响，有所减产，价格小幅上升至3元左右后走平。2003年初走动转畅，价格逐月上升，4月初升为4.3元左右，4月中下旬由于非典受非典的影响，升为6.3元左右。2005年的一场冰雹，价格在短短一周内由5.5元升至7元以上，随着库存的逐步消化，加上人气影响，川芎走畅，价升至9元左右。苓种不足，加之库存量不大，人气又旺，导致川芎的价格从2005年到2006年暴涨。进入2006年春季冷空气浮动频繁，各地气温又偏低。尤其是3月份川芎主产区出现一次历史罕见的降雪，当时影响较小，随着产新的临近，后期影响越来越大，致使川芎死秧现象加重，减产在10~25%之间，增强了持货者的信心，吸引了更多的关注者。川芎老产区多年种植重茬，单产降至150~170千克。两种影响因素的共同作用，使川芎单产减产的议论在大家心中占了上峰。2006年5月，川芎产新已基本结束，因减产，农民要价高，全干货价格仍坚挺于17-18元。到了6月，随着新货大量上市，因其干度不够，其价略滑为16-17元。7月随产量明了，大户运作的力度也加大了，跟风的人气更旺，价格又反弹，直至攀上24元之位。但好景不长，此价仅维持约一星期。终因价位已较高，风险相应更大，多数药商已不愿继续跟进，甚至还有低价入手者抛货获现利，致使8月价格开始慢慢下滑。9月份川芎下种季节到了，由于当时价位较高，农户种植热情高涨，好孬苓种都下了地，因此种植面积超人预料，有商见此情景便提前抛货而退场，致使其价落入17-18元， 11月价格继续下走，部分药商及用药单位见该品跌幅已大，便入手进货。2009年初， 由于受世界金融危机影响，川芎的价格稳定在9元左右，随着市场的活跃，川芎市场价格2009年5月上升至15元左右，这个价位对川芎自身值来说，不高不低，随着市场的消化加之栽种面积少于2008年，商户对未来产量减少充满信心，加上产地持货商不愿售货，价格持续上升至2009年末的19元左右。

图表二（十日图）


图表三 （月图）


    上图显示川芎近年来的市场价、短线、长线、动向线和动量线。从上图中可以看到，川芎在20年中出现过两次大规模攀升，第一次主升浪高潮为98年9至11月的30元/kg以上，第二次主升浪出现在2006年8月的24元/kg，其原因基本受制于基本面的因素制约，有着一定的经济规律，即供大于求时，市价熊市，供需平衡时，市价趋于平稳，供小于求时，市价牛市。
    川芎的价格从2002年1月的3.4元一直以波动的方式一直上升到2006年8月的24元左右，然后大趋势下跌逐渐波动到2009年10月的17元左右。在市场价和短线的对比上，市场价于2005年1月到2006年9月高于短线。在1996年1月左右，市场价线和短线、长线交汇，随后在较长一段时间内市场价格线高于短线，短线高于长线，市场价大趋势上升，在2009年底附近，从动向线动量线指标在0轴上方呈上升趋势，反映市场信心，价格走势看好。

四、川芎价格趋势预测
    结合川芎的基本面分析和技术解读， 川芎的库存减少。2009年大买家因没买彭州片区新货，走了一些存货，（全国今年库存比去年少约3000吨），产地彭山的川芎的死苗率较高，而且由于今年川芎的种植面积大规模减少（统建点、川西大道、天然气管道占用川芎田，去年的川芎种植面积比今年约大30%），总产量低于去年川芎总产量。市场和产地的不少商家对川芎的未来看好，从抚芎的价格来看，目前鲜抚芎的价格为3.5元左右，而去年抚芎的价格为1.5元左右。结合长线、短线、动量线、动向线等技术指标，如果没有不可抗力因素，川芎的价格将可能在未来的较长一段时间内有较好上涨的趋势。（个人观点，仅供参考）

中药材天地网信息中心 陈娜