风险提示：独活行情将会出现明显两极分化

　　编者按：独活为伞形科植物重齿当归的干燥根，2006-2007年的行情曾因当归带动而出现暴涨，2014年独活的市场行情再次从13元跌至8元。究竟独活是什么原因制约行情的走高呢?2016年又将有何表现?

　　一、独活简介

　　独活为伞形科多年生草本植物重齿毛当归的根茎，过去常根据产地不同，而将其名为资丘独活、恩施独活、巴东独活等。当前商品流通中，多地品种混种，道地性严重流失。形成甘肃、湖北、四川、陕西、重庆等产区。其中以甘肃华亭、湖北宜昌(五峰、长阳)、恩施巴东所产独活产量大;此外重庆巫溪、四川平武、陕西宝鸡和安康、十堰房县、荆门钟祥产量再次。

　　独活最常见的伪品是“柴独活”，实为“欧当归”，国家规定为当归的伪品，实际就是说该品不能入药。也是中药材市场上的著名的“双面间谍”——即由于气味、片型像当归，所以当归价高时假冒当归(2007年充进当归的数量多达四、五千吨);现在独活价高一点又假冒独活。经国家权威部门鉴定，该品入药有严重的毒副作用，是应该在市场上彻底销毁的假药，需谨慎。

　　二、行情分析

　　图1：国内甘肃独活(肉统条)历史行情走势

　　独活受上世纪末的高价刺激，2000-2005年之间一直在2-4元之间的低价运行。

　　2007年当时受当归大涨价，有些加工户和药商把同科不同属、外观相似的独活直接或切片掺入了当归，数量不小，从而加快了独活库存的减少，导致2007年亳州市场独活售价一度涨到16元。连续几年的高价，刺激甘肃陇西周边大规模从湖北恩施买苗扩种，一跃成为第一大产区。2008年的低价烂市，干货再次跌至每公斤4元的低谷。大大挫伤了药农的生产积极性。

　　2009-2012年独活种植面积大幅减少，在产量和库存双双减少的情况下，独活行情开始逐渐走高。2013年当独活行情突破10元后，甘肃华亭、湖北宜昌和恩施产区的生产开始恢复。2014年秋季产新前，独活价格升至14元。但2014年秋季产新一开始，独活价格就一路下滑，跌至如今的8元。

　　图2：湖北正品独活无硫饮片(供图：中药材诚实通)

　　图3：（左：甘肃独活；右侧：甘肃当归)

　　三、产区情况

　　据中药材天地网监测，近期各产地独活正在陆续产新中，货源走动没有明显转好，需求方多按需采购。并且产地商家多有库存，中小户持有量多在20-30吨，大户持有量上百吨。货源总体走势疲软。

　　主产区 湖北省宜昌市五峰、长阳产区：独活多种在海拔1600米左右的山区，当地农户的经济收入主要以种植药材和其他粮食作物为主，土地资源充沛。

　　湖北省宜昌市五峰县一位罗姓老板反映：“从近期的采挖出土情况看，今年宜昌产区的独活产量比去年多”。关于当地增产的原因，罗老板算了这样一笔成本账：“按照目前当地干货售价6元，亩产干货400公斤计算，每亩地收入在2400元。当地山区多为农户自发种植，生产成本低，一亩地在2000元以上都依然不会影响当地药农的种植积极性。因此该产区近年独活种植规模依然偏大。

　　甘肃省平凉市华亭县：去年产地独活行情跌价之前，独活生产规模依然处于回复中，因此今年当地的干货产量比去年更多。但随着今年行情持续走低后，华亭县有部分药农开始调减，预计明年的产量会减少。

　　次产区  近年甘肃榆中、湖北巴东、陕西宝鸡产区的独活种植规模已经明显减少。重庆和四川产区独活种植规模没有明显变化。

　　综合今年各地生产情况，基本得知2015年全国正品独活产量达3800-4500吨。

　　四、需求情况

　　独活具有独特香气，味苦、辛、微麻舌，有祛风除湿、通痹止痛的功效，用于风寒湿痹、腰膝疼痛、少阴伏风头痛等症。除了用于临床配方外，还是中成药的主要原料。以独活作原料生产的中成药有追风丸、独活寄生丸、天麻丸等数十余个产品，年用量约3000吨左右。

　　五、影响行情的因素

　　1.当归效应日益被弱化   众所周知，2007年独活的高行情的产生主要依附当归行情的上涨而形成的。近两年独活行情并没有跟随当归行情水涨船高，客观证明受多方监管力度的加大，当归片参假行为得到扼制，从而削减了独活的市场需求量。

　　2.品质差异导致商机偏少   独活存放容易走油，存放条件较高。湖北独活为道地药材，挥发油含量较高;甘肃独活个大茬白，多用于饮片加工。正因各地独活存在质量差异和，缺失统一的流通标准，导致近年来独活市场用量的刚性不强，商机偏少。

　　3.主产区生产规模依然偏大  2007年以前，独活基本是产销平衡略有缺口， 2008年严重产大于需，2009年仍有相当产量，2010年后甘肃陇西产区基本没有产量，主要靠消化库存维持。2013-2014年甘肃华亭、庆阳等地的独活生产规模出现不同程度的恢复，湖北产区规模基本持平。2014年独活的行情跳水，客观反映出庞大的生产规模已经导致产能过剩。

　　湖北五峰的一位药农向笔者反映的情况让我不禁担忧：“来年，我们当地还准备把空余的1000余亩萝卜地用于种独活，因为独活管理粗放，比萝卜还好种”。

　　4、各地库存量依然偏多   独活不易长时间存放，且存放条件较高。意味着符合药典标准的往年陈货库存量还将继续减少。但是，近年独活的市场需求量未有明显变化，今年各地产量依然较大，自然其库存总量依然偏多，难改供过于求的现状。

　　综述

　　从目前独活市场表现来看，笔者认为短期内，独活的行情还将因货源供应充足出现波动。整体应进入下行通道。

　　从长远的角度分析，随着新版药典和新GMP标准的执行，独活商品行情必然会出现两极分化。即品质优良的恩施独活(注意：不是拿来掺羌活的)价格将保持坚挺;而多地引种的劣质独活、欧当归等不排除价格继续下滑滞销出现。

　　从行业发展角度看，笔者认为产区经营者特别是历史独活产区的大户，应多一点品质概念。积极引导药农和种植户走正品路线，而少去想哪些“左右互博，双面间谍”的游戏——时代变了，风向变了，不按规矩出牌吃亏的只能是自己。