《重磅》第41期：2017年红花产新调研系列(总结)

　　
——2017年红花后市走向深度剖析

　　编者按：2017年8月初，新疆红花进入一年一度的产新高峰期。但从新疆各产区都传来旱情持续，热风肆虐，红花减产明显消息，前期收购价几乎一天一涨，引起各需求企业和市场高度关注。

　　2017年国内红花主产区产新情况如何?新疆主产区受灾情况和预计产量如何?又会对后市造成什么样的影响呢?受天地网信息中心委托，日前，天地网新疆区域信息员陈向阳等人亲赴产地一线，发回2017年的红花产新系列报告如下：

　　图1：2017年7月31日，新疆察布查尔县农户正在采摘红花。

　　在《2017年红花产新调研系列》之(一)、(二)中(链接)，通过对我国红花各主产区以及副产区调研，2017年红花全年的产量和基本态势初步明朗，现将最终调研结果汇总如下：

一、2017年全国红花总产量，较2016年下降40%

　　表1：2017年全国红花产能评估表。

　　需要说明的是——因旱情严重，前期商家普遍预估伊犁产区今年红花产能在1300吨左右；而塔城产区产能在1200吨左右。

　　图2：贴在花蕾上的“干拔毛”红花，亩产量低品质下降。

　　但由于产新后众人抢购，收购价短期内由80元左右(公斤价，下同)上升到88-90元。种植大户和农户采摘积极性回升，把原来亩产只有3-4公斤已弃采的地块、或“干拔毛”花(干花)进行了部分再采摘，最终可能导致以上两个产区潜在产能出现10%左右的增长弹性。

　　图3：2017年8月3日，新疆伊犁抢收上来的“干拔毛”红花明显带着白须。

　　8月4日-8月5日，新疆主产区降雨后，仅剩下的“干拔毛”花也失去采摘价值。因此，除塔城裕民县的3.5万亩高海拔红花外，全国红花产新已告结束，产能基本确定。通过对2017年国内各红花产区产能统计，我们初步认为：2017年，全国红花产能在3800-4000吨之间(如表1)。与2016年的6200-6500吨产能相比，减产幅度约40%左右。

视频：新疆裕民县阿勒腾也木勒乡红花受旱情况

二、2017年红花的预计需求量，与供给存在2千吨缺口

　　红花作为传统活血通经药，在妇科应用广泛；但近年来，其在老年病防治领域功效突显，红花的提取物在临床中，常运用于心脑血管病和老年病的防治如高血压、心肌缺血、脑缺血等。在老龄化加剧背景下，其需求增速明显。

　　通过对近5年国内红花需求渠道分析，我们预计2017国内红花需求情况如下：

　　
表2：2017年国内红花需求渠道分析表。

　　通过产量与需求分析，我们可以确认:2017年，即使按主产区最大产能预估，红花的产需缺口也将达到2000吨以上。

三、2017年红花库存分析，产区库存不足300吨

　　红花连续5年价格接近生产成本，与其连续多年产大于销有直接关系。这也导致全国各产区红花种植面积逐步调减，到2016年时，全国红花种植面积已缩减到48-50万亩，当年红花产能约6200-6500吨，基本上供需平衡或略有盈余。

　　图4：新疆察县某红花收购商仓库内，红花库存已经清空。

　　因此，到2017年7月新疆红花开始产新时，全国红花陈货库存，留在产区已不足300吨(包括云南产区上半年新货)；而各大生产企业，因近年来红花行情都是产新后从高走到低，故大都随购随用，厂内库存同样空虚。

　　300吨库存，对于6000吨的需求来说，基本可以忽略。故2017年红花的库存，为近10年来最低水平，这一点已得到主产区各收购商公认。

四、对红花生产成本和收益的评估

4.1 旱地红花的生产成本，高达78元以上

　　红花种植，因旱地和水田、海拔高度、土地肥沃程度，投入产出比差距较大。一般来说，产量越高，投入成本也就越大，还不如种棉花或粮食——这也导致近年来，新疆各产区根本不愿拿好地来种红花。

　　图5：伊犁新源县长势正常的红花地块。

　　由于伊犁和塔城红花旱情严重，无法作为正常信息采集样本。我们就以新疆伊犁新源县那拉提某红花种植基地作为样本：该地块共计731亩，采收4遍，共计产量4271公斤，即平均亩产为5.84公斤；另可采红花籽45公斤左右。

　　那么，每亩红花需要投入费用多少钱呢？统计成本如下：

　　表3：新源县正常旱地每亩红花生产成本表。

　　通过表3分析，我们得知：正常红花旱地每亩的生产成本为460.3元，折合红花生产成本价高达78.82元。在红花收购价低于80元情况下，如果亩产量再低于4.5公斤，农户宁愿弃采，也不愿去劳心费神。

4.2 收益统计，每亩可得108.6元净利润

　　收益如下：5.84公斤商品，按前期80元的销售价格，收入约478.9元；另可采红花籽40公斤(主要用于榨红花油)，按4.2元销售价，除去39元的采籽费用，可得129元。

　　图6：红花籽的收益，也是红花种植收入的重要来源。

　　两项合计，种植每亩红花的毛收入约607.9元；去除449.3元生产成本(460.3元+39元的采籽费用)，每亩地共计净利润约108.6元。

4.3 水田和高产田投入成本更高，还不如旱地收益

　　图7：这样的高产红花田，单是地租就高达600元以上。

　　虽然水田和低温高山区的高产地块红花亩产高，但投入更大。例如：水田需浇3遍水，每亩单次浇水费用就高达60元；而高产田地租较高，平均在500元以上，最高的可达700元以上。因此，种水田和高产田的收益，并不能好到哪里去。

　　裕民县红花收购大户秦老板帮我们算了笔账：裕民县江格斯乡的红花高产田，亩产在20公斤以上。按80元销售价格，平均收益可达1600元左右；但加上地租和采摘等成本，投入需1560元左右，平均红花成本已接近80元，实际上还不如旱地的收益。

　　因此，这些年新疆各地，根本不愿用好地来种红花，多用旱地、抛荒地或“漏斗地”(浇水就漏走)，广种薄收，反而更合算些。

五、对红花后市行情评估，必然上行但暴涨有难度

　　通过对红花产新现状、产量、需求量、库存，以及投入产出比的分析，我们可以对红花后市行情做出以下判断：

5.1 红花将实现近15年历史高位，甚至超越2010年水平

　　如图7，红花近15年来，基本每3年一个小周期；每5年就有一波大周期。2017年，正是红花行情从75元成本价最低谷反弹的起点——也就是说，即使不出现严重旱情，红花今年的涨价也是必然。

　　图8：红花历史行情运行图

　　而2017年红花产能，已出现近15年最低水平，其后市行情的上行，甚至超越历史高位都顺理成章。常年收购商基本都看清这一点，故纷纷提前出手囤货并惜售。

5.2 由于历史惯性，今年多数需求企业将措手不及

　　近10年来，红花屡屡被部分商家看好，并在产新期介入采购。但除了2011年外，很少有成功机会，最后总是高价入手最后低价滞销。(如图7)2015年，产新时红花销售价格88元，到年底逐步回落到80元以下；2016年，产新时收购价83元，到年底时回落到75-76元。

　　这样的走势，也让众多需求企业养成了随购随销的惯性，根本不愿在产新期入手建立库存。2017年7月，红花产地开盘销售价达83元左右，大家还以为会像去年一样，最后回落到80元以下——但今年的特殊天气状况，回落显然已不可能。因此，除了深圳、山西某两家大企业先知先觉，从7月中旬就开始大批量采购外，多数需求企业尚未发现原料危机，后期肯定要吃亏。

5.3 生产周期短易种植，将抑制红花行情上升过高

　　但对于有经验的红花经营者来说，影响红花行情上升高位的最主要因素——就是红花产新期，往往从3月份一直可持续到9月份，延续性强。这样会导致红花货源，淋淋拉拉总收购不完，刚断货不久，云南的新货就又出来了。

　　同时，红花生产一亩地只需要几百克种籽，机器播种，下种后粗放管理即可，恢复产能较为容易。一旦价升过高，到第二年7月，如果不出天气意外，红花产能就有望恢复。

　　这种现象，也导致众多红花经营者屡战屡败，最终对红花这个品种失去信心。即使在今年大幅减产背景下，目前红花人气也并不高。

5.4行情评估，短期上升长期看机缘

　　红花行情目前已突破90元大关，短期内会因需求商观望，以及裕民县高海拔晚红花补充缺口，暂时稳定一段时间；到9月上旬，随着最后一批晚红花产新结束，其行情预计将突破100元价位；到春节前后，随着库存消耗，红花价格有望达到120元历史高位。

　　长期来看，这一波红花行情到底能上多高，关键一是要看云南红花在2018年是否会大面积扩种；二是制药企业能否接受云南红花做原料——如果这两个条件都满足，则红花的上行行情，有望到2018年3月前后得到遏制。但由于生产成本特别是采摘成本高企，未来几年，红花的行情，已很难回落到80元以下价位。

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