近日，本文引发众多网友热议。有网友指出，本篇文章存在数据、调研情况不实的问题，并在行业内的很多私人微信群里表达了不满情绪。对此，中药材天地网做了官方说明>>>《关于山茱萸《重磅》第38期的官方说明》

前沿：2017年，山茱萸风波骤起，8月份各地产量基本明朗，为此中药材天地网将对其做重磅盘点与解析，以资参考。

　　一直以来，山茱萸在中药圈里备受争议，让无数实战而败的商家感觉它像是一个“食之无味，弃之可惜”的品种。

　　纵观山茱萸每一次历史行情的起伏跌宕，我们总会发现，天气、供需、资本似乎成为影响行情的三大关键因素。本文通过盘点近年相关焦点性事件，并委托多路信息调研员分赴各地，实地走访并询问了目前山茱萸的库存情况，揭露并分析供需现状，三位一体的将山茱萸的基本面全盘托出，以供参考。

　　图1:2016年10-11月大蒜商积极建仓买货，山茱萸行情持续上涨。

一、山茱萸实战者忆往事，峥嵘岁月

　　孙振祥，河南西峡县米坪镇中药材协会会长，专业从事山茱萸生产经营近30年，一线经验丰富，对山茱萸行情趋势、品质把控极为熟悉，是山茱萸资深实战派专家。在孙老师的从业经验里，与山茱萸有关的，印象最深刻的三件事是：

　　其一，2011年春季伏牛山区旱情缓解，大蒜帮操盘失败。2011年元月至5月2号下午两点河南伏牛山区出现干旱，而后出现降雨，墒情缓解。当时的产地统货价格涨到65元。而后降雨湿地二寸墒，山茱萸人气散尽。这一年，河南大蒜帮操作失败，河南一朋友就亏损了5000万。后来几年庄家都不敢介入。

　　图2：产地商家加工留存的山茱萸

　　其二，2013年全国再次大旱，行情大涨。山茱萸产量最少的一年。当时干旱从阳历5月1号到10月30号，旱情最严重。但从10月30号夜间开始，河南产区降雨，人气散尽。当年行情从开春45元涨到 58元。

　　其三，2016年大蒜商再次操盘。河南西峡县出现山东、邯郸等地大蒜帮介入，炒作山茱萸行情。据回忆，从2016年10月产新至11月，从西峡县成交的2000吨货里，大蒜帮占40%，市场、企业需求商家占35%(市场经营商+药厂供货商)，业内压货商占25%。这帮炒货商认为2016年山茱萸起涨前的价位是近年的低谷，适宜建仓，冒着库存丰厚的不利面，而强行拉价。

二、焦点事件点评(2016.8-2017.8)

　　图3：近一年，山茱萸焦点事件盘点。

事件一：商家低价抛售，引业内猜测是砸盘还是跳楼

事件摘要：2016年8月初，河南产地有商家将200多吨抵债山茱萸以12.5元(公斤价，下同)抛售。业内人士纷纷议论。有人认为是陈旧库存急于出手，低价抛售也很正常；还有人认为是有庄家刻意放风，甚至真的放出低价货“砸盘”，以利于低谷建仓。

事件点评：当时山茱萸行情低迷运行，庞大的库存量是制约行情上涨最核心的因素之一，估计抛售的商家不是奔着“砸盘”，而真的是“跳楼价”忍痛大甩卖了。天气和人气因素的影响，都暂不能扭转山茱萸未来行情保持平稳的趋势。而优质优价的市场竞争规则必然还将延续。优质的新货山茱萸价格小幅上行也很正常，但劣质陈货价低难销会成常态。当然，抵债货抛售也只是特殊个案。

事件二：河南山茱萸大量产新，业界认为30元是行情大关。

事件摘要：2016年11月18日，随着产新持续推进，新货陆续上市，山茱萸持续多日的高价行情整体回调10%，再次失守30元的大关。

事件点评：因2016年河南产区持续干旱天气影响山茱萸减产，导致当年8月产地货源青黄不接，行情顺势上涨，商家和药农对其行情的心理预期逐渐提升。到产新后，随着商家批量采购开始，行情高企，采购成本增加，压货商和药厂方停手观望，导致行情回调。山茱萸供大于求的现状，的确令业内人士普遍谨慎观望，不愿随意跟风。

事件三：2016年大蒜商重金介入，强行拉价扰乱行情。

(事件摘要：上面已做解读，恕不赘述。)

事件四：受今春低温霜降天气影响，山茱萸行情分水岭显现。

图4：今春，河南栾川当地降雪持续时间较长，山茱萸枝头盖满冰雪

事件摘要：今年2月初春，虽然产区寒潮覆盖面大，但时间较短，对山茱萸花蕾影响尚不明显，但此时人气开始聚集；3月11日，西北大雪覆盖山西、陕西、河南秦岭周边的连翘、山茱萸产区；4月上旬。西峡产区部分低海拔山区的山茱萸花出现凋亡；4月下旬开始，又有大蒜商家持续从产地购回山茱萸；5月1日当天，产地山茱萸行情再度出现上涨；5月3日，多个产区陆续普降小到中雨，西峡县风雹来袭，山茱萸人气再次聚集。

事件点评：通过此阶段的观察，山茱萸2017年的长势情况逐渐明朗。多位产地商家和专家一致认为：陕西产区和河南部分高山区山茱萸整体减产幅度预计达30%左右，河南低山区山茱萸受早期霜冻天气影响，减产幅度在50%以上。

综述：庞大的库存以及资本势力的炒作背景，让山茱萸后市行情依然迷雾重重。业内围绕山茱萸的争论仍无休止。

三、揭秘：山茱萸的“库存量”究竟有多大？

　　回顾完山茱萸的历史，有人会问今年山茱萸的产量有多大？库存多少？

　　对于新货量，目前已有业内人士预估2017年全国新货量约3500-4500吨。其中河南产区2000-2500吨，陕西产区1000-1500吨，其他产区约400吨。

　　图5：2016年11月，商家存放已久的山茱萸货源。

　　中药材天地网信息中心委托多路信息调研员分赴各地，实地走访并询问了目前山茱萸的库存情况，汇总情况如下。

　　图6：山茱萸库存分布图

　　如图所示，目前山茱萸库存地主要集中在河南南阳、淅川、周口、商丘柘城以及安徽亳州的冷库中，其次甘肃兰州、定西；郑州中牟；山东济宁金乡冷库量次之。当然作为产地集散地的河南南阳西峡散户以及外地小型冷库；企业等均有一定量。

　　表1:山茱萸库存数据统计(数据源自：中药材天地网信息中心)

　　正如天地网特派信息员实地走访调查的数据显示，山茱萸目前库存量充足，总量累积过万。参考6000吨的年用量分析，理论上2017年就算颗粒无收，也能满足未来2年的市场需求。

四、山茱萸庞大库存须谨慎，明年花期尤为关键

　　2017年山茱萸虽然是减产年，但业内人士建议，不能跟风。天地网专家智库孙振祥老师认为：

往期回顾：《重磅》第37期：2017年红花产新调研系列(之一)

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