中国中药斥巨资并购天江药业 领跑中药配方颗粒市场

　　8月20日，上海家化联合股份有限公司2015年第三次临时股东大会决议公告,关于出售江阴天江药业有限公司部分股权的议案通过。

　　9月2日获悉，预计江阴天江药业相关转让将于9月份完成。

　　据了解，天阴天江药业是目前国内生产规模最大的中药配方颗粒生产厂家，属于行业龙头企业，而目前国内具有中药配方颗粒生产资质的厂家仅6家。

　　2002年，上海家化从天江药业第一大股东汉殷药业手中以每股1.46元的价格受让48.89%的股权(当时汉殷药业与上海家化同为上海家化集团控股)，同时以每股1.46元的价格向天江药业增资扩股1450股，两项股权投资动作导致上海家化,总共控股天江药业68.92%，以上股权收购总价仅有3724万元。

　　经过多年的成长，江阴天江药业净利润由2001年末的645万元，飙升至2013年末的5.46亿元(2014年上半年实现净利润2.8亿元)，12年时间成长了近85倍。营业收入也从2001年的5700万元，增长至2013年的25亿元。

　　天阴天江药业2014年度净利润为 6.52亿元，截至2015 年 3 月 31 日，其营业收入和净利润分别为8.06亿元、1.82亿元。

　　而上海家化2014年净利润为8.98亿;刚刚公布的半年报显示，2015年上半年上海家化实现营业收入32.15亿元，同比增长14.03%;实现净利润为*1亿元，同比增长11.73%。

　　为聚焦主业欲出售“摇钱树”天江药业

　　上海家化的主营业务为日化行业，即美容护肤、个人护理和家居护理，而江阴天江药业为一家专营中药配方颗粒的中药企业，与上海家化的主营业务相关性不大，在2002年对天江药业进行投资，当时也是出于将中药配方颗粒与上海家化汉方本草化妆品结合的考虑，经过多年磨合，效果并不理想。

　　上海家化董事长认为，在中国经济进入低速增长的新常态后，中国日化市场的发展空间仍然很大，预计到2018年整个日化行业市场规模将达到4759亿元，处于聚焦主业的考虑，上海家化打算出售掉天江药业。

　　中国中药斥巨资并购天江药业 创国内制药企业并购史之最

　　据国药集团发布的“十二五”规划，国药集团制定了产业规模要力争3个100亿元的发展目标：生物制药产业规模超百亿，化学制药超百亿，饮片和中成药超百亿。与此同时，中国中药亦制定了“在2017年前达到100亿销售规模”的战略目标。

　　在上海家化放出欲出售天阴天江药业的消息之后，中国中药迅速展开布局，在今年的1月27日发布公告，拟以83.46亿元收购江阴天江药业87.5%的股权，并计划于今年9月份完成转让事宜。这一场围绕着中药配方颗粒药企展开的并购事件，是到目前为止国内制药企业交易的最大一笔。

　　中药配方颗粒暂时垄断 中国中药并购将助推天江制药快速发展

　　江阴天江药业对于中药配方颗粒制备工艺的探索已经历时18年，拥有630个单味中药配方颗粒的制备工艺，目前产品市场占有率在60%-70%。而在中国食品药品监督总局的牌照管理体系下，目前只有天江药业、一方药业、康仁堂、三九药业(华润集团旗下)、绿色药业、倍力药业等6家中药配方颗粒试点厂家，这种在浓缩中药颗粒剂制造子行业的垄断,至少还会持续到2015年下半年到2016 年，而且该子行业准入壁垒较高，凭借其品牌知名度、产品质量和中国医药集团的支持，江阴天江制药完全有能力保持住在该领域的领先地位，在这具有垄断性质的市场下，天江制药将飞速发展。