药市盘点（第五十期）（图）

第一部分 大盘走势

本期关键词：收紧银根 政策打压

图：2010年11月1日天地网药市价格指数图

    本阶段国内药市进入胶着状态，整体走势较前期放缓。虽有个别品种出现振荡甚至恐慌情绪，但由于多轮倒手后进仓者入手价位较高，且受大环境影响对这部分品种后市预期信心较强，故价格未见大幅下滑。相反部分权重较高的家种品种本阶段强势上行，导致短期内药市价格指数再次止跌反弹。即由上期的4212.47点回升到当前的4265.35点。其中，在升势品种中，地锦草产新结束后由于前期价位过低，农民采收不积极，近期价格一路上升到8元左右，升幅高达74%，引领涨势品种之首；葛花产新结束，由于工价过高和新货减产，大花新货价格由前期的12－13元升至目前的19元左右，升幅同样超过70%；大宗家种品种党参、山萸肉本期强劲提升，升幅都超过60%，对大盘上行起到至关重要的作用；其它升幅相对明显的尚有肉苁蓉升至130元，升幅30%；槐米、杭菊花高位再行，升幅超过20%；其它较有影响力的升价品种包括山药、当归正值用季，走动加快，价格上升10%左右；杏仁价格坚挺，高位再升12%；三七、猪苓等过百元品种再次升价同样表现强势。草果前期出现振荡，近日反弹至63元等。

    本期降价品种数量较前期略有增加，但降幅相对不明显。其中天冬新货上市，因干度不足和短期应市量增加，价格较前期下降25%以上，引领降价品种之首；薏苡仁同样因为新货冲击，价格迅速降至20元左右，降幅20%；前期热点品种北沙参、郁金，本期走势放缓，人气稍显不足，价格下降16%左右；蝉蜕前期上升过猛，近期走势不佳，大货价回落至80元上下，降幅同样超过15%；降幅在10%以上的品种尚有佛手、僵蚕等；而热点品种辛夷花、车前子由于走势放缓，本阶段价位小幅回落。

关键词解析： 

    1. 收紧银根 随着通货膨胀加剧、CPI不断上行，物价已成民众难以承受之重。在此背景下，央行再次祭出金融紧缩政策，一方面收缩银根，提高准备金率；另一方面准备再次加息。流动资金的相对减弱，从而可能对节节上升的物价产生抑制作用。对已处高位的药材市场上来说，本次调整同样会产生某种程度的影响。 

    2. 政策调控 对药市来说，本期另一个关系密切的话题就是多部委准备联合调控物价。其中发改委、工商总局会同国家中医药管理局等部门，近几日已就中药材价格进行讨论，力争尽早出台调控办法。这至少能在一定程度上起到心理威慑作用，并对连续上行的药市起到短期抑制作用。

 
第二部分 热点分析

依据以上认识，我们本期选择以下热点品种进行点评： 

    ● 党参 党参成为本阶段药市最为耀眼的明星品种，一则是因为其盘面较大；二则是该品种多年价稳或走低，其价格快速上涨可以反映出市场的信心。甘肃等产地渭源市场新货开始应市，但货量不大且含潮。各地药材市场大批新货尚缺少，行情高企。由于前期低价入手的药商开始获利出手，近两日价格渐稳，目前市场白条党统货40-42元。
 
    后市评价：党参是大宗家种品种，其走势可从整个农产品近期轮番上涨审视，外部条件充分；内在因素上，上行基础也相对稳固。一是党参进入消费旺季，近些年食用量大增，需求市场长期利好；二是主产区其它农作物收入增加和劳力成本上升，造成今年产量相对降低；三是前三年的低价富余库存消耗殆尽。只是这种大宗品种过快上涨可能会刺激前期低价入手者出手套利，使市场出现观望情绪，从而出现阶段性振荡甚至下挫。
 
    ● 山萸肉 山萸肉因产地产量大幅减少，前期行情趋坚上升，现市场河南5%核68-78元左右，统货售价60-65元。近几日市场走动不快，有价无市，大货少有成交。 

    后市评价：山萸肉历史上曾数次成为明星品种，不缺乏“贵族身份”基础；加上连续多年低价和倒春寒形成的减产，其连续人气高涨毫不意外。如果今冬气温过低甚至明春再次受灾，则该品种后市可期。只是我们还是要提醒商家应密切关注几家大企业和存货大户的动向——因为，山萸肉的主动权掌握在他们手中。
 
    ● 雪莲花：雪莲花进入消费旺季，市场走动顺畅。现市场售价小朵5-6元/朵，中朵8-10元/朵，大朵15元上下/朵。由于其作为野生品种又长期低价，已引起部分商家注意。
 
    后市评价：雪莲花多年来躲在深闺无人问，野生资源到底如何也少有关注。而该品种近些年对其保健功能的开发增长较快，多地医疗机构出现精包装的雪莲花饮片，其需求市场有可能进一步增长。所以说，作为珍贵的野生资源，雪莲花的真实价值确实被低估了。 

    ● 草果：草果前期由于走势放缓，大货成交价曾回落到56－58元。很快引来不少商家逢低吃进，而持货商惜售心理较强没人出手，近日行情回升为61－63元。 

    后市评价：草果是今年受市场关注度极高的品种，它的走势几乎可以成为市场走向的“风向标”或信心指数。从近期该品种价格反复振荡来看，过快升价未必全是好事；而短时降价也不见得就是坏事。所以，如果近期在政策打压、银根紧缩大环境影响下，草果价格仍有可能出现波动。但市场应保持冷静的心态，来辩证地看待问题。 

    ● 川芎：川芎产地大货走动骤然加快，成交价格迅速反弹。受产地影响，市场行情也小幅上升，目前市场上炕货32元；晒货售价31-31.5元。

    后市评价：川芎大户基本控制局面，近期的迅速反弹据悉是大户再次入手拉价的结果。对其品种后市，我们认为关键仍要看资本的实力和控盘能力。否则容易造成“庄家做仓管、散户赚钱”的不利局面。

第三部分 后市观察 

    纵观近一个月来大盘走势，我们明显可以看出药市已进入振荡期。欲升乏力而欲降同样推力不够。接下来的药市走向已成为各位药商时刻关注的话题。甚至近期已出现“拐点论”的说法。但结合国内、国际大环境和中药材生产面临的长期困境，我们认为即使出现短时拐点，要谈到“一路下滑”甚至“崩盘”则可能性不大。这基于：一是粮食价格仍将处于持续上行期，在药粮价比影响下，中药材生产仍将在一定时期内处于相对不足状况；二是通货膨胀几乎已成定局，相对于银行提高那点利息来说，远不如物价跑得快；三是长时间价格高位运行造成的企业和需求端库存空虚。 

    故，如果近期出现政策打压或银根紧缩效果显现，中药材市场出现短时下行甚至心理恐慌都有可能，后期药市有可能出现持续振荡；同时，药市将逐步进入“博弈期”，除前期的信心因素外，接下来市场消化因素将逐渐占据上风。对于那些人为炒高，有价无市的高位品种，后市将面临艰难选择，是存？还是留？就要在很大程度上考验参与者的忍耐力或资金实力了；从另一个角度看，冷静的商家更应意识到——外来因素将促使药市适当盘整，价格的逐步平稳甚至下挫更有利于市场消化。对于真正有供需缺口的品种来说，这种调整无疑于是利好消息。同时，还应密切关注外部资金的动向——因为，部分品种的短时走低也会为游资入仓创造良机，如近期的三七、草果等都是在振荡中出现新的资金介入。

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