《重磅》第56期：2017年川姜黄市场趋势分析报告

　　姜黄为姜科植物姜黄的干燥根茎，尤以川姜黄最为道地，历史最悠久。国外姜黄主要咖喱食用和提取姜黄素，国内主要种植于云南和贵州等地，需求量高达10万吨以上;而国内药用川姜黄需求量，常年保持在3000吨左右。

　　近年来，全球食用姜黄价格受印度、缅甸等地种植面积影响较大，行情波动明显，从而波及国内姜黄行情。近几年，国内道地产区川姜黄由于受到国外低价货冲击，价格低迷，种植面积萎缩，开始引起市场关注。

　　以下是2017年四川川姜黄市场趋势分析报告。

　　一、基本概况

　　川姜黄为国内姜黄的优质品种，主要药用;其优选出来的侧根可做“金丝川郁金”使用，同样是郁金中的极品。

　　1、川姜黄产区分布

　　表1：当前川姜黄产区分布表。

　　2、区域产量占比

　　图1：当前四川川姜黄商品产量占比图。

　　以主产区犍为县新民镇为例，古称麻柳镇，是川姜黄最大的产区，历史上“麻柳黄白姜”驰名全国(当年俗称的黄姜即姜黄;白姜指食用犍姜)。同时，该镇也是该品交易集散地。

天地网智库首席分析师贾海彬老师产地调研川姜黄

　　新民镇高峰村是核心种植村，过去，该地常年川姜黄种植面积保持在6000亩，平均亩产鲜货1200公斤-2000公斤，该区域鲜货产量近万吨，折干货1500吨左右。

　　但据调研，由于行情不佳，2016-2017年，整个犍为县产量不足800吨，产能出现明显萎缩，还不及高峰期时一个镇的产量。

　　表1：当前四川各产区川姜黄具体情况

　　从川姜黄考察情况来看，由于连续5年，川姜黄价格不高，相比种植其他经济作物没有优势，比如柑橘类、烟叶类。尤其是前几年香砂高价，产量高地块一亩地毛收益1-2万，这是川姜黄无法相比的，农户大面积毁掉姜黄改种香砂。

川姜黄产地到处种植的香砂

　　药商谢老板反映：香砂价高时超过90多元，摘一公斤鲜果可卖12元-13元，农户一天可摘150公斤以上，收入相当可观。加上该品种一旦种上之后，无需太多管理，可以连续采摘数年，远比种植姜黄合算也简单得多。因此，从2015年开始，整个川南多地发展香砂积极性高涨，替代了姜黄种植。

　　小结：目前，川姜黄种植面积萎缩是不争的事实，2017年虽然价格出现上涨，但农户种植积极性依然不高，种植面积扩大不明显。再加上烂根和姜瘟情况，2017年-2018年产量仍未全面恢复。

　　二、供求维度分析

　　图2：川姜黄供需对比图(含库存量)。

　　1、产量变化

　　从2004年-2017年，国内川姜黄产量变化看，基本在2000吨-3800吨之间波动，产量波动剧烈，平均值为3200吨。但考虑终端药企需求的减少，川姜黄的年产量平衡点应在2500吨上下。

　　2、需求变化

需求旺季，新民加工户正在重新加工川姜黄

　　业内普遍认可，川姜黄(正品)国内年需求量为2800吨-3000吨，出口量3000吨上下。但由于大量劣质但价低的进口姜黄冲击市场，我国药企对川姜黄需求量有所减少，但最少也在2000吨左右，我国近两年对一些食品厂严厉要求对食品不可添加人工色素，川姜黄是一种天然色素一些厂家也在逐渐增用川姜黄，目前食品需求量在500吨左右。

　　3、库存变化

　　川姜黄相比进口姜黄，质量上乘药效佳;姜黄素远高于进口姜黄。但前些年的过量生产，导致产地仍有少量库存，目前整个产区川姜黄社会库存只剩200吨左右。

　　三、农户种植收益对比

　　据调研，一亩地川姜黄，即使按高产4000斤鲜货，前期价格每斤低的时候0.5元每斤，毛收入2000元。

　　由于不能机械采挖，光是采挖一亩地需要10个人工;田间管理5个人工，按照最低80元每天的工钱，这需要1200元.加上化肥、人工肥200元左右，农户自己地不算租金，这样纯收益也就600元。如果包地，包地户基本亏本。

新民川姜黄枯叶、烂根非常普遍

　　近两年姜黄闹姜瘟一年比一年严重，当地老百姓反映得姜瘟的姜黄，会严重影响每亩的产量。

屏山县新产区种植的川姜黄地面长势不错，但根部小

　　因此，如果鲜货价格每斤低于1.5元农户就没有任何积极性;高于2元当地农户才会少量扩种;高于2.5元次产区才能发展起来。

　　同时，比对香砂种植收益，香砂高价期，鲜货价格14元单斤，正常亩产2000斤鲜货，亩收益28000元。目前低价期，鲜货1.6元单斤，亩收益3200元。但由于管理简单，采收方便，加上进入盛果期，农户短期不会砍香砂，种植川姜黄。

　　四、川姜黄价格分析

　　1、历史价格分析

　　图3：川姜黄亳州市场历史价格

　　第一波高价

　　2010年以前，市场上的姜黄价格一直在10元以下的低位徘徊。进入2010年，我国国产姜黄的主产区云南四川等地遭受严重干旱，姜黄长势受到一定影响，单产有所下降。同时缅甸、印度等进口姜黄的主要出产国，也出现了不同程度的干旱灾害;加之缅甸国内局势变化，进口姜黄来货量锐减。

　　在多因素的影响下，姜黄价格受在2010年3月出现短时间内爆发式的上涨，其涨势一直持续到当年年末。在2010年12月前后姜黄(川统)创下41元左右的历史高位。

　　随后，受到产新的压力，姜黄价格出现短期回调;等产新结束，国内的姜黄达到货源略偏紧、供求基本平衡的状态，行情也小幅回升。之后姜黄进入持续一年多的高价位震荡期。到2012年产新后，由于2011年高价刺激农户大规模扩种，国内姜黄产量大幅增加，姜黄行情随之一路下行，到2013产新期间，已经基本触底，只有12元左右。

　　第二波低价

　　2013-2016年，川姜黄价格触底，农户种植积极性不高，次产区纷纷退出，开始种植高价香砂。只剩下老产区习惯性种植，产能逐年降低。随着库存消耗，2017年产新后价格逐步走高，达到22元左右后小幅回调到19元。

　　2、影响川姜黄行情的关键因素

　　国际和国内对姜黄需求是稳步增加的。国外姜黄种植成本低，价格低，抢占了大部分市场，对于川姜黄需求抑制。国内产量对于全球姜黄产量很难抢占话语权，但国际姜黄价格会直接影响川姜黄行情。

　　五 结论

　　2016-2017年年度，全川川姜黄产量在1500吨，老库存在1000吨右。也就是说，全年川姜黄一共2500吨可供消耗，供需基本平衡。目前离新货上市还有2个多月，旧库存基本可消耗完毕。

　　2018年预估产量比2017年有所降低，我们根据产地的老百姓加上多年经营川姜黄的合作社预估新货产量1400吨-1600吨；而老库存又已经消耗，理论上存在供需缺口。

　　但川姜黄的行情能否在目前价位上再次上行，关键要看云南姜黄及进口姜黄对川姜黄的冲击程度；同时还要看有无资本参与。

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