款冬花产新结束 鲜货遭疯抢

        2016年因甘肃产区大旱，款冬花在去年着实火了一把。最近从甘肃定西陇西县、临洮县，天水甘谷县款冬花产地传来消息：款冬花产新已结束半月有余，因产区新货上市量不大，各大市场及药企的商家纷纷前来产区抢购鲜货。受此影响，款冬花鲜货价格较产新前期明显上涨，这是否意味着2018年款冬花的行情仍有大幅上涨可能？

图1:陇西康美市场内款冬花交易处人头攒动

图2：甘肃产区款冬花新货

一、产区集中 扩种明显

        款冬花在甘肃、河北、内蒙古都有种植，山西、河南、重庆等地有野生资源分布。自2011年以后款冬花因价格疲软，各地种植面积逐渐缩减。唯有西北产地继续保持规模化种植，现形成以甘肃陇西为中心，辐射定西市的漳县、渭源县、临洮县；以及临夏回族自治州的康乐县、和政县、临潭县；一直到天水的甘谷县、武山县、清水县等地，成为西北乃至全国最为集中种植区域。

图:3：款冬花产区分布图

        2016年产新结束后，因价位较高，上述产区及周边出现扩种。

        款冬花种植周期较短，当年3月份中下旬以根茎或根茎梢种植，一般在“寒露”至“立冬”之间，即10月-11下旬至12月期间，地面封冻前花蕾未出土时采收。款冬花货源补充迅速，这也是款冬花不能再高价位运行太久的主因。

二、天气影响不大 总体产量高过去年

        款冬花既怕旱也怕涝，2017年甘肃产区三月初多地出现大雪冰雹天气，很好的缓解旱情。7月中旬，几乎甘肃所有产区都出现不同程度的旱情，但前半年墒情较好，有底墒支撑。

图4：七月份甘肃定西产区土地底墒情况

        9月份甘肃定西地区雨水充足，旱情缓解。2017年整体而言，甘肃整个地区都有不同程度的干旱，但并不严重。

图5：陇西县七月份款冬花受干旱影响，出现死苗

        七月下旬，定西陇西县商家反馈，因天气干旱，多地出现死苗现象，商家预计减产50%左右。但据多位商家核实，2017年干旱天气时间不长，对于款冬花的影响不算大，在种植面积增加的情况下，总体产量高于2016年。而今年产新后行情就不断下滑，很好的证明了产量大这一事实！

三、历史价格剖析 陈旧库存薄弱

图6：甘肃产区款冬花统货历史价格走势图

        在2000年以前款冬花以野生资源供给为主，价格在12-20元之间运行。 2000年以后以家种为主，价格在20-30元之间徘徊。

        因物价上涨、多年低价导致种植面积不断减少，库存被消化。2011年产新前价格达到175元，创造了历史最高价。连续两年的高价运行，刺激农户积极种植。在2012年产新后价格跌到40元以下。14年以后种植面积已大幅缩减，15年产新后行情也出现一定的上涨，年末曾达到60元上下，但因老库存尚未消化完，行情又下滑到50元上下。

        2016年甘肃产区大旱，历史库存经过几年的消化也基本见底。产新后行情突破百元大关，产区出现抢货现象。

        就算是没有2016年大旱天气，款冬花的反弹周期也已到来。2017年产量高于去年，行情下滑属于正常情况，但想回归到几年前45元的价位已无可能。

图:7款冬花上市量不算大 干货走到不快

四、上行动力不足 下行阻力重重

        款冬花年需求量不大，从上世纪九十年代的800吨的需求量发展到现在的1300吨上下。需求量的增长速度不算快。加之款冬花种植周期较短，再无外界因素影响下，难有大幅波动。

        2017年产量增加，在无外部资本介入的前提下，行情继续上行的可能已经很小。而款冬花的行情反向下滑的阻力也较多。

        一是库存因素 2015年之前的陈旧库存经过几年的消化，相对已经薄弱。而2016年若有库存剩余，也是高价货。行情过低这部分货源将继续留仓。

        二是成本因素 产新前期款冬花鲜货收购价在8-10元/斤。而时下鲜货价格已涨至12-14元/斤。按着折干率3.75-4:1计算干货的成本价90-105元之间。而现在产区含梗15-20%的货售价在80元上下。下滑空间已经很小。若行情继续下滑，款冬花中杂质及梗的含量则越高，而款冬花的价格则不变。

 图8：产区含梗15%左右的款冬花

        三是天气因素 甘肃品种基本是看天气吃饭。若明年开春天气持续干旱，行情将上行；雨水较多，行情将下挫。

        综述，款冬花上行动力不足，在18年种植前，行情将在现阶段的价位调整运行。

        同时我们还要警惕，款冬花作为短周期药材，一旦价格冲高面积扩张过快，给商家运作的时间空间不足，做为花类药材该品种难以持久库存囤货等因素，都将给后市带来风险。

        因此，对于款冬花这个品种来说，顺势而为适时进出，抓节点打短线方为上策。

        (文中部分信息及图片由甘肃陇西县款冬花商家包老板18793835366提供，特此感谢!)