药企洞察 ▏泽泻节后行情反弹 风险大于机遇？

        春节过后，泽泻的产区迎来商家的一波购货潮，刚从历史高价滑落的行情随即应声而起，价格迎来5-6元的反弹，上涨至28-30元。由于泽泻的热度仍未褪去，反弹使得人气再度回升，其后市变化又为大家所关注。

        一、泽泻去年价格两创新高但12月产新行情腰折

        泽泻的生长周期很短，生产容易，成本不高，在生长没有受到大灾害的正常情况下，行情很难出现极大的变动。2020年种植面积与往年相当，产量也比较正常，但是当年年末到2021年初的产新期间，产地商家大力吸货，行情很大程度上被大户左右，导致2021年泽泻的行情两刷历史高位：年初价格在19元上下，6-7月份上涨至44-45元，这是多年来的历史高价，8月份下种结束后由于种植面积增加，行情回落，9-10月份降至36-37元，10月下半月商家再度发力，11月初行情又快速上涨至50元附近，年内再一次创历史高峰。

        2021年12月泽泻以高价位、高风险迎接产新，因为生长周期短，生产面积大幅扩张，产量明显增加，为赶行情产区提前采挖的现象较为普遍，价格在新货未上市便进入下滑的状态，12月初市场价格40元，到12月底即快速跌至20元附近，短短一个月行情腰折。

        二、去年泽泻库存偏低，产新后价低商家补货行情止稳

        2021年泽泻行情的高位震荡，为规避风险，大部分经营户都是按计划购销，除少数大户外，一般少有存货，到12月产新前，大部分商家手中的货源都已经走出，总体来说新货上市前市场、用药单位的陈货库存已经偏低。12月份降至20元附近，一些商家单位认为风险已经较低，到了心理可以承受的价位，开始有补货的意向，因此行情跌至20元左右即稳住，不过由于临近年关，产区交易显缓，春节前产地收市价格在22元上下。

        三、今年产区增产，但商家仍有购买积极性

        春节后随着各方面生产交易的恢复，产区迎来一波采购潮，一方面是常年经营商家、生产厂家的补货备货，另一方面是大户资金的继续跟进。据产区反映，由于去年泽泻行情的不断走高，参与的商家大部分都赚到利润，今年部分商家仍有积极性，近期产区还是有大户看好卖货，部分地方甚至商家抬价，价格上扬，一时间各地行情不一，要价偏乱。

        2021年下种后泽泻的生长，四川一些地方反映因雨水的影响单产下降，往年亩产差不多有200公斤，今年只有160-170公斤，但是整个四川产区来说由于种植面积的扩张，总体产量还是明显增加的，现产地采挖基本上已经进入尾声，近期各地主要是进行货源的加工为主，随着采挖的结束，今年的产量也基本明朗，产地商家估计今年的产量不低于12000吨，货源供应已远大于年需求量。

        四、行情明显反弹后风险增加，近期开始转稳

        从去年下种后开始，商家便对泽泻的行情抱谨慎的态度，毕竟面积的扩大意味着产量的增加，风险的提升，但去年泽泻的行情变化不完全是自身的供求关系、市场规律变化的结果，更多的是大户的操作，人为因素的影响，春节后的这波涨价，受去年历史高价的吸引，人气依然起了很关键的作用。

        但是今年的产量已不同去年，增幅明显，而且近期的价位也明显高于往年，压货商家面临的风险、压力自然也增加，近期超过了20%的反弹幅度，近日产地商家购买又变得谨慎，一些产区行情开始转稳。

        五、近年的生产成本在提高

        对于泽泻的生产成本，不同地方不同情况又不一样，单产低的成本高一点，单产高的成本又可以低一点，自有土地种植和租地种植又不同，不同产区采收的人工费又不一样，但总体来说，近年物价的上涨，泽泻的生产成本也在抬高。四川产地商家反映，泽泻价格在20元左右，自有土地种植的种植户仍有一定的利润空间，但是租地雇工劳作的种植户，产量不高的话利润空间已经很窄。

        六、后市不会平静，风险大于机遇

        2021年泽泻的价格两破历史高位，注定2022年的行情不会平静，目前关注泽泻的商家仍多，对于其后市变化，人为影响依然占据着很大的主导因素，在供大于求的情况下，今年很难再出现去年的辉煌，商家的加持使得在新的一轮生产开始之前，行情也很难出现很低的价位，总之，泽泻接下来的行情会继续波动，今年的风险大于机遇。