天津汇港——虫草电子盘解析

　　　　天津汇港农产品交易市场的虫草合约CXX是以虫草为合约标的物的即期现货电子合约，本合约为定期交割，上市时间为2014年12月10日，交收期为2015年8月第15个交易日，交收品种符合符合《天津汇港农产品交易市场有限公司虫草交收品质要求》。合约交易单位为件(1件=2.5克)，其中每日波动幅度限制在上一交易日结算价的±7%。最小交收单位400件，上市指导价460元/件。

　　二、 品种概况

　　虫草又称冬虫夏草、冬虫草等。麦角菌科的真菌(虫草菌)与蝙蝠蛾幼虫在特殊条件下形成的菌虫结合体，子座出幼虫的头部、单生、细长如棒球棍，长4~11cm。冬虫夏草是虫和草结合在一起长的一种奇特的东西，冬天是虫子，夏天从虫子里长出草来。虫是虫草蝙蝠蛾的幼虫，草是一种虫草真菌。

　　其中完全野生的冬虫夏草又被专业人士分为青海草(意思为青海省境内出产)、藏草(部分人士表述意思为西藏自治区境内出产)、川草(意思为四川省境内出产)、滇草、甘肃草、炉草、灌草等。关于此药材的具体情况，在此不做过多讲述，只描述其当前行情。

　　上图为冬虫夏草3000条一年价格总趋势

　　荷花池药市冬虫夏草3000条2014年4月9日价格为15万元/每公斤该价格持续到2015年至今无明显的价格变化。据中药材天地网数据中心监控的信息，冬虫夏草今年产新量减少，通过上图可以看出价格在6月份又出现回调，仅十余日涨幅普遍达10%。业内预计，加之该品种人气一直较旺，行情出现上涨，随后价格一直都相对平稳运行，货源走动也相对缓慢。

　　三、 盘面现市简述
        

　　虫草CCX合约日K线走势图

　　笔者截取了天津汇港虫草CCX合约14年12月开盘至今的盘面走动情况，该合约运行共35个交易日，形成35根K线，整体处于震荡型走势。开盘价462，最高价545，最低价462，截止1月29日收盘价523，振幅为61点。

　　合约订立之日起至今，盘面开始在A段为人气聚集期，持仓逐渐增加，本段行情中伴随着二日佯跌陷阱，直至出现最高价545，部分短期做空者在此处被多方吃掉;B段主体是下行趋势，成交、持仓处于下降趋势，下跌势头相对较强，在开盘后的九个工作日出现第一个四连阴。经过B段连续的下跌之后，在C段出现人气重新聚集，行情缓慢回调趋势，随之又出现行情下滑。C段出现三连阴后继续出现四连阴，空头势力突显;D段，多方占主的上涨行情中不乏空方有力的打压，四连阴后继续出现人气聚集，即三连阴后出现的四连阴的也有一定的可能性反映出该合约总体来说是空头合约，结合现实市场冬虫夏草的价格和走销状况，也能得出盘面后期走空的结论，那么从顺势的角度来说，长线是应该看空的。从盘面和现市的行情变化来看，中药材天地网数据中心实物价3000条冬虫夏草价格150000元/公斤，1件=2.5g，折合盘面点位为375。现CCX点位为482，相差107。虽然该合约离交收还有较长时日，盘面价格高于实物价格，从理论上而言，存在做空迹象。

　　但是该合约仅运行了28个交易日，后期还有100多个交易日做调整，目前本合约运行的价格区间为：开盘价472，收盘价482，最高价484，最低价468点;最高价距离实物价格375点，现价距离实物价格109点，所以对于一个后期还有一百个工作日的合约来讲，即便真是空头合约，现在就入手长线空单还需三思。

　　四、 后市预测

　　截止1月29日收盘，盘面最高价524，收盘价523，盘面昨日量，价，仓三路齐涨，由此来看，短期内走高的可能性较大。如上图按历史规律，若突破下降趋势后，多半会创出新低，逢低做多，再快进快出，以便重新调整趋势线的位置，所以结合盘面分析出现的四连阴刚开始，笔者认为在近100个交易日后可以选择做空。