低价品种追踪：辛夷花后市还能反弹吗?

　　还记得2015年辛夷产新后新货大量上市，价格持续下滑，11月末行情止跌转稳。目前，辛夷行情小幅保持在27元。无梗选货售价30元左右。

　　做为一个产地集中，行情落入低谷的品种，2016年辛夷产还有没有“咸鱼翻身”的商机？我们一同来分析如下。

一、产区分部较广河南稳占主产区地位

　　该品分布区域较广，河南、湖北、湖南、江西、浙江、贵州、陕西、甘肃、四川等地区均有野生资源分布。此外，辛夷作为一种优秀的观赏树种，全国各大中城市多有栽培，用于城市绿化。

　　目前，市场上的辛夷花大多靠家种货源供应。其主产区在河南南召县和鲁山县交界的小店、皇后、云阳、团城、四棵树五个乡镇周边的山区，当地辛夷花年产量占全国总产量的80%左右。现在中药材市场上比较常见的是望春花；而玉兰和武当玉兰两种辛夷则受产能等因素影响，实际流通量相对较少。

二、辛夷行情历史走势四阶段解析

　　图1：辛夷近年市场行情走势特征显著

　　第一阶段：2002年-2009年 低价徘徊期

　　这一时期，由于辛夷花需求有限，加上当时差能偏高，库存量也不小，辛夷花价格持续在10-15元间徘徊。期间价格最高的2009年年底其价格也只有14.8元上下。

　　第二阶段：2010年-2012年 暴涨暴跌期

　　进入2010年，辛夷花市场货少，价格节节攀升。到2010年7月间，辛夷花价格上涨至近13年来最高的41.5元，较当年年初上涨26.7元，涨幅超过180%。因价格上升迅猛，关注商家较多，产地形成抢货紧张形势，从而导致货源质量下降，品质难以保证，价高抑制销量，后期价格续滑，在2010年产新时无梗统货下滑至35元左右。

　　此后两年产地风调雨顺，辛夷产量增加，价格因货多逐渐下滑。在2012年底，辛夷花价格达到最低的21元左右，相比之前的高价，跌幅达49.3%，近乎于腰斩！

　　第三阶段：2013年-2014年初 价格振荡期

　　2013年上半年，受大树大量移栽外卖等因素影响，辛夷花价格逐渐回升，产新前期一度向上突破至33.5元。可惜的是，后来辛夷花因产地风调雨顺迎来丰收渐渐成为共识。货多则药贱，产地药贩竞价出售，在产新中期辛夷花价格下滑至24元左右，几乎跌破农户成本。受此影响，2014年年初，产地持货商大多惜售又反弹至25-26元每公斤。

　　第四阶段：2014年初至2015年产新前 价格反弹期

　　2014年辛夷花产区干旱异常，河水断流，大多农作物都无法及时种植，辛夷花蕾形成较往年明显减少，果实偏瘦小。当年8月前后，气温偏高，部分辛夷花落果落叶现象严重，最终导致减产，引起商家关注。此时在产地商家多冒着高温积极购货，农户惜售心态加重，辛夷价格也逐渐反弹。后期随需求旺季来临，辛夷价格快速上涨至30元以上，并持续到今年产新之前。

三、2016年辛夷长势良好 行情平平

　　图2：正品辛夷花-诚实通超市供图

　　辛夷临床上主要用于治疗鼻炎，专营性较强，不过虽属小品种，但也属波动较为频繁和波动幅度较大的品种。据产地反映，今年河南、四川等产地辛夷植株长势良好，如果价格较高，则全国年产量可增加20%，达1500-1700吨。

四、正品市场搅局者玉兰花入市 拉低价格

　　图3：左为望春花蕾，右为玉兰花蕾

　　过去在园林市场还比较火爆时，产地农户在交易中发现相比于望春花，玉兰更能得到市场认同，卖的价格更高，经济效益更好。“5厘米粗的望春花苗一棵只能卖20元，而同样粗细嫁接玉兰的望春花苗就能卖60-70元。”产地商家这样形容当时的情况。于是，不少人开始以望春花苗作为砧木，嫁接玉兰售卖。

　　现在园林苗木市场逐渐冷清，在前期辛夷花较高的价格刺激下，嫁接了玉兰的望春花树也开始被农户重视起来。这直接导致辛夷花中有相当一部分是玉兰而非望春花的花蕾。而玉兰的花蕾和望春花相比外观较差，加上玉兰树原本是准备供应园林市场的，其重金属农残等方面可能存在一定问题。

　　在如今政策管控较严的大背景下，市场对这些玉兰树产的辛夷花的接受程度较低。产地部分商家为解决今年高达200吨左右的玉兰的销售问题，不得不采取降价或者直接掺入望春花等措施。结果就是望春花和玉兰同时出现大幅下滑，现产地玉兰统货价格较望春花低三分之一左右，一般成交价在18元。

五、辛夷后期行情平稳为主

　　短期来看，影响辛夷价格的主要因素还是产量。据商家反映即使像2014年减产，其产量也足以支撑一年的用量。况且2015、2016年辛夷主产区雨水均匀，长势好于以往，产量持续反弹。

　　值得注意的是，2014年以来，中药材市场大行情相对低迷，辛夷花的行情必然也受到一定影响。再加上GMP严管下，企业批量采购减少。商家对辛夷花的预期不看好，直接导致今年辛夷行情过下行压力加大。

　　与此同时，由于近年来国内并未开发出辛夷花新的功用，其主要用途仍然局限在鼻炎相关疾病上。配方中含有辛夷花的成药品种只有67种，进入基药目录的只有辛夷鼻炎丸一种，且其中辛夷花在配方中的含量占比连1%都不到。截止到2015年底，全国需求总量维持在1200-1500吨左右。

　　此外，由于辛夷采摘费工时，利润与卖树相比，差距较大，已不再是当地农户主要经济来源。今年由于园艺业也处于低迷，辛夷树需求萎缩，农民将主意里转向辛夷。如果今年园艺行业有所回升，今年下半年辛夷产量将会受到影响。反之，不考虑气候因素，农民辛夷管理和采摘热情或将持续。

　　综上所述，短期内辛夷价格波动不会太大，基本以平稳运行为主。长期来看，受园艺行情、气候及市场需求等不确定因素的影响，后期行情仍存在变数。笔者以为，经营者可关注不确定的变化情况，采取随购随销策略，防范可能存在的风险。