当归生长关键期 后市走向由天定？

    当前虽不是销售当归的旺季，但作为常用大宗品种，当归的关注度一直都有，特别是在当前生长的关键时期，前期降雪、冰雹、泥石流等异常天气或灾害的出现，或多或少的引发了不同的声音，近期笔者通过和各产地种植户、常年经营商家调研，并与西北地区陇药专家刘建平、田小虎老师交流后，分享观点如下：

图1：2016年，青海互助县引种的西当归长势良好

种植成本降低，面积增加明显

    甘肃，当归最大的产区，连续两年种植面积显著扩大。连累种子种苗行情也一路下滑，在2015年末至2016年当归下种结束期间，岷县当地苗子价格7-8元/斤；2016年初跌至5-6元/斤；到了4月，受种植即将结束以及市场购销疲软影响，当归苗行情最低下滑到2元/斤，甚至出现1袋50公斤的含土苗以10元的价格出售都少人买的情况。

    如此低价，农民种植成本降低，加上种植期间当归价格还不错，种植积极性自然高涨，今年就甘肃主产地面积比2015年增长了至少40%。

    青海次产区是最近几年才开始大力发展当归种植，当地大部分苗子是从甘肃购买，当归去年农户当归卖了好价，今年种植面积继续扩大，甚至有甘肃的种植户在当地大面积包地种植。粗略估计今年青海的面积在5-6万亩，主要分布在互助县、湟中县、大通县、湟源县。

   次产区云南和四川的面积对总体行情的影响甚微，今年云南产区因玛咖烂市，农户改种当归，当地的面积也是呈现增加的态势。四川因多种植日本当归，且多是在川内消化或者出口，价格比不上其他产区，面积略有缩减。

局部小幅度异常天气，不影响大局

    甘肃主产地十年九旱，农户靠天吃饭，每年当归种植结束后，关注的重点就是天气，2013年的冰雹、2015年的干旱都引发了当归的行情，2016年有啥值得关注的呢？

    回想上半年，5月有商家在微信圈晒下雪、6月晒冰雹、大雨引发的泥石流。在这期间，当归的行情多少都有点震荡，但很快又平稳下来，这也间接说明这些异常的天气对当归的影响有限，难以撼动大局。同时，今年雨水较充沛，利于生长。

抽薹正常，整体比例少于去年

    当前是当归的抽薹期，通过调查，产地商家普遍认为今年抽薹属于正常年，今年甘肃的整体抽薹率在30%上下，低于去年的40-50%；青海产区抽薹情况也低于去年，普遍在40-50%。

图2、甘肃漳县长势较好的当归，抽薹率40%-50%

图3、甘肃漳县长势稍次的当归，抽薹率30%左右

图4、青海产区长势较好的当归，抽薹率达到40-50%

图5、青海产区抽薹严重、长势差的当归地块

产能过大对资本吸引力不足

    当归，每次行情的引爆根本在于旱情或灾害影响，导火索是资金的参与。当前产地统货38-40元（公斤，下同），还处在相对高位，对于投资者来说风险大，相比甘肃的其他品种来说，如党参，商家参与度不算高。（党参今年前期的干旱对其生长已经造成了一定的影响；同时党参在经过2013年的大幅下滑，2014、2015年震荡调整后，今年更具备关注度，因而价格开始反弹）。

    总体来看，如果在接下来的一个多月里，没有严重的干旱或者其他异常天气影响，今年当归的产量是相对较大的，目前虽然当归的库存不算丰厚，但是基本是无缺口的，短期预判（产新前）行情以稳为主，产新后有小幅下滑的空间。

    这个观点也得到刘建平和田小虎老师的认同，但他们认为外界传说今年当归扩种面积超过1倍是不准确的，真实情况在40%-50%之间。后期有没有行情关键看天气，随便一次干旱，对当归这种大品种来说，影响力都远超过任何资本参与因素。