平安交易怀山药（HSY）电子盘解析

        一、合约简介

        怀山药(HSY)，是以怀山药电子仓单为标的的中远期合约，该合约最小报价单位为元/千克，最小变价单位为0.1元/千克，每次最小交易单位为10千克;其中履约担保金为电子盘交易合同价值的12%，每个交易日最大波动幅度不会超过上一个交易日结算价的7%。

        二、怀山药基本面解析

        2.1怀山药的由来

        河南焦作北依太行山，南临黄河，被山河怀抱，得名为“怀”，此处土壤的以黄河冲刷淤积为主，形成了疏松肥沃、与众不同的黄沙壤土地，特别适合山药、地黄、牛膝等根茎类中药材的生长。独一无二地理条件，是当地怀山药能够驰名天下的根本。在古时《神农本草经》中曾记载到：“山药各地均产，以河南怀庆各地产者良”。

        2.2怀山药的产需情况

        山药属于药食同源品种，年需求量非常之大，据天地网研究中心统计其年需求量在1.5-2万吨左之间。虽山药的需求量较大，但其产量也不小，且由于生长周期较短、经济利益不错等原因，产地农户的种植积极性一直较高，产量呈逐年递增之势。据天地网研究中心统计，现在山药的年产量在2万吨以上。整体来看山药的产需关系处于供大于需的状态。怀山药是山药的一个品种，其产需关系和山药的产需关系基本一样。

        三、盘面解析

        平安交易怀山药(HSY)即期，本月6日才开盘，其开盘价为24。盘面自开盘以来的16个交易日整体呈现出单边上扬的走势。虽在第3、第8、第12个交易日盘面出现个一定幅度的回调，但在随后的两到三个交易日盘面又会创造出新的高点。主力做出如此明细的单边走势无疑是为了活跃盘面吸引更多的参与者。这在大多数新开电子现货交易盘上都可以看到。

        3.2盘面价值与现实价值

        如图2，我们不难看出怀山药6月6日至今，市场行情一直较为平稳，均价维持在30.29元。而怀山药开盘价格在24元。按合约规定的报价规则，盘面上的怀山药属于折价发售。

        四、后市解析

        怀山药(HSY)，开市时处于折价发行，开始行情向市场行情靠拢走势一路上扬，我们不难理解。就现在盘面的交易量和活跃程度来看，整体盘面的活跃程度还比较低，主力仍有可能会继续维持现有的单边上扬走势。但从实际市场怀山药的行情来看，短期内应是维持现有的平衡状态，等到产新期的临近，由于整体供需关系的失衡。市场行情极有可能出现下滑，盘面走势也会受到影响开始下行。所以笔者预测，短时间内盘面仍会维持现有单边上行走势。但其盘面价值不会与现实价值相差太远，预计其盘面高点会在42-45之间。从长远来看，在山药产新后，受实际市场行情的下滑，盘走势也会受实际行情的影响，开始下滑。